Kitco News – Ngân hàng Trung ương Trung Quốc đã bổ sung 23 tấn vàng vào dự trữ trong tháng trước, đồng thời các quỹ ETF vàng của nước này ghi nhận dòng vốn vào tích cực trong tháng 9, giúp kết thúc quý III với kết quả mạnh mẽ. Trong khi đó, nhu cầu đối với trang sức, thỏi và đồng vàng tăng trong các kỳ nghỉ lễ vừa qua khi giá vàng có dấu hiệu điều chỉnh, theo Ray Jia – Trưởng bộ phận nghiên cứu thị trường vàng Trung Quốc thuộc Hội đồng Vàng Thế giới (WGC).
Triển vọng và diễn biến giá vàng quý III
Trong bản cập nhật thị trường vàng Trung Quốc mới nhất, ông Jia cho biết dù giá vàng giảm trong tháng 9 phần nào làm giảm mức tăng của quý III, nhưng kim loại quý này vẫn có mức tăng trong cả quý.
"Vàng đã giảm trong tháng 9 (Biểu đồ 1) với giá vàng LBMA PM tính bằng USD và giá vàng tại Sở vàng Thượng Hải (SHAUPM) tính bằng Nhân dân tệ lần lượt giảm 8,5% và 5,5%", ông nói. "Theo mô hình phân tích lợi suất vàng của chúng tôi (GRAM), lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng mạnh trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) thắt chặt chính sách và đồng USD tăng giá là các yếu tố gây áp lực lên vàng."
"Giá vàng bằng RMB kết thúc quý III với mức tăng 3%, thu hẹp lỗ lũy kế từ đầu năm xuống còn 7%. Các căng thẳng giữa Mỹ và Iran đã làm gia tăng lo ngại về lạm phát và đẩy kỳ vọng Fed tăng lãi suất lên cao hơn – Fed đã tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trong tháng 9. Kết hợp với tăng trưởng kinh tế Mỹ bền vững hơn dự kiến, lợi suất trái phiếu ngắn hạn tăng mạnh, lợi suất dài hạn cũng tăng chủ yếu do áp lực về chính sách tài khóa. Trong bối cảnh các yếu tố trái chiều, vàng kết thúc quý với mức tăng nhẹ."
Đầu tháng 10, giá vàng ổn định với mức quanh 900 RMB/gram tại thị trường nội địa và giữ trên 4.100 USD/ounce ở thị trường quốc tế. "Các căng thẳng địa chính trị và ảnh hưởng lên giá năng lượng, cùng với kỳ vọng về lạm phát và định hướng chính sách của Fed vẫn là các nhân tố chủ chốt định hướng biến động vàng ngắn hạn," ông Jia nhận định.
Dòng vốn ETF và hoạt động thị trường vàng tương lai
Tháng 9 không phải là tháng yếu đối với các quỹ ETF vàng khi dòng vốn đổ vào đạt 11 tấn, ghi nhận tháng tăng thứ ba liên tiếp. "Tổng quy mô nắm giữ của các ETF vàng tại Trung Quốc đạt 304 tấn vào cuối tháng, mức kỷ lục theo tháng," ông Jia cho biết. "Tuy nhiên, tổng tài sản ròng của các quỹ này giảm 2% còn 276 tỷ RMB (41 tỷ USD) do giá vàng giảm trong tháng, phần nào bù đắp lượng vốn tăng thêm 11 tỷ RMB (1,6 tỷ USD)."
Các quỹ ETF vàng Trung Quốc ghi nhận dòng vốn đổ vào khoảng 3,9 tỷ USD trong quý III, đưa tổng tài sản ròng tăng 13% so với quý trước, đồng thời nâng khối lượng vàng nắm giữ tăng thêm 27 tấn. "Yếu tố thúc đẩy nhu cầu trong quý III bao gồm nhu cầu đa dạng hóa danh mục đầu tư tăng cao trước đà giảm mạnh của thị trường chứng khoán nội địa," ông Jia phân tích. "Chi phí cơ hội giảm cũng giúp thúc đẩy nhu cầu khi lợi suất trái phiếu Chính phủ tiếp tục đi xuống. Ngoài ra, các thông báo mua vàng liên tiếp từ khu vực chính thức cũng góp phần hỗ trợ cho nhu cầu quỹ ETF vàng."
"Nhờ kết quả tích cực trong quý III bù đắp cho các khoản lỗ quý II, dòng vốn vào các quỹ ETF vàng Trung Quốc tính từ đầu năm đang trên đà đạt kỷ lục," ông Jia nhấn mạnh. Dòng vốn vào các ETF vàng tiếp tục duy trì trong đầu tháng 10 khi nhà đầu tư trong nước tiếp tục đa dạng hóa danh mục trong bối cảnh thị trường chứng khoán yếu đi.
Trong khi đó, thị trường hợp đồng tương lai vàng của Trung Quốc có phần hạ nhiệt cùng với đà giảm giá trong tháng 9. "Khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày trên Sở Giao dịch Hàng hóa Thượng Hải (SHFE) giảm 9% so với tháng trước, còn 360 tấn/ngày. Vị thế mua ròng của 20 nhà đầu tư hàng đầu, theo dữ liệu có sẵn, giảm 5 tấn từ cuối tháng 8 xuống còn 149 tấn," ông Jia cho biết. "Hoạt động giao dịch và vị thế ròng sụt giảm phản ánh tâm lý thị trường kém lạc quan hơn khi giá vàng và biến động giảm trong tháng."
Tuy nhiên, xét chung quý III, vị thế mua ròng vẫn tăng 59%, trong khi khối lượng giao dịch tăng 18%. "Diễn biến giá vàng tích cực sau quý II – đặc biệt là trong tháng 8 – là nhân tố quan trọng thúc đẩy các thay đổi này."
Thông tin tham khảo từ Kitco News, được tổng hợp khách quan cho mục đích theo dõi diễn biến thị trường. VNGold không đưa ra khuyến nghị đầu tư tài chính.