Steve Keen cảnh báo bong bóng AI sụp đổ trong năm tới và tác động đến giá vàng

Steve Keen, nhà kinh tế học nổi tiếng với dự báo chính xác về cuộc khủng hoảng tài chính 2008, vừa đưa ra cảnh báo mới về bong bóng đầu tư AI sẽ sụp đổ trong vòng chưa đầy một năm tới. Ông cho rằng doanh thu thực sự từ người dùng trung thành chỉ bằng khoảng 1/5 so với chi phí mà các công ty công nghệ đang đổ vào lĩnh vực này.

Ông Keen nhấn mạnh rằng bong bóng AI không giống với cuộc khủng hoảng tài chính năm 2007-2008 do mức độ tín dụng vay nợ hiện nay thấp hơn nhiều. Thay vào đó, ông dự báo một cuộc khủng hoảng liên quan đến gián đoạn chuỗi cung ứng vật chất, khiến nhiều doanh nghiệp không thể duy trì hoạt động và thanh toán nợ đúng hạn.

Theo dữ liệu từ Bloomberg, các công ty đã vay hơn 410 tỷ USD trong năm nay để đầu tư vào trung tâm dữ liệu và AI. Tuy nhiên, Keen cho rằng nhiều khoản đầu tư này sẽ trở thành gánh nặng do thiết bị công nghệ như GPU nhanh chóng lỗi thời chỉ sau 3-4 năm, buộc doanh nghiệp phải tái đầu tư liên tục.

Ông cảnh báo nhiều trung tâm dữ liệu có thể biến thành các sân chơi thể thao như pickleball khi không còn được sử dụng hiệu quả. Dù thị trường trái phiếu doanh nghiệp vẫn đang thu hút nhà đầu tư, nhưng Keen dự đoán sự hưng phấn này sẽ sớm kết thúc.

Tác động tới giá vàng

Keen nhận định giá vàng tăng mạnh hiện nay chủ yếu do lo ngại hệ thống tài chính. Tuy nhiên, ông lưu ý trong một cuộc khủng hoảng thực sự, giá vàng có thể giảm nếu nhà đầu tư bán vàng để bù lỗ từ các tài sản khác. Giá vàng không phải lúc nào cũng là kênh bảo vệ an toàn tuyệt đối khi có nợ phải trả.

Ông cũng nhấn mạnh vai trò quan trọng của nợ khu vực tư nhân trong việc gây ra các đợt suy thoái kinh tế, trái ngược với quan điểm chỉ tập trung vào nợ chính phủ. Theo ông, mức nợ tư nhân vẫn ở mức cao khoảng 150% GDP, gần bằng thời điểm đỉnh điểm khủng hoảng 2008.

Về nguồn tiền cho vay, Keen giải thích ngân hàng tạo ra tiền khi cho vay, và phần lớn nguồn cung tiền hiện nay đến từ tín dụng khu vực tư nhân chứ không phải chính phủ.

Dù đồng ý thời điểm khủng hoảng có thể tương tự dự báo của Ray Dalio, Keen cho rằng nguyên nhân sẽ xuất phát từ khu vực tư nhân hơn là chính phủ.

Ông cũng nghi ngờ tính hiệu quả của các bài kiểm tra sức chịu đựng ngân hàng do Fed thực hiện, cho rằng chúng chưa tính đến yếu tố tạo tiền và rủi ro thực tế trong hệ thống tài chính.

Nhà kinh tế học này cảnh báo thị trường tài chính hiện đang "định giá cho sự hoàn hảo", trong khi thực tế hoàn toàn không như vậy, đặc biệt với các tài sản như nhà ở và cổ phiếu đang ở mức giá cao.

Để hiểu rõ hơn về những phân tích chi tiết của Steve Keen, bạn có thể theo dõi bài viết cập nhật giá vàng thế giới và xu hướng thị trường vàng hiện nay cũng như giá vàng hôm nay trong nước để có cái nhìn toàn diện hơn.