Lợi suất trái phiếu tăng tạo sức ép cạnh tranh với vàng
Theo Kitco News, lợi suất trái phiếu đang tăng lên, trở thành đối thủ cạnh tranh đáng kể với vàng khi nhà đầu tư có thể thu lợi từ các khoản tiền mặt và tài sản thu nhập cố định với mức sinh lời hấp dẫn hơn. Tuy nhiên, lạm phát liên tục làm giảm sức mua của tiền pháp định, điều này vẫn duy trì giá trị cơ bản của việc sở hữu vàng, theo nhận định từ một chiến lược gia thị trường.
Vàng chịu áp lực giảm giá đầu tuần giao dịch mới
Giá vàng giao ngay gần như không đổi trong ngày, vẫn duy trì quanh mức 4.134 USD/ounce khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng mạnh lên 5,32% – mức cao nhất gần 20 năm qua.
Ý kiến từ chuyên gia Michael Khouw - YieldMax
Trong cuộc phỏng vấn với Kitco News, ông Michael Khouw, chiến lược gia trưởng tại YieldMax cho biết, lãi suất cao đang tác động trực tiếp lên vàng trong ngắn hạn vì nhà đầu tư nhận ra lợi ích từ khoản thu nhập hợp lý tạo ra trên vốn của họ.
"Không có gì ngạc nhiên khi vàng chịu áp lực," ông nói. "Nếu lãi suất tăng đủ cao, các nhà đầu tư có thể không tính toán chính xác lợi suất thực, nhưng chúng vẫn gây ảnh hưởng tiêu cực tới tài sản thực."
Ông Khouw cũng nhận định nhà đầu tư không nhất thiết phải tính toán chính xác lợi suất điều chỉnh theo lạm phát mới thấy được sức hút từ các tài sản có lợi suất cao hơn. Khi các tài khoản tiền gửi hoặc các khoản đầu tư có tính thanh khoản tương đối rơi vào khoảng 5%, thu nhập từ những tài sản này trở nên có ý nghĩa, đặc biệt với nhà đầu tư cần dòng tiền ổn định.
"Khi lãi suất thực trở nên có giá trị, sẽ có hiệu ứng thay thế tự nhiên dù người ta có tính toán hay không," ông giải thích.
Lý do cơ bản khiến vàng vẫn giữ vị thế
Ông Khouw nhấn mạnh yếu tố cạnh tranh từ lợi suất trái phiếu không triệt tiêu lý do cốt lõi khiến nhà đầu tư chọn vàng.
Nhà đầu tư mua kim loại quý vì họ nhận thức rằng tiền pháp định mất giá theo thời gian. Lạm phát thực chất là một loại thuế trên tiết kiệm, làm tăng nhu cầu đối với tài sản thực có khả năng bảo toàn vốn.
"Nhà đầu tư mua vàng vì họ hiểu rằng đồng USD hay bất kỳ đồng tiền pháp định nào không phải kênh lưu trữ giá trị bền vững, và nó liên tục bị làm loãng," ông nói. "Họ nhận thức được điều đó và muốn có một biện pháp phòng ngừa rủi ro dưới hình thức tài sản thực."
Về diễn biến lãi suất gần đây
Ông Khouw cho rằng mức lãi suất tăng hiện tại một phần là sự điều chỉnh cho sự mất cân bằng đã hình thành khi chính sách tiền tệ phản ứng chậm với lạm phát dai dẳng. Theo ông, lạm phát đã cho thấy tính bền vững từ vài năm trước, trong khi những người hoạch định chính sách vẫn coi đà tăng giá chỉ là tình huống tạm thời.
Thông tin tham khảo từ Kitco News, được tổng hợp khách quan cho mục đích theo dõi diễn biến thị trường. VNGold không đưa ra khuyến nghị đầu tư tài chính.