IMF đánh giá thị trường trái phiếu toàn cầu vẫn vận hành ổn định
Theo Kitco News, dù lợi suất trái phiếu tăng tại nhiều nền kinh tế phát triển và mới nổi, Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) hôm thứ Năm khẳng định rằng thị trường trái phiếu toàn cầu vẫn hoạt động một cách "ổn định".
Theo Reuters, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ đã ghi nhận mức tăng quý lớn nhất trong thế kỷ này vào quý III. Truyền thống cho thấy lợi suất trái phiếu cao hơn thường là tín hiệu không tích cực đối với vàng bởi kim loại quý không sinh lãi, làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng so với trái phiếu chính phủ.
Mối quan hệ phức tạp giữa lợi suất trái phiếu và vàng
Tuy nhiên, mối quan hệ này trở nên phức tạp hơn khi lợi suất tăng do nhà đầu tư đòi hỏi mức bù rủi ro cao hơn khi nắm giữ trái phiếu chính phủ. Đây không còn là câu chuyện riêng của Mỹ mà là xu hướng trên nhiều thị trường phát triển như Anh, Pháp và Đức. Sự gia tăng "term premia" phản ánh sự lo ngại về lạm phát dai dẳng, nhu cầu vay mượn của các chính phủ tăng cao và tình hình tài khóa suy giảm.
Nói cách khác, thị trường trái phiếu có thể đang vận hành bình thường, nhưng nhà đầu tư đang yêu cầu mức thưởng rủi ro cao hơn cho những rủi ro họ chấp nhận.
Tác động đối với thị trường vàng
Điều này có thể trở nên quan trọng đối với vàng, khi kim loại quý này đã thể hiện sức bền đáng chú ý trong bối cảnh lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2002, chính sách tiền tệ thắt chặt và đồng USD mạnh lên. Giá vàng hiện vẫn duy trì trên ngưỡng 4.000 USD/ounce.
Mặc dù lợi suất thực tế khoảng 2,24% tạo ra áp lực cạnh tranh đối với vàng, giá trị của vàng với vai trò tài sản tiền tệ không bị suy yếu. Vàng không có người phát hành chủ quyền, không chịu áp lực thâm hụt tài khóa hay yêu cầu tái cấp vốn, và không phụ thuộc vào việc chính phủ phát hành nợ ngày càng nhiều để đáp ứng nghĩa vụ tài chính.
Thông tin tham khảo từ Kitco News, được tổng hợp khách quan cho mục đích theo dõi diễn biến thị trường. VNGold không đưa ra khuyến nghị đầu tư tài chính.