Giá vàng thế giới giằng co, doanh nghiệp khai thác tạo dòng tiền khủng

Giá vàng đã trải qua nhiều tháng điều chỉnh, nhưng hiện tại dường như đang tiến gần đến điểm kết thúc khi duy trì ở mức hỗ trợ quan trọng quanh 4.000 USD/ounce. Thị trường vẫn bị chia rẽ giữa vai trò truyền thống của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn và áp lực từ lợi suất thực tế tăng cao.

Áp lực lạm phát dai dẳng đã củng cố kỳ vọng rằng lãi suất có thể duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn, làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng. Điều này đã ảnh hưởng đến nhu cầu đầu tư và làm giảm sức hấp dẫn của kim loại quý này.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư chỉ tập trung vào giá vàng thế giới có thể bỏ qua câu chuyện hấp dẫn hơn đang diễn ra trong ngành khai thác. Mặc dù vàng gặp khó khăn trong việc lấy lại đà tăng, kết quả kinh doanh quý hai đã cho thấy sự cải thiện đáng kể trong các yếu tố cơ bản của ngành.

Dù giá vàng giảm khoảng 30% so với mức cao quý đầu tiên, các công ty khai thác vẫn hưởng lợi từ giá vàng trung bình trên 4.400 USD/ounce trong quý hai. Đặc biệt, nhà đầu tư nên chú ý đến cách các công ty sử dụng nguồn tiền mặt mà họ tạo ra.

Tuần trước, Bank of America duy trì quan điểm tích cực với cổ phiếu vàng dù hạ dự báo giá vàng năm 2026. Mùa công bố kết quả kinh doanh cho thấy quan điểm này ngày càng được củng cố bởi yếu tố cơ bản của doanh nghiệp thay vì chỉ dựa vào kỳ vọng giá kim loại tăng.

Doanh thu và dòng tiền mạnh mẽ từ các nhà khai thác vàng hàng đầu

Nhiều nhà sản xuất vàng hàng đầu đang tạo ra dòng tiền tự do kỷ lục, củng cố bảng cân đối kế toán, trả cổ tức cho cổ đông và tiếp tục đầu tư vào các dự án dài hạn nhằm hỗ trợ tăng trưởng sản lượng trong tương lai.

Agnico Eagle đã có một quý kỷ lục, tạo ra 1,335 tỷ USD dòng tiền tự do và trả cổ tức 625 triệu USD cho cổ đông. Công ty cũng tiếp tục phát triển các dự án lớn như Odyssey, Hope Bay và Upper Beaver.

Kinross ghi nhận hơn 725 triệu USD dòng tiền tự do, tăng vị thế tiền mặt ròng lên 1,9 tỷ USD và trả khoảng 40% dòng tiền tự do cho cổ đông. Công ty cũng nhấn mạnh tiềm năng dài hạn của dự án Lobo-Marte, một trong những mỏ vàng có chi phí thấp nhất ngành.

Ngay cả Alamos Gold, dù giảm dự báo sau các sự cố địa chấn tại mỏ Young-Davidson, vẫn tạo ra 143,5 triệu USD dòng tiền tự do và tiếp tục tự tài trợ mở rộng khu vực Island Gold District.

Ngành khai thác vàng không còn chỉ là cược vào giá vàng

Điều ngày càng rõ ràng là nhiều công ty khai thác vàng không còn hoạt động như các cược đơn thuần dựa vào giá vàng. Sau nhiều năm chú trọng đến chi phí, bảng cân đối và kỷ luật vốn, ngày càng nhiều công ty tạo ra dòng tiền ổn định mà các nhà đầu tư thường đánh giá cao ở những ngành khác.

Trong khi đó, các nhà đầu tư vẫn tập trung mạnh vào cổ phiếu liên quan đến AI với định giá cao. Sự hào hứng này có thể hợp lý nhưng cũng làm lu mờ các lĩnh vực thị trường có định giá tương đối hấp dẫn hơn.

Đối với nhà đầu tư tìm kiếm ngoài các giao dịch theo đà, các nhà khai thác vàng ngày càng nổi bật như một ngành cung cấp cả giá trị và sự cải thiện về yếu tố cơ bản. Đây là sự kết hợp ngày càng hiếm thấy trên thị trường hiện nay.

Để cập nhật thêm thông tin chi tiết, bạn có thể tham khảo giá vàng hôm nay và giá bạc hôm nay.