Giá vàng thế giới giảm mạnh đầu tháng 9 do áp lực lạm phát và hàng hóa tăng

Giá vàng thế giới bắt đầu tháng 9 với áp lực giảm khi thử thách mốc hỗ trợ quanh 4.350 USD/ounce, sau khi có tháng tăng mạnh nhất từ đầu năm. Ole Hansen, Trưởng bộ phận Chiến lược Hàng hóa tại Saxo Bank, cho biết thị trường vàng đang gặp khó khăn do nhà đầu tư tập trung vào nỗi lo về lạm phát ngắn hạn, phần lớn chịu ảnh hưởng từ giá hàng hóa tăng.

Giá vàng giao ngay gần đây dao động ở mức 4.356,60 USD/ounce, giảm hơn 2% trong ngày. Trong khi đó, giá dầu thô WTI đã trở lại mức 90 USD/thùng do căng thẳng leo thang giữa Mỹ và Iran. Đồng thời, ông Hansen nhấn mạnh cuộc chiến ở Ukraine cùng điều kiện thời tiết bất lợi trên toàn cầu đang đẩy giá các mặt hàng nông sản và hàng hóa mềm tăng cao, đặc biệt là đường, lúa mì và ngô.

Chỉ số Bloomberg Commodity Agriculture Total Return đã tăng vọt 12,4% trong tháng 8, đạt mức cao nhất trong 14 năm qua. "Nói một cách đơn giản, các mặt hàng tạo ra áp lực lạm phát vẫn tiếp tục tăng, trong khi các mặt hàng truyền thống được dùng để phòng ngừa lạm phát lại giảm giá," ông nhận định.

Đà giảm của vàng bắt đầu từ thứ Sáu khi Chủ tịch Fed, Kevin Warsh, trong bài phát biểu tại Hội nghị Fed ở Jackson Hole, Wyoming, tái khẳng định cam kết đưa lạm phát về mức mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương. "Vàng và bạc đều giảm hơn 4% kể từ thứ Sáu, khi bài phát biểu của Warsh tạo ra ba yếu tố bất lợi ngay lập tức: kỳ vọng tăng lãi suất ngắn hạn, lợi suất thực và danh nghĩa tăng, cùng với đồng USD mạnh lên," Hansen cho biết.

Trong bình luận với Kitco News, ông cảnh báo nhà đầu tư rằng sự chú ý mới đối với lạm phát có thể gây áp lực lên giá vàng. Tuy nhiên, ông không cho rằng điều này sẽ phá vỡ xu hướng tăng dài hạn được thúc đẩy bởi nỗi lo về nợ công tăng cao và sự mất giá tiền tệ.

"Lãi suất thực cao dưới sự kiểm soát nghiêm ngặt của ngân hàng trung ương thường có tác động tiêu cực đến vàng. Nhưng lợi suất dài hạn tăng do lo ngại về khả năng bền vững của nợ công và uy tín tài chính là một câu chuyện khác," Hansen giải thích. "Chi phí trả nợ ngày càng tăng có thể khiến các nhà hoạch định chính sách phải hạn chế sự leo thang vô hạn của chi phí vay dài hạn. Vì vậy, vàng đang bị kẹp giữa hai lực đối nghịch: chi phí tiền tệ ngắn hạn và mối lo dài hạn về số lượng và uy tín của tiền tệ. Nhu cầu từ ngân hàng trung ương cùng việc đa dạng hóa dự trữ là nguồn hỗ trợ cấu trúc vững chắc, ít nhạy cảm với biến động ngắn hạn của lãi suất Mỹ."

Ông Hansen cũng lưu ý rằng áp lực lạm phát do nguồn cung gây ra tạo ra thách thức riêng cho Fed. "Ngân hàng trung ương có thể kiềm chế nhu cầu, nhưng không thể tăng sản lượng dầu thô, năng lực lọc dầu hay khí đốt tự nhiên," ông nói. "Nghịch lý là nếu giá hàng hóa tăng buộc lãi suất phải duy trì ở mức cao lâu hơn, áp lực lên các chính phủ nợ nần nhiều có thể làm dấy lên lại những lo ngại về tài chính và mất giá tiền tệ, vốn là động lực mạnh mẽ thúc đẩy nhu cầu đầu tư vào kim loại quý."

Để cập nhật giá vàng thế giới mới nhất và theo dõi giá vàng hôm nay tại Việt Nam, bạn đọc có thể theo dõi các bảng giá trực tiếp của vàng, bạc, bạch kim và palladium với các loại tiền tệ như USD, CAD và nhiều loại khác.