Giá vàng thế giới gặp trở ngại, nhưng vẫn có 40 nghìn tỷ lý do để lạc quan

Thị trường giá vàng thế giới đang trải qua một bước ngoặt khi đà tăng nóng bị cản trở, dù các chuyên gia vẫn tin tưởng vào triển vọng tăng trưởng dài hạn với lý do giá trị tài sản toàn cầu lên đến 40 nghìn tỷ USD. Từ đầu tuần, giá vàng đã tiến gần mức 4.700 USD/ounce nhưng chuỗi 5 tuần thắng liên tiếp đã bị chặn lại đột ngột.

Cuối tuần, giá vàng giao ngay duy trì quanh ngưỡng hỗ trợ 4.500 USD/ounce, giảm 2,74% trong ngày và gần 3% trong tuần sau những nhận xét có phần "diều hâu" của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Kevin Warsh.

Trong bài phát biểu tại Hội nghị Ngân hàng Trung ương thường niên ở Jackson Hole, Wyoming, Warsh nhấn mạnh cam kết của Fed trong việc đưa lạm phát trở lại mức mục tiêu 2%, cho rằng ổn định giá cả là ưu tiên hàng đầu, hơn cả vấn đề thị trường lao động đang chững lại.

"Chúng ta phải chắc chắn rằng lạm phát cơ bản đang tiến về mục tiêu một cách rõ ràng và đủ nhanh. Nếu không, chúng ta còn việc phải làm. Đó là nhiệm vụ, quyền hạn và trách nhiệm của chúng ta", ông nói.

Ngay sau đó, thị trường điều chỉnh lại kỳ vọng khả năng tăng lãi suất trong tháng 9, với xác suất lên đến 55%, tăng từ khoảng 40% trước bài phát biểu của Warsh theo công cụ CME FedWatch.

Bất chấp áp lực ngắn hạn, nhiều chuyên gia vẫn lạc quan về vàng

David Morrison, nhà phân tích cao cấp tại Trade Nation, cảnh báo vàng đã bị mua quá mức trong 5 tuần qua. Ông nhận định rằng cả vàng và bạc giá bạc hôm nay vẫn còn dư địa tăng trưởng trong năm nay và có thể lâu dài hơn, dù sự điều chỉnh gần đây có thể là cơ hội để tạo nền tảng mới cho đà tăng tiếp theo.

Neil Welsh, Trưởng bộ phận kim loại tại Britannia Global Markets, cho biết đợt bán tháo mạnh ngày thứ Sáu là điều hợp lý khi những phát biểu của Warsh củng cố đồng USD và đẩy lợi suất trái phiếu tăng. Tuy nhiên, ông không cho rằng điều này sẽ làm đảo ngược xu hướng tăng dài hạn của vàng, nhất là khi tháng 8 đã chứng kiến mức tăng khoảng 10% - một trong những tháng tăng mạnh nhất gần đây.

Simon-Peter Massabni, Trưởng bộ phận phát triển kinh doanh tại XS.com, nhận định cuộc chiến hiện tại không chỉ là giữa vàng và lãi suất mà còn là sự đối đầu giữa chính sách tiền tệ thắt chặt và các rủi ro tài chính, nợ công tăng cao. Do đó, ông khuyên nhà đầu tư nên kiên nhẫn thay vì chạy theo giá.

Bill Adams, Kinh tế trưởng tại Fifth Third Commercial Bank, lưu ý rằng dù thị trường đang tính đến khả năng tăng lãi suất vào tháng tới, nhiều yếu tố có thể thay đổi trước cuộc họp ngày 16/9, nhất là khi báo cáo việc làm tháng 8 dự kiến sẽ không mấy khả quan.

Thách thức kiểm soát lạm phát và nợ công Mỹ

Trái với kỳ vọng, nhiều chuyên gia hoài nghi khả năng Fed kiểm soát được lạm phát khi nợ công Mỹ đã vượt 40 nghìn tỷ USD. Larry Lepard, đối tác quản lý tại Equity Management Associates, cảnh báo việc tăng lãi suất cùng lúc với mức nợ cao là điều không khả thi, có thể dẫn đến lạm phát cao kéo dài hoặc sự cố tài chính lớn.

John LaForge, chiến lược gia tại Ned Davis Research, khuyên nhà đầu tư xem những đợt giảm giá của vàng như cơ hội mua vào, bởi ông kỳ vọng nhiều năm nữa giá vàng vẫn tiếp tục đi lên do thiếu động thái quyết liệt từ các nhà lãnh đạo toàn cầu.

Tuy nhiên, Fawad Razaqzada, nhà phân tích thị trường tại FOREX.com, cảnh báo nhà đầu tư cần thận trọng những ngày tới khi giá vàng đã giảm dưới mức trung bình động 200 ngày, với các mức hỗ trợ gần nhất quanh 4.436 và 4.400 USD/ounce.

Dữ liệu kinh tế và sự kiện toàn cầu đáng chú ý

Mặc dù Warsh cho rằng thị trường lao động không phải là mối bận tâm lớn bằng lạm phát, báo cáo việc làm Mỹ tuần tới sẽ là tâm điểm theo dõi. Các chuyên gia nhận định Fed có thể thay đổi quan điểm nếu thị trường lao động tiếp tục suy yếu.

Bên cạnh đó, số liệu sản xuất cũng được quan tâm nhiều hơn trong bối cảnh căng thẳng thương mại Mỹ - Canada tái diễn. Ngoài ra, cuộc họp của nhóm G20 tại Miami, Florida, cũng có thể tạo ra biến động trên thị trường.

Thị trường còn chờ đợi các quyết định chính sách tiền tệ từ Ngân hàng Dự trữ New Zealand và Ngân hàng Canada trong tuần tới, trước khi Fed công bố vào ngày 16/9.

Lịch kinh tế nổi bật tuần tới:

• Thứ Ba: Chỉ số ISM sản xuất, số lượng việc làm JOLTS của Mỹ, quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng Dự trữ New Zealand

• Thứ Tư: Báo cáo việc làm khu vực tư nhân ADP, quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng Canada

• Thứ Năm: Đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần Mỹ, chỉ số ISM dịch vụ

• Thứ Sáu: Báo cáo việc làm phi nông nghiệp Mỹ

Để cập nhật chi tiết hơn về giá vàng hôm nay và diễn biến thị trường, quý độc giả có thể theo dõi thường xuyên trên VNGold.