Giá vàng rẻ bất ngờ khi nợ công và lạm phát đe dọa tiền fiat - Chuyên gia phân tích

Giá vàng hiện tại đang bị đánh giá thấp khi nợ công, lạm phát và sự bất ổn đe dọa các đồng tiền fiat - Đây là nhận định của Matthew Jones, Đồng sáng lập và Chuyên gia phân tích kim loại quý tại Britannia Bullion, trong một cuộc phỏng vấn với Kitco News.

Ông Jones cho rằng dù giá vàng đang chịu áp lực khi nhà đầu tư tập trung vào lạm phát tăng cao và khả năng lãi suất tiếp tục được nâng, thị trường đang bỏ qua một bức tranh lớn hơn. Theo ông, đây có thể là cơ hội mua vàng hấp dẫn nhất trong nhiều năm qua.

Vàng không chỉ là tài sản tài chính mà còn là tiền tệ thực sự

Jones nhấn mạnh vàng đang ngày càng khẳng định vai trò là tiền tệ thay vì chỉ đơn thuần là một tài sản tài chính. Điều này đặc biệt rõ khi các chính phủ liên tục gia tăng nợ công và làm giảm sức mua của các đồng tiền fiat.

Ông cũng cảnh báo nhà đầu tư đang quá tập trung vào các hệ quả trực tiếp như căng thẳng địa chính trị và giá năng lượng tăng cao mà quên mất những kịch bản tiếp theo có thể xảy ra trong nền kinh tế toàn cầu.

Tác động lâu dài từ căng thẳng địa chính trị và giá năng lượng

Ông phân tích rằng một cuộc xung đột tại khu vực sản xuất dầu lớn sẽ làm gián đoạn nguồn cung năng lượng, đẩy giá dầu lên cao, từ đó kích thích lạm phát và khiến các ngân hàng trung ương duy trì lãi suất cao hơn. Đây chỉ mới là phần đầu của câu chuyện.

Nếu các căng thẳng này và sự gián đoạn thị trường năng lượng kéo dài từ 6 đến 12 tháng nữa, chi phí năng lượng cao sẽ tác động sâu rộng hơn đến kinh tế, đẩy các nền kinh tế lớn trên thế giới tiến gần hơn đến nguy cơ suy thoái.

Giá vàng và lãi suất: mối quan hệ phức tạp

Mặc dù giá vàng gặp khó khi lo ngại lạm phát tăng và lãi suất thực tế cao hơn làm tăng chi phí cơ hội của vàng - vốn không trả lợi suất, Jones cho rằng nhà đầu tư đang đánh giá chưa đầy đủ sự bất ổn sau các cú sốc lạm phát.

Ông lưu ý rằng các ngân hàng trung ương có thể sẽ đối mặt với lựa chọn khó khăn giữa việc hỗ trợ nền kinh tế suy yếu và duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt.

Giá vàng thế giới và xu hướng mua vàng của các ngân hàng trung ương

Trong báo cáo mới nhất, Jones cho biết các ngân hàng trung ương đã mua ròng 289 tấn vàng trong quý 2 năm 2026, tăng 62% so với cùng kỳ năm trước. Theo khảo sát của World Gold Council, 89% ngân hàng trung ương dự kiến tăng dự trữ vàng trong 12 tháng tới, với 45% kỷ lục dự định tăng nắm giữ.

Hoạt động của Trung Quốc đặc biệt đáng chú ý, khi nước này đầu tư mạnh vào cơ sở hạ tầng vàng như kho chứa, nhà máy tinh luyện, định giá và giao dịch, cho thấy chính sách gia tăng vai trò của vàng trong hệ thống tài chính toàn cầu.

Vàng như một lựa chọn tiền tệ thay thế đáng tin cậy

Jones giải thích rằng vàng không phụ thuộc vào khả năng hay ý muốn của chính phủ trong việc thực hiện nghĩa vụ tài chính, không giống như nợ công hay tiền fiat có thể được phát hành không giới hạn, làm giảm giá trị tiền tệ.

Dù tình hình địa chính trị có thể được cải thiện, ông cho rằng vàng vẫn giữ vai trò quan trọng như một tài sản phòng thủ trong danh mục đầu tư, khi nợ công vẫn cao, lạm phát dai dẳng và các ngân hàng trung ương tiếp tục đa dạng hóa dự trữ.

Dự báo giá vàng trong tương lai

Jones dự đoán giá vàng sẽ sớm trở lại gần mức cao kỷ lục vào quý 4 năm nay hoặc quý 1 năm 2027. Trong dài hạn, sự bất ổn địa chính trị, lạm phát kéo dài và nợ công tăng cao có thể đẩy giá vàng lên cao hơn nữa trong vòng 5 năm tới.

Ông cũng nhấn mạnh rằng vàng là một lựa chọn phòng ngừa rủi ro thông minh khi thị trường chứng khoán biến động và nhà đầu tư cần bảo vệ tài sản của mình.

Để cập nhật giá vàng thế giới mới nhất và theo dõi giá vàng hôm nay, bạn đọc có thể truy cập trang tin của chúng tôi.