Giá vàng không tăng dù căng thẳng địa chính trị, dự báo sản lượng bạc Nga vượt trội
08/06/2026
Giá vàng không hưởng lợi từ xung đột địa chính trị, Nga đưa ra dự báo sản lượng kim loại quý vượt trội năm 2026 – Heraeus
Kitco News – Giá vàng hiện không nhận được sức cầu trú ẩn an toàn dù có cuộc xung đột mới ở Trung Đông, trong khi đó, các chỉ số quan trọng cho thấy nhà đầu tư đang giảm hứng thú với bạc, theo các chuyên gia kim loại quý của Heraeus.
Trong bản cập nhật mới nhất, các nhà phân tích lưu ý rằng vàng gần đây đã vượt qua trái phiếu Kho bạc Mỹ để trở thành tài sản dự trữ quan trọng nhất của các ngân hàng trung ương. "ECB ước tính rằng vào cuối năm 2025, vàng chiếm 27% tổng tài sản chính thức toàn cầu, vượt qua trái phiếu Kho bạc Mỹ với 22%", họ cho biết. "Điều này xuất phát từ hai yếu tố: sự gia tăng lượng vàng trong dự trữ của các ngân hàng trung ương và giá vàng tăng. Các ngân hàng trung ương bắt đầu tăng lượng vàng dự trữ từ năm 2011, và quy mô tăng mạnh trong vài năm gần đây, với 863 tấn vào năm 2025 và trên 1.000 tấn mỗi năm từ 2022 đến 2024."
Heraeus cũng chỉ ra rằng các ngân hàng trung ương đang đối mặt với vấn đề lạm phát. "Lạm phát tại Khu vực đồng euro là 3,2% vào tháng 5, tăng so với 3,0% tháng 4," họ nói. "Lạm phát gia tăng cùng với tăng trưởng yếu tạo ra quyết định khó khăn cho ECB, nhưng dự kiến lãi suất sẽ được tăng tại cuộc họp tuần này – lần đầu tiên kể từ năm 2023. Tại Mỹ, lạm phát tăng mạnh lên 3,8% vào tháng 4 và thị trường dự đoán ít nhất một lần tăng lãi suất trước cuối năm."
Các nhà phân tích cho biết dù nền kinh tế Mỹ đang hoạt động tốt hơn khu vực đồng euro, ước tính GDP quý 1 của Mỹ được điều chỉnh lần hai chỉ còn 1,6%, giảm so với 2,0% trong ước tính đầu tiên. "Dù vậy, đây vẫn là cải thiện rõ rệt so với mức 0,5% của quý 4 năm 2025," họ viết. "Tình hình ở Trung Đông vẫn chưa được giải quyết và tác động của việc đóng cửa Eo biển Hormuz sẽ ngày càng nghiêm trọng nếu hòa đàm kéo dài. Một phần tác động kinh tế đã được giảm thiểu nhờ giải phóng dự trữ dầu, nhưng nguồn dự trữ là có hạn và nếu tình trạng thiếu hụt xuất khẩu tiếp diễn, giá sẽ tăng cao hơn."
"Nếu điều này gây ra suy thoái kinh tế, các ngân hàng trung ương có thể sẽ xem xét cắt giảm lãi suất thay vì tăng, dù lạm phát vẫn cao," họ nhận định. "Điều này sẽ làm giảm lãi suất thực, tạo môi trường thuận lợi cho giá vàng."
Heraeus cũng lưu ý rằng "căng thẳng địa chính trị hiện tại không hỗ trợ giá vàng" sau khi giá vàng vượt qua ngưỡng 4.500 USD/ounce tuần trước. "Đàm phán hòa bình giữa Mỹ và Iran vẫn tiếp diễn, nhưng mức độ tiến triển và thời điểm giải quyết chưa rõ ràng do các thông báo chính thức thường mâu thuẫn và vẫn có các vụ tấn công bằng tên lửa, máy bay không người lái giới hạn."
Giá vàng giao ngay đã biến động khá nhiều vào sáng thứ Hai, giao dịch cuối cùng ở mức 4.327,24 USD/ounce, gần như không đổi so với phiên trước.
Sản lượng bạc và dự báo từ Nga
Chuyển sang thị trường bạc, các nhà phân tích Heraeus cho biết Bộ trưởng Tài nguyên và Môi trường Nga đưa ra dự báo sản lượng bạc khổng lồ cho năm 2026. "Alexander Kozlov công bố các ước tính sản lượng kim loại quý đặc biệt trước Diễn đàn Kinh tế Quốc tế St. Petersburg (SPIEF)," họ nói. "Cho năm 2025, dự báo sản lượng bạc từ 2.600 đến 2.800 tấn, và năm nay dự kiến từ 2.800 đến 3.000 tấn. Nga chưa công bố số liệu sản xuất kể từ khi chiến tranh với Ukraine bắt đầu năm 2022. Con số này cao hơn nhiều so với 1.800 tấn do Viện Bạc ước tính cho năm 2025. Ông cũng đưa ra dự báo vượt trội tương tự cho vàng và kim loại nhóm Platinum (PGMs) lần lượt là 480-500 tấn và 134-137 tấn (4,3-4,4 triệu ounce)."
"Tuy nhiên, Nornickel – nhà sản xuất chủ yếu của PGMs tại Nga – đã thông báo sản lượng giảm năm nay chỉ còn 3,1-3,2 triệu ounce bạch kim và palladium," họ lưu ý. "Tất cả các con số này dường như quá cao so với nguồn cung chính thức, dù có bao gồm cả tái chế."
Các nhà phân tích nhận thấy hứng thú của nhà đầu tư vào bạc đang giảm dần sau khi lượng bạc trong các quỹ ETF giảm 5 triệu ounce trong tuần đầu tháng 6, so với mức giảm 1,6 triệu ounce trong tháng 5. Đồng thời, Perth Mint bán ra 364.000 ounce bạc dưới dạng thỏi và đồng xu trong tháng 5, mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2012.
Giá bạc giao ngay biến động trong phạm vi khoảng 3 USD vào sáng thứ Hai. Giá bạc giao ngay cuối cùng được giao dịch ở mức 67,857 USD/ounce, tăng nhẹ 0,15% trên biểu đồ ngày.
Những biến động này cũng ảnh hưởng đến giá vàng thế giới và có thể tác động đến giá vàng hôm nay tại Việt Nam. Nếu bạn quan tâm đến thị trường bạc, đừng quên cập nhật giá bạc hôm nay để nắm bắt xu hướng mới nhất.