Giá vàng giao ngay giảm nhẹ trong khi giá bạc giao ngay tăng trong phiên giao dịch đầu tuần tại Mỹ, do lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ duy trì ở mức cao và đồng USD tăng giá đã hạn chế nhu cầu tài sản trú ẩn an toàn liên quan đến căng thẳng Mỹ - Iran và giao thương giảm qua eo biển Hormuz.
Tính đến thời điểm cập nhật, giá vàng giao ngay đang giao dịch quanh mức 4.354,10 USD/ounce, giảm 0,52%. Trong khi đó, giá bạc giao ngay tăng 0,43%, đạt 66,410 USD/ounce.
Yếu tố cơ bản hỗ trợ vàng
Dữ liệu kinh tế công bố ngày thứ Sáu đem lại sự hỗ trợ nền tảng cho kim loại quý, mặc dù không làm thay đổi chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Các số liệu gần đây phản ánh đà tăng trưởng công nghiệp chậm lại và dấu hiệu nhu cầu tương lai yếu hơn, tuy nhiên chưa đủ để làm giảm bớt mối lo về lạm phát của Fed.
Chủ tịch Fed Chi nhánh Chicago, Ông Austan Goolsbee, phát biểu rằng các cú sốc về nguồn cung có thể buộc phải đánh đổi “đau đớn” giữa việc làm và lạm phát, làm các thị trường trái phiếu tập trung vào những tác động của giá dầu, lạm phát dịch vụ và nhu cầu liên quan đến công nghệ AI đối với chu kỳ thắt chặt chính sách.
Vị thế thị trường và chính sách tiền tệ
- Vị thế thị trường vẫn thiên về phòng thủ nhưng không còn nghiêng hoàn toàn một chiều như giai đoạn đầu tháng.
- Theo dữ liệu CFTC mới nhất, các tài khoản quản lý tiền duy trì vị thế mua ròng 133.116 hợp đồng tương lai vàng COMEX, giảm 1.856 hợp đồng so với tuần trước.
- Vị thế mua ròng của các tài khoản quản lý tiền với bạc chỉ khoảng 13.124 hợp đồng, thấp hơn so với vàng.
- Fed đã tăng lãi suất đồng thuận thêm 25 điểm cơ bản lên mức mục tiêu 3,75% - 4,00% trong tuần trước, với xác suất khoảng 53% việc tăng thêm lãi suất vào tháng 10 được phản ánh trên thị trường tương lai.
- Lợi suất trái phiếu kỳ hạn ngắn giữ vững, hỗ trợ đồng USD và hạn chế đà tăng của vàng trước dữ liệu tăng trưởng kinh tế suy yếu.
Rủi ro địa chính trị tại eo biển Hormuz
Eo biển Hormuz tiếp tục là điểm nóng địa chính trị gây ảnh hưởng đến thị trường vàng, dầu và tàu chở hàng hóa. Số lượng tàu hàng hóa đi qua eo biển ghi nhận giảm từ 37 xuống còn 17 tàu trong vòng một tuần, tuy không xảy ra phong tỏa hoàn toàn do một số tàu vẫn hoạt động nhưng tắt thiết bị liên lạc.
Giá dầu giảm do tình hình giao thông được cải thiện và các kênh ngoại giao còn mở quanh kỳ họp Đại hội đồng Liên Hợp Quốc. Giá dầu Brent giao dịch quanh 101,94 USD/thùng, trong khi dầu WTI ở mức 98,27 USD/thùng.
Đà giảm dầu giúp giảm áp lực lạm phát ngắn hạn và tạo áp lực giảm nhẹ cho lợi suất trái phiếu, tuy nhiên rủi ro vận chuyển vẫn hiện diện, hỗ trợ giá vàng khi giảm và duy trì kỳ vọng lạm phát liên quan đến năng lượng.
Nhận định chuyên gia
Naeem Aslam – Giám đốc đầu tư của Zaye Capital Markets nhận định, giá vàng đang chịu tác động đồng thời bởi sự giảm nhẹ rủi ro thương mại Mỹ - Trung và những căng thẳng địa chính trị liên quan tới Iran, trừng phạt Nga và các cuộc đàm phán an ninh.
Ông Aslam nhấn mạnh nhu cầu tài sản trú ẩn vẫn hiện diện nhưng lợi suất tăng cao là yếu tố chính hạn chế vàng bứt phá vượt đỉnh gần đây.
Đối với bạc, ông cho rằng kim loại này đang chịu tác động giao thoa giữa chính sách tiền tệ và cầu công nghiệp, trong bối cảnh Trung Quốc giữ nguyên mức lãi suất cho vay chuẩn kỳ hạn một năm và năm năm lần lượt ở mức 3,00% và 3,50%, khiến kỳ vọng cầu công nghiệp duy trì ở mức ổn định chứ không quá tích cực.
Áp lực từ thị trường trái phiếu Mỹ
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm dao động gần mức 5%, mức cao nhất kể từ năm 2007 và vượt ra ngoài những yếu tố liên quan trực tiếp tới Fed.
Nợ công Mỹ hiện vào khoảng 40,05 nghìn tỷ USD, trong khi dự báo từ CBO cho thấy nợ công tăng từ 101% GDP năm 2026 lên 120% GDP vào năm 2036, với chi phí lãi suất ròng tăng từ 3,3% GDP lên 4,6% GDP trong cùng giai đoạn.
Đối với vàng, điều này tạo ra tín hiệu trái chiều: lo ngại về tính bền vững tài khóa là lý do cơ cấu hỗ trợ tài sản cứng, nhưng trên thực tế tạo ra điều kiện tài chính thắt chặt hơn, lợi suất danh nghĩa và thực tế cao hơn, từ đó làm tăng rào cản cho tài sản không sinh lãi như vàng.
Tình hình thị trường liên quan
- Giá dầu WTI giao dịch quanh 98,27 USD/thùng, dầu Brent quanh 101,94 USD/thùng.
- Chỉ số đô la Mỹ tăng giá.
- Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm duy trì gần 5,0%.
Phân tích kỹ thuật
- Vàng: Mục tiêu tăng tiếp theo cho phe mua là vượt qua vùng kháng cự 4.407,27 - 4.530 USD/ounce, với mục tiêu bứt phá tiếp lên 4.800 và vùng 5.000 USD. Mục tiêu giảm trước mắt đối với phe bán là phá vỡ ngưỡng hỗ trợ 4.341,90, tiếp theo có thể là 4.300 và 4.150 USD.
- Bạc: Phe mua tiếp tục muốn đưa giá vượt vùng 67,2747 - 67,80 USD/ounce, với mục tiêu tiếp theo là 72,00 USD. Phe bán đặt cược phá vỡ ngưỡng hỗ trợ 65,2992, với các mục tiêu tiếp theo là 63,00 và 60,00 USD.
Thông tin tham khảo từ Kitco News, được tổng hợp khách quan cho mục đích theo dõi diễn biến thị trường. VNGold không đưa ra khuyến nghị đầu tư tài chính.