Giá vàng tiếp tục duy trì ngưỡng hỗ trợ quan trọng trên 4.000 USD/ounce, tuy nhiên một công ty đầu tư dự báo giá sẽ giảm xuống vào cuối năm khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) được kỳ vọng duy trì chính sách thắt chặt. Trong khi đó, giá bạc đối mặt với rủi ro giảm sâu hơn do nhu cầu công nghiệp yếu cùng áp lực từ lãi suất cao.
Trong báo cáo quý mới nhất được công bố vào thứ Tư, các nhà phân tích tại Sucden Financial cho biết họ dự kiến giá vàng sẽ kiểm định lại mức hỗ trợ khoảng 3.900 USD/ounce trước cuộc họp chính sách tiền tệ của Fed vào tháng 12. Đồng thời, giá bạc có thể giảm về vùng từ 50 đến 53 USD/ounce khi điều kiện tiền tệ thắt chặt tiếp tục làm suy yếu nhu cầu đầu tư.
Dù Fed được dự báo giữ nguyên lãi suất trong phiên họp thứ Tư, thị trường hiện cho thấy khả năng gần 80% về khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 12.
Dự báo trung hạn cho thấy hai kim loại quý có thể ổn định vào đầu năm 2027 khi Fed dần kết thúc chu kỳ thắt chặt. Sucden kỳ vọng vàng phục hồi lên khoảng từ 4.200 đến 4.300 USD/ounce vào giữa tháng 1, trong khi bạc có thể bật tăng lên vùng 57-60 USD/ounce.
Các nhà phân tích lưu ý rằng cuộc xung đột đang diễn ra tại Iran tiếp tục tạo ra môi trường khó khăn cho kim loại quý, khi giá năng lượng tăng cao đẩy lạm phát lên mức cao, đồng thời duy trì lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ và đồng USD ở mức cao.
Theo chỉ số Kitco Global, sự biến động của giá vàng hiện phần lớn chịu ảnh hưởng từ diễn biến đồng USD nhiều hơn là thị trường vàng thực tế.
Thay vì được hưởng lợi từ nhu cầu trú ẩn an toàn truyền thống, vàng đang chịu áp lực khi nhà đầu tư tập trung vào những hệ quả lạm phát từ xung đột Trung Đông và tác động đối với chính sách tiền tệ Mỹ.
"Quý cuối cùng của năm 2026 chứng kiến áp lực vĩ mô tăng trở lại lên các thị trường hàng hóa, với cuộc xung đột tại Iran đẩy chi phí năng lượng lên cao, làm phức tạp triển vọng chính sách tiền tệ," các nhà phân tích nhấn mạnh trong báo cáo.
Công ty này cũng chỉ ra rằng giá dầu Brent giữ trên mức 110 USD/thùng đã làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ các tài sản không sinh lời như vàng và bạc. Dù bất ổn địa chính trị thường sẽ hỗ trợ nhu cầu trú ẩn an toàn, nhưng tác động lạm phát từ cuộc khủng hoảng hiện đang chi phối thị trường kim loại quý.
Các nhà phân tích cảnh báo rằng giá năng lượng duy trì ở mức cao có thể buộc Fed phải tiếp tục siết chặt chính sách tiền tệ.
Triển vọng này được đưa ra trong bối cảnh kinh tế Mỹ vẫn thể hiện sự bền bỉ bất chấp những dấu hiệu yếu đi ở thị trường lao động. Sucden ước tính tốc độ tăng trưởng kinh tế đạt khoảng 3,5% trong quý III, được hỗ trợ bởi đầu tư vào trí tuệ nhân tạo và tiêu dùng cá nhân tương đối khỏe mạnh.
Thông tin tham khảo từ Kitco News, được tổng hợp khách quan cho mục đích theo dõi diễn biến thị trường. VNGold không đưa ra khuyến nghị đầu tư tài chính.