Dự báo giá vàng thế giới có thể tăng thêm 1,000 USD khi Fed đạt đỉnh thắt chặt

Giá vàng dự báo vẫn ổn định quanh ngưỡng 4,000 USD/ounce trong mùa hè này, khi thị trường chờ đợi những tín hiệu rõ ràng hơn từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) về chính sách tiền tệ trong phần còn lại của năm. Tuy nhiên, chuyên gia Aakash Doshi, Trưởng bộ phận Chiến lược Vàng tại State Street Asset Management, nhận định bước nhảy tiếp theo của vàng có thể tăng thêm 1,000 USD/ounce.

Trong cuộc phỏng vấn với Kitco News, ông Doshi cho biết thị trường hiện đang kỳ vọng quá mức về việc Fed sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ. "Thị trường đã phản ánh phần lớn các động thái của Fed," ông nói. "Có cơ sở vững chắc cho thấy Fed có thể giữ nguyên lãi suất trong phần còn lại của năm khi lãi suất thực tăng cao."

Ông Doshi đưa ra nhận định này trong bối cảnh giá vàng chưa thể duy trì đà tăng trên ngưỡng 4,100 USD/ounce, trong khi lợi suất thực dài hạn đang ở mức cao kỷ lục. Lợi suất thực 10 năm hiện ở mức khoảng 2.4%, gần mức cao nhất kể từ tháng 10/2023.

Dù gặp nhiều khó khăn, giá vàng vẫn giữ được sự hỗ trợ vững chắc quanh mức 4,000 USD/ounce, khi kỳ vọng về chính sách tiền tệ có vẻ đã đạt đỉnh về trạng thái thắt chặt trước quyết định chính sách của Fed vào tuần tới. Tuy nhiên, ông Doshi cũng lưu ý vàng sẽ tiếp tục đi ngang cho đến khi thị trường có hướng đi rõ ràng hơn về chính sách tiền tệ Mỹ.

Dự báo giá vàng trong 6-9 tháng tới

Ông nhấn mạnh dự báo cơ sở cập nhật cho thấy giá vàng sẽ dao động trong khoảng 4,750 - 5,500 USD/ounce trong vòng 6-9 tháng tới. Đồng thời, giá vàng có thể chạm mốc 5,000 USD/ounce trong nửa đầu năm sau.

"Nếu có sự thay đổi trong kỳ vọng lãi suất, khiến lợi suất trái phiếu 2 năm giảm xuống dưới 4%, giá vàng có thể đạt 4,500 - 4,750 USD/ounce trước cuối năm," ông nói thêm. "Điều này sẽ mở cửa cho mốc 5,000 USD quay trở lại."

Yếu tố ảnh hưởng đến lãi suất và giá vàng

Ông Doshi cho biết báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 7 sẽ là yếu tố then chốt tác động đến xu hướng giá vàng tiếp theo. Báo cáo tháng 6 cho thấy chỉ có 57,000 việc làm được tạo ra, thấp hơn nhiều so với dự kiến.

"Nếu dữ liệu tiếp tục gây thất vọng, thị trường có thể nhanh chóng điều chỉnh lại kỳ vọng về việc tăng lãi suất vào cuối năm," ông nhận định.

Những yếu tố hỗ trợ khác của thị trường vàng

Mặc dù kỳ vọng lãi suất cao hơn đã làm giảm nhu cầu đầu tư, ông Doshi nhấn mạnh các yếu tố nền tảng khác của thị trường vàng vẫn rất mạnh. Nhu cầu từ các ngân hàng trung ương vẫn duy trì ổn định, trong khi nhu cầu từ Trung Quốc cũng đang ở mức khỏe mạnh với mức nhập khẩu đạt đỉnh trong 2 năm vào tháng 6.

Ông cho biết trong bối cảnh này, nhu cầu đầu tư vào các quỹ ETF vàng chỉ cần giữ ở mức hiện tại cũng đủ tạo áp lực tích cực lên giá vàng thế giới. Đồng thời, sự gia tăng chi phí cơ hội do lãi suất cao hơn không làm giảm vai trò quan trọng của vàng như một tài sản tiền tệ toàn cầu trong bối cảnh xung đột với Iran đang làm gia tăng nợ và chi tiêu thâm hụt trên toàn cầu.

Xu hướng nợ toàn cầu và vai trò chiến lược của vàng

Trong một báo cáo gần đây, ông Doshi cho biết nợ toàn cầu đã tăng lên mức kỷ lục 353 nghìn tỷ USD, với phần lớn do vay nợ chính phủ. Đồng thời, tỷ lệ sở hữu trái phiếu kho bạc Mỹ của nhà đầu tư nước ngoài giảm dần, trong khi các ngân hàng trung ương tiếp tục tăng dự trữ vàng, khẳng định vị thế của vàng như một tài sản tiền tệ chiến lược.

Dù Fed duy trì quan điểm thắt chặt, các xu hướng dài hạn này sẽ tiếp tục hỗ trợ vàng khi nhà đầu tư tìm kiếm sự đa dạng hóa khỏi các tài sản dự trữ truyền thống.

"Sự kích thích tài khóa tích cực và áp lực lạm phát sẽ tiếp tục thúc đẩy nhu cầu vàng như một công cụ phòng ngừa rủi ro tiền tệ," ông kết luận.

Để theo dõi diễn biến thị trường, quý độc giả có thể tham khảo thêm giá vàng hôm nay cũng như những biến động mới nhất của giá bạc hôm nay để có cái nhìn toàn diện về thị trường kim loại quý.