Chuyên gia dự báo giá vàng 2026: Đỉnh mới chưa đến, cơ hội cho nhà đầu tư

Florian Grummes, chuyên gia phân tích thị trường vàng với hơn 25 năm kinh nghiệm, vừa tăng tỷ lệ đầu tư từ 50% lên 80%, tập trung vào các công ty khai thác vàng nhỏ thay vì các nhà sản xuất lớn. Ông không kỳ vọng vàng sẽ lập đỉnh mới trong năm 2026.

Đêm qua, giá vàng giao dịch quanh mức 4.075 USD/ounce và sáng hôm sau tăng khoảng 65 USD. Đến thứ Tư, ông Grummes đã bắt đầu đầu tư trở lại sau nửa năm tạm dừng.

"Tôi đã nghỉ ngơi khoảng sáu tháng qua và giờ là lúc nên đầu tư mạnh mẽ và lạc quan trở lại," ông chia sẻ với Kitco News. Ông nhấn mạnh sự thay đổi không phải do vàng mà đến từ chính sách tiền tệ của Nhật Bản.

Ngày 3/8, Bộ Tài chính Nhật Bản thông báo sẽ sử dụng cơ chế FIMA repo của Fed để can thiệp tiền tệ, cho phép các ngân hàng trung ương vay USD dựa trên trái phiếu kho bạc Mỹ với giới hạn 60 tỷ USD mỗi tổ chức. Thư ký Bộ Tài chính Mỹ, Scott Bessent, cho biết Washington đang xem xét mở rộng cơ chế này như một công cụ đảm bảo quan trọng.

Grummes nhận định đây thực chất là một quyết định chính sách ngụy trang dưới hình thức kỹ thuật, tương tự như các đường hoán đổi USD vốn được áp dụng trong cứu trợ Credit Suisse trước đó.

Mặc dù cơ chế này có tài sản thế chấp và giới hạn vay, Grummes cho rằng điều đó không ảnh hưởng nhiều đến khả năng tác động của chính sách đến thị trường. Ông cũng chỉ ra đợt bán tháo cuối tháng 7 ở nhóm cổ phiếu công nghệ lớn như một dấu hiệu cho thấy áp lực tài chính đang lan rộng.

Giá kim loại quý đã tăng mạnh trở lại. Vàng giao dịch ở mức 4.255 USD/ounce, tăng 4,38%, gần đỉnh phiên 4.266 USD. Bạc tăng 4,45% lên 62,05 USD, bạch kim và palladium cũng có mức tăng tích cực.

Điều đáng chú ý là trong khi chỉ số S&P 500 gần mức cao kỷ lục, dầu thô giảm nhẹ và các thông tin kinh tế khác chưa thực sự hỗ trợ vàng, giá vàng vẫn tăng mạnh.

Mục tiêu giá và giới hạn đỉnh cao

Grummes dự báo vàng sẽ đạt khoảng 4.500 USD trong mùa hè này, gần đường trung bình động 200 ngày tại 4.490 USD. Nếu vượt qua ngưỡng này, giá có thể lên vùng 4.800-4.900 USD, còn bạc mục tiêu là 70 USD/ounce.

Tuy nhiên, ông không kỳ vọng vàng sẽ lập đỉnh mới trong năm nay, dưới mức kỷ lục 5.589 USD thiết lập vào tháng 1/2025. Ông cũng chưa chắc chắn rằng thị trường đã qua đáy của đợt điều chỉnh hiện tại.

Chiến lược đầu tư: ưu tiên cổ phiếu khai thác nhỏ

Ông Grummes cho biết khoản đầu tư mới tập trung vào các công ty khai thác vàng nhỏ như Silver Tiger Metals và First Mining Gold. Ông ưu tiên những cổ phiếu đã tăng mạnh hơn mức tăng của vàng, cho thấy sức mạnh thực sự khi giá vàng tăng.

Bên cạnh đó, ông chú trọng yếu tố quản lý, chất lượng dự án và sử dụng các công cụ quản lý rủi ro để bảo vệ lợi nhuận.

Theo ông, làn sóng sáp nhập mua lại trong ngành khai thác vàng vẫn chưa bắt đầu, nhưng sẽ diễn ra trong 1-3 năm tới khi các nhà sản xuất có dòng tiền mạnh mẽ ở mức giá vàng hiện tại.

Đối với nhà đầu tư đang chịu lỗ 30-60% ở cổ phiếu khai thác nhỏ, ông khuyên nên mua thêm để giảm giá vốn nếu có thể.

Bạch kim và xu hướng dịch chuyển sang châu Á

Grummes giữ vị thế với bạch kim và cho rằng mức giá dưới 2.000 USD là hấp dẫn, đặc biệt là vùng 1.500-1.700 USD. Ông nhấn mạnh sự thay đổi trong tỷ lệ trao đổi giữa bạch kim và vàng trong suốt sự nghiệp của mình.

Ông cũng quan sát xu hướng thị trường vật chất chuyển dịch từ Singapore sang Hong Kong và Thượng Hải, nơi được xem là đối trọng mới với London và New York. Trung Quốc đã giảm sản phẩm vàng giấy bán lẻ tại các ngân hàng lớn, tập trung hơn vào giao dịch vật chất và ETF vàng trên sàn Thượng Hải.

"Phần lớn hoạt động diễn ra trong phiên châu Á," ông nói, trong khi giờ giao dịch phương Tây thường là thời điểm bán tháo xuất hiện.

Những lĩnh vực ông tránh đầu tư

Grummes tránh các vị thế bán khống, gọi đây là "giao dịch của sự tức giận", cũng như cổ phiếu công nghệ bán dẫn, cổ phiếu AI và tiền điện tử đầu cơ. Trong tháng 7, cổ phiếu bán dẫn giảm khoảng 22%.

Về bitcoin, hiện giao dịch quanh 64.000 USD, ông cho rằng thị trường đang trong giai đoạn tạo đáy quanh 60.000 USD.

Để cập nhật chi tiết hơn về chiến lược đầu tư và dự báo giá vàng cùng bạc, độc giả có thể tham khảo giá vàng thế giới cũng như xu hướng giá vàng hôm nay và giá bạc hôm nay.