Bộ Tài chính Mỹ đẩy mạnh mua lại trái phiếu, kéo giá vàng tăng mạnh
01/09/2026
Kitco News – Việc Bộ Tài chính Hoa Kỳ tăng gấp đôi kế hoạch mua lại trái phiếu chính phủ đã làm nóng lại cuộc tranh luận về can thiệp thị trường trái phiếu và hồi sinh xu hướng làm giảm giá trị đồng USD. Theo các chuyên gia phân tích tại Julius Baer, điều này mang lại lợi ích cho giá vàng thế giới và giá bạc khi giới đầu tư tập trung lại vào vị thế tài chính của Hoa Kỳ.
Ngân hàng tư nhân Thụy Sĩ cho biết thông báo gần đây của Bộ Tài chính Mỹ về việc mua lại ít nhất gấp đôi lượng trái phiếu dài hạn kể từ tháng 9 vừa qua đã gây bất ngờ trên thị trường.
“Ý tưởng là nếu chính phủ mua nhiều trái phiếu hơn, giá trái phiếu sẽ tăng và lợi suất sẽ giảm,” các nhà phân tích giải thích. “Lợi suất thấp hơn sẽ giúp giảm chi phí vay mượn trong toàn bộ nền kinh tế.”
Họ cũng lưu ý rằng mặc dù thông báo này đã khiến lợi suất trái phiếu dài hạn giảm đáng kể, nhưng sau đó đã phần lớn được phục hồi. “Hiện vẫn còn quá sớm để đánh giá quyết định này, nhưng rõ ràng là cần nhiều biện pháp hơn nữa để kéo lợi suất trái phiếu chính phủ xuống mức thấp đáng kể,” họ nhận định. “Theo quan điểm của chúng tôi và trong bối cảnh không có chính sách tiền tệ nới lỏng sắp tới, có thể cần thêm các thông báo tài khóa thuận lợi hơn để làm giảm lợi suất, dù điều này vẫn chưa chắc xảy ra.”
Báo hiệu xu hướng làm giảm giá trị đồng USD
Julius Baer cho rằng việc kiểm soát đường cong lợi suất của Bộ Tài chính Mỹ báo hiệu sự trở lại của xu hướng làm giảm giá trị đồng đô la.
“Quyết định tăng mua lại các trái phiếu chính phủ dài hạn của Bộ Tài chính Mỹ đã góp phần làm suy yếu đồng USD bằng cách hạn chế lợi suất trái phiếu dài hạn, giảm bớt lợi thế lợi suất thu hút vốn toàn cầu vào tài sản của Mỹ,” các nhà phân tích viết. “Điều này làm sống lại cuộc thảo luận về 'xu hướng làm giảm giá trị đồng USD', phản ánh mối lo ngại rằng sự kết hợp giữa lợi suất thấp hơn, đồng đô la yếu hơn và mức nợ tăng cao có thể dần làm giảm sức mua của đồng USD. Trong bối cảnh đó, nhà đầu tư càng tập trung vào các tài sản có khả năng bảo toàn giá trị theo thời gian.”
“Trước tình hình này, nhà đầu tư ngày càng hướng đến vàng và bạc như các kho lưu trữ giá trị tiềm năng, với triển vọng đặc biệt tích cực đối với vàng.”
Ảnh hưởng tích cực đến giá vàng và giá bạc
Các chuyên gia giải thích rằng chương trình mua trái phiếu của Bộ Tài chính hỗ trợ kim loại quý bằng cách hạn chế áp lực tăng lợi suất trái phiếu dài hạn đồng thời góp phần làm đồng USD suy yếu.
“Lợi suất thấp làm giảm chi phí cơ hội khi nắm giữ các tài sản không sinh lời như vàng và bạc, trong khi đồng USD yếu hơn giúp các tài sản này trở nên hấp dẫn hơn với nhà đầu tư,” họ nói thêm. “Mặc dù động thái này không được xem là sự khởi đầu chính thức của kiểm soát đường cong lợi suất, nhưng nó đã cải thiện triển vọng cho kim loại quý bằng cách giảm rủi ro giảm giá và hỗ trợ các ước tính giá trị hợp lý cao hơn.”
Sau khi giảm nhẹ xuống dưới 4.400 USD/ounce vào đêm qua, giá vàng thế giới đã ổn định trở lại trên ngưỡng này, giao dịch ở mức 4.437,05 USD/ounce, giảm 0,40% trong phiên.
Để theo dõi giá vàng thế giới, bạc, bạch kim và palladium trực tiếp bằng USD, CAD và 12 loại tiền tệ khác, quý độc giả có thể tham khảo các bản tin cập nhật liên tục.
Để biết thêm thông tin chi tiết về giá vàng hôm nay và phân tích thị trường, quý độc giả có thể truy cập các bài viết chuyên sâu trên trang của chúng tôi.