TD Securities hạ dự báo giá vàng nửa cuối 2026 trước khả năng Fed tăng lãi suất

TD Securities giảm dự báo giá vàng nửa cuối 2026 khi thị trường đặt cược Fed nâng lãi suất

(Kitco News) - Kỳ vọng ngày càng tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ phải nâng lãi suất thay vì cắt giảm vào cuối năm đang tiếp tục ảnh hưởng đến thị trường kim loại quý, với giá vàng giảm xuống dưới 4.500 USD/ounce vào ngày thứ Tư. Một ngân hàng Canada dự báo rủi ro giá vàng tiếp tục giảm trong nửa cuối năm.

Vào thứ Ba, đội ngũ hàng hóa tại TD Securities do Bart Melek dẫn đầu đã hạ dự báo giá vàng cho hai quý tiếp theo. Ngân hàng Canada này dự kiến giá vàng sẽ trung bình quanh mức 4.550 USD/ounce trong quý III, giảm 3% so với dự báo trước đó. Đồng thời, các nhà phân tích dự báo giá vàng trung bình khoảng 4.700 USD/ounce trong ba tháng cuối năm, giảm 10% so với dự đoán trước đó.

"Kỳ vọng lạm phát tăng cao, liên quan đến các cú sốc nguồn cung tiêu cực, đã kéo lợi suất trái phiếu tăng trên toàn bộ kỳ hạn, giữ cho đồng USD mạnh và khiến thị trường bắt đầu định giá việc Fed sẽ tăng lãi suất vào cuối năm 2026," Melek cho biết.

Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện đánh giá trên 50% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 12. Kỳ vọng đã thay đổi đáng kể khi cuộc chiến tiếp diễn ở Iran ảnh hưởng đến thị trường năng lượng, đẩy giá lên cao và làm gia tăng lạm phát. Áp lực lạm phát này đang dần được phản ánh vào nền kinh tế rộng lớn hơn.

TD Securities cảnh báo không loại trừ khả năng giá vàng sẽ chạm vùng hỗ trợ 4.000 USD/ounce nếu giá dầu duy trì trên 100 USD/thùng, điều này được xem là kịch bản có khả năng xảy ra.

Mặc dù Melek đã hạ dự báo giá vàng cho nửa cuối năm, ông vẫn dự kiến giá dầu Brent trung bình ở mức 104 USD/thùng, với rủi ro tăng vọt lên 150 USD/thùng trong năm nay.

"Do sản lượng Trung Đông có thể không trở lại mức trước chiến tranh cho đến tối thiểu tháng 10-11, cùng với thời gian logistics kéo dài ngăn cản sự trở lại nhanh chóng của thị trường cân bằng, dự trữ toàn cầu sẽ giảm thêm khoảng 800 triệu thùng ngay cả khi đạt được thỏa thuận, gây áp lực và làm tê liệt một phần chuỗi cung ứng dầu mỏ toàn cầu," ông nói.

Mặc dù giá vàng dự báo sẽ gặp khó khăn trong nửa cuối năm 2026, Melek không cho rằng thị trường đã đạt đỉnh; TD Securities cũng đã nâng dự báo giá vàng dài hạn, với sự phục hồi dự kiến từ quý II năm 2027.

Ngân hàng dự đoán giá vàng trung bình khoảng 5.350 USD/ounce vào quý II năm 2027, tăng 7% so với dự báo trước đó.

"Chúng tôi kỳ vọng áp lực lạm phát sẽ giảm khi cuộc chiến Iran kết thúc, cho phép lãi suất hạ thấp, đồng USD suy yếu, và nhà đầu tư có thể sẽ quay lại với các giao dịch phòng ngừa suy giảm giá. Sự lo ngại về áp lực tài chính, rủi ro địa chính trị cao, cùng nhu cầu mua vào chắc chắn từ nhà đầu tư và ngân hàng trung ương có thể giúp giá vàng vượt mức trung bình 5.350 USD/ounce ở quý II năm 2027," Melek nhận định.

TD Securities cũng duy trì quan điểm tích cực với giá bạc và các kim loại nhóm bạch kim (PGMs). Ngân hàng dự báo giá bạc trung bình khoảng 78,50 USD/ounce trong quý III, tăng 8% so với ước tính đầu năm.

Trong quý cuối năm, giá bạc dự báo trung bình 81,00 USD/ounce, tăng 12% so với dự báo trước. Đến quý II năm sau, giá bạc trung bình được dự báo khoảng 84,50 USD/ounce, tăng 24% so với ước tính trước đó.

"Triển vọng dài hạn cho bạc và kim loại nhóm bạch kim được nâng cấp nhờ sức mạnh của vàng và sự cải thiện kinh tế. Cả bạc và bạch kim dự kiến sẽ thiếu hụt do nguồn cung yếu trong khi nhu cầu từ nhà đầu tư và công nghiệp tăng lên sau xung đột ở Vịnh Ba Tư," Melek nói.

Bạn có thể xem chi tiết giá vàng thế giới và theo dõi giá vàng hôm nay để cập nhật biến động mới nhất.