Giá vàng và bạc chịu áp lực lạm phát tăng cùng thuế nhập khẩu mới của Ấn Độ

Giá vàng và bạc đang tiếp tục chịu tác động mạnh từ lạm phát tăng cao và sự thay đổi trong kỳ vọng về lãi suất, đồng thời nhu cầu đối với hai kim loại quý này cũng đang được tái định hình bởi chính sách thuế nhập khẩu mới của Ấn Độ, theo các nhà phân tích kim loại quý tại Heraeus.

Trong bản cập nhật mới nhất, các chuyên gia lưu ý rằng giá tiêu dùng và sản xuất tại Mỹ tiếp tục tăng trong tháng trước, trong khi chỉ số Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) được dự báo sẽ vượt mục tiêu 2% của Fed.

"Trước xung đột ở Trung Đông và sự tăng giá đi kèm, thị trường đã chuyển từ kỳ vọng cắt giảm lãi suất 1-2 lần vào năm 2026 sang dự báo tăng lãi suất 1 lần," họ cho biết. "Trong khi đó, ngôn ngữ và lập trường của Fed vẫn không thay đổi. Với việc Kevin Warsh được xác nhận làm chủ tịch vào cuộc họp ngày 17/6, các lựa chọn của ông vẫn rất hạn chế."

Tác động từ thuế nhập khẩu mới của Ấn Độ

Các chuyên gia cũng phân tích ảnh hưởng từ quyết định gần đây của chính phủ Ấn Độ khi tăng thuế nhập khẩu vàng và bạc từ 6% lên 15% kể từ ngày 13/5.

"Ấn Độ nhập khẩu lượng lớn dầu mỏ, vàng và bạc. Khi giá hàng hóa tăng, đồng rupee có thể chịu áp lực," họ nhận định. "Lịch sử cho thấy Ấn Độ thường tăng thuế nhập khẩu để hạn chế nhập khẩu và cải thiện cán cân thanh toán khi đồng nội tệ gặp khó khăn."

"Sau thông báo này, nhiều nhà đầu tư vàng thỏi tại Ấn Độ đã bán ra thị trường," họ cho biết thêm. "Hành động chốt lời này đã khiến giá vàng trong nước giảm khoảng 200 USD/oz so với giá chính thức vào ngày 14/5. Các ngân hàng Ấn Độ mới chỉ vừa khôi phục nhập khẩu vàng và bạc sau khi đồng thuận chịu thuế giá trị gia tăng (GST) 3%. Trước đó, nhập khẩu bị tạm ngưng một tháng, cùng với việc tăng thuế nhập khẩu ngày 13/5 có thể khiến lượng nhập khẩu vàng và bạc của Ấn Độ trong quý II/2026 giảm đáng kể."

Ấn Độ đã nhập khẩu 0,66 triệu ounce vàng trong tháng 4, giảm 47% so với mức trung bình 5 năm là 1,25 triệu ounce hàng tháng.

Mua vào vàng của ngân hàng trung ương và xu hướng thị trường

Ngược lại, các nhà phân tích dự báo hoạt động mua vàng của ngân hàng trung ương sẽ tăng tốc, với Goldman Sachs nâng dự báo mua vào lên 60 tấn mỗi tháng trong năm 2026.

"Sự điều chỉnh này dựa trên cập nhật phương pháp tính toán để khắc phục các thiếu sót trong dữ liệu thương mại chính thức," họ giải thích. "Trước đó, Goldman Sachs đã nâng dự báo từ 29 tấn lên 50 tấn mỗi tháng vào tháng 3 và xu hướng này được củng cố bởi nhu cầu đa dạng hóa tài sản trong bối cảnh bất ổn địa chính trị."

Giá vàng giao ngay tiếp tục giảm vào thứ Hai, thử thách ngưỡng hỗ trợ gần $4,500, giao dịch cuối cùng ở mức $4,498.72, giảm 1,57% trong phiên.

Ảnh hưởng đến giá bạc

Các nhà phân tích Heraeus cũng nhận định kim loại bạc đang chịu ảnh hưởng không nhỏ từ biến động thuế nhập khẩu tại Ấn Độ. Chính phủ Ấn Độ đã phân loại nhập khẩu bạc thỏi tinh khiết 999 và các dạng bán thành phẩm vào diện hạn chế.

"Hai mặt hàng này chiếm khoảng 90% tổng lượng bạc nhập khẩu của Ấn Độ. Cơ quan Quản lý Thương mại Ngoại thương đã chuyển nhóm nhập khẩu bạc từ 'tự do' sang 'hạn chế' nhằm đóng cửa kẽ hở mà các thương nhân đã khai báo kim loại quý dưới dạng trang sức để tránh thuế nhập khẩu cao hơn đối với bạc và vàng nguyên liệu," họ cho biết.

"Nhu cầu bạc giảm tại Ấn Độ có thể gây áp lực giảm giá bạc toàn cầu," các chuyên gia cảnh báo. Năm 2025, Ấn Độ nhập khẩu tổng cộng 210 triệu ounce bạc, chiếm khoảng 18% nhu cầu bạc thế giới.

Giá bạc giao ngay đã giảm song song với vàng vào thứ Hai, chạm đáy $75.493 trước 9 giờ sáng theo giờ ET, giao dịch cuối cùng tại $76.010 mỗi ounce, mất 2,66% trong ngày.

Để theo dõi biến động thị trường và cập nhật chi tiết hơn, bạn có thể tham khảo giá vàng thế giới và giá bạc hôm nay trên website của chúng tôi. Ngoài ra, việc theo dõi giá vàng hôm nay cũng giúp bạn cập nhật xu hướng thị trường trong nước đang chịu tác động từ diễn biến quốc tế.