Giá vàng giảm sâu, chuyên gia chỉ ra cơ hội giao dịch hấp dẫn mùa hè này

Giá vàng giảm, nhưng chuyên gia DeCarley Trading chỉ ra cơ hội giao dịch tiềm năng mùa hè này

(Kitco News) - Giá vàng tiếp tục duy trì mức hỗ trợ quanh 4.000 USD/ounce, tuy nhiên theo một chiến lược gia thị trường, chỉ còn là vấn đề thời gian trước khi kim loại quý này giảm sâu do chịu áp lực từ đồng USD mạnh hơn.

Trong cuộc phỏng vấn với Kitco News, Carley Garner, nhà giao dịch hàng hóa kỳ cựu và đồng sáng lập DeCarley Trading, cho biết vai trò của vàng như một công cụ phòng ngừa tiền tệ quan trọng có thể đối mặt với thách thức lớn nhất trong nhiều năm nếu Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Kevin Warsh thành công trong việc đảo ngược xu hướng dài hạn được gọi là "giao dịch làm giảm giá trị đồng USD".

Garner nhận định thị trường đang đánh giá thấp tầm quan trọng của việc Warsh tập trung vào việc khôi phục ổn định giá cả bằng cách thu hẹp thanh khoản dư thừa thay vì chỉ dựa vào chính sách lãi suất. Nếu thành công, đồng USD mạnh hơn sẽ loại bỏ một trong những yếu tố chính thúc đẩy đà tăng lịch sử của vàng.

"Khi Warsh được bổ nhiệm, ông ấy đã tuyên bố rõ ràng rằng ông nhằm vào giao dịch làm giảm giá trị đồng USD," Garner nói. "Ông muốn rút tiền ra khỏi hệ thống, giảm cung tiền, điều này làm tăng giá trị đồng USD... Tôi nghĩ ông ấy đang cố kiểm soát lạm phát bằng một đồng USD mạnh hơn. Đó là quan điểm của tôi, và điều này không tốt cho vàng, bạc hay đồng hay hầu hết các loại hàng hóa."

Garner cho biết nhà đầu tư đã dành nhiều năm mua vàng để bảo vệ trước sự mất giá của tiền tệ, nhưng một chính sách có uy tín nhằm tăng cường đồng USD sẽ thay đổi hoàn toàn câu chuyện đó.

"Chìa khóa của tất cả vấn đề này là đồng USD," bà nói thêm, rằng các loại hàng hóa nói chung sẽ gặp khó khăn nếu các nhà hoạch định chính sách thành công trong việc đảo ngược giao dịch lạm phát dựa trên thanh khoản dư thừa đã chi phối thị trường kể từ đại dịch.

Mặc dù Garner vẫn giữ quan điểm tích cực về vàng trong dài hạn, bà cho rằng kim loại quý sẽ còn giảm thêm khi dòng tiền đầu cơ tiếp tục thoái lui.

"Tôi nghĩ chúng ta đang bước vào giai đoạn thanh lý hàng loạt," bà nói. "Cảm giác như một thảm họa đang diễn ra chậm chạp."

Theo Garner, vốn đầu cơ từng thúc đẩy các đợt tăng giá của cổ phiếu meme, tiền điện tử, kim loại quý và gần đây là cổ phiếu công nghệ đang dần rút khỏi các tài sản rủi ro. Bà dự đoán trái phiếu chính phủ và đồng USD sẽ trở thành điểm đến chính khi nhà đầu tư tìm kiếm sự an toàn và lợi suất hấp dẫn.

"Cuối cùng, đó là nơi duy nhất trả 4-5% lợi suất," bà nói về trái phiếu Mỹ. "Nếu mọi chuyện thực sự tệ, đây là nơi nên ở. Đồng USD và trái phiếu Mỹ."

Quan điểm này khiến Garner dự báo đợt điều chỉnh của vàng sẽ tiếp tục trước khi xuất hiện cơ hội mua lớn tiếp theo.

Bà cho biết kỳ vọng vàng sẽ tạo đáy vững chắc trong vùng 3.700-3.600 USD/ounce, mức mà bà tin là sự điều chỉnh lành mạnh sau đợt tăng mạnh của thị trường. Việc giảm xuống vùng này phù hợp với dự đoán của bà rằng lượng thanh khoản dư thừa được bơm vào trong và sau đại dịch vẫn cần được rút dần khỏi hệ thống tài chính.

Garner cho rằng nhiều loại tài sản vẫn duy trì ở mức cao do các biện pháp kích thích tiền tệ chưa từng có chứ không phải do yếu tố cơ bản.

"Tôi thực sự nghĩ trong bốn năm qua chúng ta chỉ đang làm điều đó thôi," bà nói. "Chúng ta phải xử lý hết số tiền giả này trước khi biết thực sự đang ở đâu."

Mặc dù duy trì quan điểm tiêu cực với vàng, Garner cho biết bà có một ý tưởng giao dịch thú vị nếu các điều kiện phù hợp.

Bà giải thích sự biến động cực đoan khiến giao dịch quyền chọn trở nên khó khăn vì hợp đồng trở nên rất đắt đỏ. Một chiến lược hiệu quả là mua các quyền chọn put spread rẻ tiền và xa mức giá hiện tại trong các đợt tăng mạnh.

"Thông thường, các giao dịch kiểu này không hiệu quả khi thị trường hoạt động bình thường, nhưng trong bối cảnh hỗn loạn này, nó lại có hiệu quả," bà nói.

Garner cho biết nếu vàng có thể quay lại vùng 4.350-4.400 USD/ounce, bà sẽ mua quyền chọn put với giá thực hiện 3.600 USD và đồng thời bán quyền chọn put giá 3.800 USD.

"Chênh lệch 200 USD sẽ rất rẻ vì nó quá xa khỏi tiền. Chúng tôi không nhất thiết kỳ vọng vàng sẽ chạm tới các mức giá này, nhưng chỉ cần một ngày giảm mạnh cũng sẽ đẩy các quyền chọn này tăng giá," bà giải thích.

Tóm lại, mặc dù không muốn bán khống vàng một cách trực tiếp trong môi trường hiện tại, Garner thích cách tiếp cận giao dịch theo chiều giảm của kim loại quý, đặc biệt khi bước vào giai đoạn hè thường trầm lắng.

Để cập nhật nhanh giá vàng thế giới và theo dõi biến động của thị trường, bạn có thể tham khảo giá vàng hôm nay tại VNGold.