Giá vàng điều chỉnh tạo cơ hội đầu tư hấp dẫn khi xu hướng phi USD bền vững

Giá vàng điều chỉnh tạo cơ hội đầu tư hấp dẫn khi xu hướng phi USD trở nên bền vững

Theo Jerry Prior, Giám đốc điều hành và quản lý danh mục cấp cao tại quỹ ETF KraneShares Mount Lucas Managed Futures Index Strategy (NYSE: KMLM), đợt điều chỉnh gần đây của giá vàng đã mở ra điểm vào hấp dẫn cho nhà đầu tư, dù vẫn còn những áp lực ngắn hạn tác động lên giá.

Trong cuộc phỏng vấn với Kitco News, Prior nhấn mạnh rằng các yếu tố thúc đẩy xu hướng tăng dài hạn của vàng vẫn vững chắc, đặc biệt là sự chuyển dịch toàn cầu ngày càng gia tăng khỏi đồng USD như tài sản dự trữ chủ đạo.

Xu hướng phi USD làm nền tảng vững chắc cho giá vàng

"Tôi nghĩ, với mức giá vàng hiện tại, đây có thể là một điểm vào khá tốt," Prior chia sẻ. "Xu hướng phi USD dài hạn mang tính cấu trúc và tôi tin rằng nó sẽ bền vững."

Trong vài tuần gần đây, giá vàng chịu áp lực bán mạnh khi nhà đầu tư phản ứng với chính sách thắt chặt hơn từ Chủ tịch Fed Kevin Warsh và sự giảm bớt căng thẳng ở Trung Đông. Đặc biệt, các nhà đầu tư đầu cơ, các quỹ theo xu hướng hệ thống và các nhà mua chủ quyền đều góp phần vào đợt giảm giá này.

Prior cho biết, với sự dịch chuyển mạnh mẽ trong vị thế đầu cơ, phần lớn rủi ro giảm giá đã được phản ánh vào thị trường.

Dự báo giá và tác động từ mua vàng của các ngân hàng trung ương

"Có thể giá vàng sẽ xuống dưới 4.000 USD/ounce, nhưng khi dầu mỏ bắt đầu chảy trở lại, chúng ta sẽ chứng kiến các ngân hàng trung ương mua vàng để tăng dự trữ," ông nói.

Prior cho rằng một trong những xu hướng quan trọng nhất trên thị trường vàng trong vài năm qua là nhu cầu đa dạng hóa dự trữ khỏi các tài sản định giá bằng USD. Ông gọi việc "vũ khí hóa đồng USD" là yếu tố chính thúc đẩy các ngân hàng trung ương mua vàng và dự báo xu hướng này sẽ không đảo ngược.

"Chúng tôi cho rằng phần lớn sự tăng giá vàng được giải thích bởi yếu tố này," Prior nói. "Các quốc gia tìm kiếm nơi lưu trữ giá trị ngoài đồng USD và thị trường trái phiếu Mỹ. Nếu các nước sản xuất nhiều dầu hơn và thu nhập bắt đầu chảy trở lại, tôi không nghĩ dòng vốn đó sẽ đổ vào thị trường trái phiếu Mỹ mà sẽ quay lại thị trường vàng."

Biến động ngắn hạn không làm lu mờ triển vọng dài hạn

Mặc dù lạc quan về vàng, Prior cũng thừa nhận nhà đầu tư có thể đối mặt với biến động giá trong ngắn hạn. Việc lãi suất tăng liên tục và kỳ vọng lạm phát được neo vững có thể gây áp lực tạm thời lên giá vàng.

Ông cũng lưu ý rằng vàng không phải lúc nào cũng hoạt động tốt trong các giai đoạn lạm phát cao, đặc biệt khi lãi suất tăng làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lời.

"Vàng là tài sản phòng thủ trong danh mục đầu tư," ông nhấn mạnh. "Dòng tiền bán tháo từ nhà đầu tư cá nhân đã phần lớn được xử lý, nên bạn khó bị kẹt trong cơn hoảng loạn bán ra ở thời điểm này."

Triển vọng vĩ mô hỗ trợ chiến lược đầu tư vàng

Prior cho biết bối cảnh kinh tế vĩ mô tổng thể tiếp tục ủng hộ việc phân bổ chiến lược vào vàng. Ông dự báo lạm phát sẽ duy trì mức cao hơn so với trước đại dịch do xu hướng đặt lại chuỗi cung ứng và sản xuất gần nhà đảo ngược xu hướng giảm phát do toàn cầu hóa kéo dài hàng thập kỷ.

Trước đại dịch, nhập khẩu giá rẻ từ Trung Quốc giúp kiềm chế lạm phát ở các nền kinh tế phát triển. Tuy nhiên, điều này đang thay đổi, khiến lạm phát khó có thể quay về mức thấp ổn định như hai thập kỷ qua.

Trong bối cảnh đó, đợt điều chỉnh gần đây của giá vàng được xem là sự tái thiết lập trong xu hướng tăng dài hạn chứ không phải khởi đầu của thị trường giá xuống kéo dài.

Dự báo giá vàng và xu hướng cuối năm

Hướng đến cuối năm, Prior kỳ vọng giá vàng sẽ tăng lên khoảng 4.500 USD/ounce khi nhu cầu từ các ngân hàng trung ương hồi phục và xu hướng phi USD tiếp tục thúc đẩy dòng vốn đầu tư vào kim loại quý.

"Tôi nghĩ xu hướng phi USD mang tính cấu trúc, cùng với việc tăng sản lượng dầu ở Trung Đông, sẽ kéo các nhà mua vàng trở lại thị trường," ông kết luận. "Tôi tin rằng giá vàng sẽ tiếp tục tăng từ đây."

Để cập nhật giá vàng thế giới mới nhất và theo dõi tác động đến giá vàng hôm nay tại Việt Nam, bạn đọc có thể truy cập website của chúng tôi.