Giá bạch kim tăng mạnh trong triển vọng tích cực của nhóm kim loại PGM năm 2026

Giá bạch kim dự báo tăng mạnh trong triển vọng tích cực năm 2026 của nhóm kim loại PGM

(Kitco News) - Sau khởi đầu mạnh mẽ trong năm, nhóm kim loại Platinum Group Metals (PGM) đã duy trì mức giá ổn định trong vài tháng qua. Tuy nhiên, theo công ty nghiên cứu Metals Focus của Anh, giá các kim loại trong nhóm này vẫn được dự báo sẽ kết thúc năm với mức tăng trưởng vững chắc, dẫn đầu bởi bạch kim.

Theo báo cáo Platinum Group Metals Focus 2026 mới được phát hành, các nhà phân tích dự đoán giá bạch kim sẽ đạt trung bình 2.190 USD/ounce trong năm tới, tăng 71% so với năm trước. Palladium được kỳ vọng đạt trung bình 1.570 USD/ounce, tăng 37%. Rhodium dự kiến tăng 62% lên 10.200 USD, iridium tăng 64% lên 7.200 USD. Trong khi đó, thị trường ruthenium nhỏ hơn có thể tăng hơn gấp đôi, đạt 1.560 USD/ounce.

Triển vọng tích cực này xuất phát từ các thâm hụt cơ bản kéo dài trên toàn bộ 5 kim loại chính thuộc nhóm PGM. Mặc dù nhu cầu ô tô điện đang dần làm giảm tiêu thụ trong ngành ô tô truyền thống, nhưng nguồn cung thắt chặt cùng nhu cầu đầu tư tăng cao và sự phân mảnh địa chính trị ngày càng sâu sắc được cho là sẽ đẩy giá tiếp tục tăng mạnh.

Thâm hụt vật chất và nhu cầu đầu tư tăng cao

Các nhà phân tích của Metals Focus cho biết, năm 2025 đánh dấu bước ngoặt rõ rệt cho nhóm kim loại bạch kim sau nhiều năm giá đi ngang. Thị trường bạch kim được dự báo sẽ tiếp tục thâm hụt năm thứ tư liên tiếp vào năm 2026, với mức thiếu hụt khoảng 312.000 ounce khi lượng tồn kho trên thị trường giảm xuống còn 9 triệu ounce.

Ông Wilma Swarts, Giám đốc mảng PGM tại Metals Focus, nhấn mạnh rằng dòng tiền từ nhà đầu tư ngày càng đóng vai trò quan trọng trong việc hình thành giá. Việc bạch kim được định giá lại mạnh mẽ trong năm 2025 không chỉ do các yếu tố cung cầu mà còn do nhu cầu đầu tư tăng vọt sau khi hợp đồng tương lai bạch kim được ra mắt trên Sàn giao dịch kỳ hạn Quảng Châu (GFEX) của Trung Quốc.

Bên cạnh đó, các rủi ro địa chính trị, đặc biệt là nguy cơ xung đột kéo dài giữa Mỹ và Iran, dự kiến sẽ tiếp tục kích thích nhu cầu mua vào như một kênh trú ẩn an toàn và tích trữ chiến lược trong năm 2026.

Thị trường cung ứng và tái chế

Theo dự báo của Metals Focus, nguồn cung khai thác sẽ giảm thêm 2,2% xuống còn 13,9 triệu ounce trong năm 2026, chủ yếu do gián đoạn sản xuất tại Nam Phi và sản lượng giảm ở Bắc Mỹ. Các mỏ tại Nam Phi vẫn chưa phục hồi hoàn toàn sau trận lũ lụt năm 2025, trong khi nguồn cung palladium bị ảnh hưởng bởi việc mỏ Stillwater West tại Mỹ phải tạm ngừng hoạt động.

Mặc dù nguồn cung thứ cấp từ tái chế dự kiến sẽ tăng, đặc biệt nhờ việc tái chế bộ chuyển đổi xúc tác ô tô, song con số này vẫn chưa đủ bù đắp cho sự sụt giảm sản lượng khai thác chính. Dự báo tái chế bạch kim, palladium và rhodium từ bộ chuyển đổi xúc tác sẽ tăng 11% lên 4,4 triệu ounce trong năm tới, nhờ các chương trình thu hồi của Trung Quốc và các chính sách hỗ trợ tinh luyện trong nước.

Nhu cầu ô tô và các lĩnh vực khác

Nhu cầu ô tô vẫn là yếu tố trung tâm đối với thị trường PGM. Metals Focus cho biết nhu cầu ô tô toàn cầu cho bạch kim, palladium và rhodium giảm 2% trong năm 2025 xuống còn 11,9 triệu ounce, là lần đầu tiên xuống dưới ngưỡng 12 triệu ounce kể từ khi thiếu hụt chất bán dẫn năm 2022. Tuy nhiên, xe động cơ đốt trong và xe hybrid vẫn chiếm ưu thế trong sản xuất toàn cầu dù xe điện pin ngày càng phổ biến.

Bên cạnh lĩnh vực ô tô, nhu cầu công nghiệp và đầu tư cũng được dự báo đóng vai trò quan trọng hỗ trợ giá PGM. Nhu cầu trang sức bằng bạch kim tăng 10% lên 2,2 triệu ounce, mức cao nhất trong 9 năm, khi người tiêu dùng và nhà sản xuất chuyển hướng khỏi vàng đắt đỏ. Nhu cầu điện tử trong nhóm PGM tăng 8% lên 1,3 triệu ounce, được thúc đẩy bởi sự phát triển nhanh chóng của hạ tầng trí tuệ nhân tạo và lưu trữ dữ liệu. Ngoài ra, nhu cầu trong ngành hydro tăng vọt 76% lên 97.000 ounce do các cam kết ngày càng tăng từ chính phủ và doanh nghiệp vào công nghệ hydro.

Thị trường và chính sách khu vực

Thị trường rhodium vẫn cực kỳ khan hiếm, với lượng tồn kho có thể giảm xuống dưới ba tháng nhu cầu vào năm 2026. Trong khi đó, ruthenium dự kiến tiếp tục thâm hụt do nhu cầu ổ cứng máy tính liên quan tới AI tăng bù đắp cho nhu cầu yếu ở ngành hóa chất.

Metals Focus cũng chỉ ra xu hướng khu vực hóa thị trường PGM ngày càng rõ nét. Các chính sách như Mục 232 của Mỹ, Kế hoạch 5 năm lần thứ 15 của Trung Quốc và Đạo luật Nguyên liệu quan trọng của Liên minh châu Âu đang tái định hình chuỗi cung ứng và cơ chế định giá.

Việc ra mắt hợp đồng tương lai bạch kim và palladium trên GFEX thể hiện sự chuyển đổi cơ cấu trong việc xác định giá trong nước và mở rộng quyền truy cập của nhà đầu tư, từ đó ảnh hưởng đến động lực thị trường toàn cầu.

Để cập nhật thêm về giá vàng hôm nay và biến động thị trường quý kim, độc giả có thể tham khảo các bài viết chuyên sâu trên trang của chúng tôi.