Chuyên gia Mark Thornton cảnh báo đỉnh thị trường 150 năm và ảnh hưởng đến giá vàng

Giá vàng thế giới và bài học từ đỉnh thị trường 150 năm của chuyên gia Mark Thornton

Chuyên gia kinh tế Mark Thornton, thuộc trường phái Áo, cảnh báo về một đỉnh thị trường lịch sử kéo dài 150 năm và cho rằng việc đề cử Kevin Warsh làm Chủ tịch Fed là một “đòn đánh” đối với thị trường kim loại quý, đặc biệt là vàng và bạc.

Thị trường tài chính: Khoảng cách giữa lợi nhuận doanh nghiệp và tâm lý tiêu dùng

Theo Mark Thornton, sự phân hóa giữa lợi nhuận kỷ lục của các doanh nghiệp và tâm lý tiêu dùng tụt giảm không phải là nghịch lý kinh tế, mà là hệ quả tất yếu của nhiều thập kỷ mở rộng chính sách tiền tệ. Ông giải thích rằng lãi suất thấp nhân tạo và chính sách tiền tệ rộng rãi đã tạo ra khoảng cách giữa nhóm sở hữu tài sản và tầng lớp lao động.

Đỉnh thị trường lịch sử được thúc đẩy bởi tín dụng rẻ

Trong khi nhiều nhà phân tích nhìn nhận lợi nhuận doanh nghiệp tăng như dấu hiệu của nền kinh tế mạnh mẽ, Thornton lại cảnh báo rằng định giá thị trường hiện tại đang vượt xa mức trung bình lịch sử. Ông nhấn mạnh chỉ số Buffett hiện cao hơn trung bình dài hạn khoảng hai lần rưỡi, trong khi chỉ số định giá Case-Shiller của chỉ số S&P 500 đang ở mức cao thứ hai trong lịch sử so với mức bình thường.

Ông cũng lưu ý rằng trong 150 năm qua, chỉ có một lần duy nhất chỉ số Case-Shiller từng đạt mức định giá cao hơn hiện nay về mặt tương đối. Sự mở rộng tín dụng này chủ yếu mang lại lợi ích cho các tập đoàn lớn, hệ thống ngân hàng và chính phủ, trong khi người tiêu dùng trung bình phải gánh chịu áp lực lạm phát - hiện tượng kinh tế được gọi là hiệu ứng Cantillon.

Chi tiết về hiệu ứng Cantillon và tác động đến người tiêu dùng

Thornton giải thích: "Tiền mới được bơm vào nền kinh tế, nhưng nhóm nhận được đầu tiên sẽ được hưởng lợi vì mua tài sản với giá hiện tại. Khi tiền này lưu thông, giá cả trên bàn ăn gia đình tăng lên." Số liệu từ Đại học Michigan cho thấy tâm lý tiêu dùng tháng 5 giảm xuống mức thấp kỷ lục 44,8, với 57% người tiêu dùng cho biết giá cả cao là gánh nặng tài chính.

Đề cử Kevin Warsh và tác động đến thị trường kim loại quý

Về việc đề cử Kevin Warsh làm Chủ tịch Fed, Thornton đưa ra nhận định sắc bén rằng sự giảm giá vàng và bạc ngay sau thông tin này không phải là ngẫu nhiên. Ông cho rằng các ngân hàng lớn và các tổ chức tài chính đã được biết trước về quyết định này, dẫn đến một đợt bán tháo kim loại quý trên thị trường.

"Kevin Warsh sẽ được ghi nhận là đòn đánh lớn nhất vào thị trường kim loại quý," ông nói. Ông cũng bác bỏ khả năng Fed sẽ áp dụng chính sách tăng lãi suất mạnh kiểu Volcker do mức nợ quốc gia hiện vượt 120% GDP, khiến việc tăng lãi suất sẽ gây tổn hại nghiêm trọng cho nền kinh tế.

Xung đột Trung Đông và lạm phát cấu trúc

Cuộc chiến tại Trung Đông đã đóng cửa Eo biển Hormuz, đẩy giá xăng tại Mỹ lên trên 4,5 USD/gallon, tạo ra cú sốc năng lượng ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng toàn cầu. Đây là một đòn mạnh làm suy giảm năng lực sản xuất khu vực Vịnh Ba Tư, với những tổn thất khó hồi phục trong nhiều năm tới.

Thornton cho biết chỉ số CRB về giá hàng hóa đã tăng lên mức cao lịch sử, phản ánh một chu kỳ siêu hàng hóa đang diễn ra.

Giải pháp từ đáy: Đẩy mạnh tích trữ bạc và vàng vật chất

Trước áp lực địa chính trị và tiền tệ, công chúng ngày càng quan tâm đến các tài sản vật chất để bảo vệ tài sản. Đạo luật SILVER Act nhằm phân tán kho lưu trữ kim loại quý ra khỏi khu vực New York là một bước đi để giảm thiểu rủi ro từ thị trường tương lai.

Những bang như Texas đang thiết lập kho lưu trữ và loại bỏ thuế lợi tức vốn đối với vàng và bạc. Thornton nhấn mạnh giải pháp cuối cùng là loại bỏ hoàn toàn thuế đối với việc tích trữ kim loại quý nhằm bảo vệ tầng lớp lao động khỏi sự mất giá tiền tệ.

"Mọi điều tốt đẹp trên thế giới xuất phát từ dưới lên, không phải từ trên xuống," ông kết luận.

Để hiểu rõ hơn về chu kỳ kinh tế theo trường phái Áo, nguồn cung bạc không đàn hồi và cách các gia đình lao động có thể ứng phó trong năm tới, độc giả có thể theo dõi giá vàng thế giới và cập nhật giá vàng hôm nay trên VNGold.