Bạc vật chất rời Mỹ, thị trường bạc thế giới tái cấu trúc mạnh mẽ

Bạc đang dần rời khỏi Mỹ trong quá trình tái cơ cấu thị trường kim loại quý

Trong cuộc trao đổi với Kitco News vào ngày 27/5, khi giá vàng giao dịch quanh mức 4.400 USD/ounce và giá bạc giảm hơn 3%, ông Phair cho biết thị trường vật chất đang cho thấy một bức tranh khác biệt so với diễn biến giá trên thị trường tương lai.

Thị trường bạc vật chất chuyển dịch mạnh mẽ

Ông Phair cho biết, Scottsdale Mint đã chứng kiến khối lượng giao dịch kỷ lục trong tháng 1 và 2, trước khi nhu cầu vật chất tại Mỹ hạ nhiệt trong 30-60 ngày gần đây. Trong khi đó, các thị trường nước ngoài vẫn duy trì hoạt động sôi động, đặc biệt với bạc.

Sự khác biệt này khiến giá bạc giao ngay có thể giảm trong khi kim loại vật chất tiếp tục chảy về các khu vực có nguồn cung thắt chặt hơn. Ông Phair nhấn mạnh vấn đề không phải là thiếu hụt bạc tổng thể tại Mỹ, mà là sự thay đổi về vị trí lưu trữ, chứng nhận và khả năng giao hàng.

“Nguồn cung nguyên liệu thô, chúng tôi không thiếu,” ông nói. “Có rất nhiều bạc tại Hoa Kỳ.”

Khó khăn tập trung vào các dạng bạc có thể giao dịch toàn cầu

Điểm nghẽn hiện nay xuất hiện ở các dạng bạc đặc thù có thể dễ dàng vận chuyển tới các trung tâm toàn cầu. Theo Phair, bạc đạt chuẩn giao dịch LBMA gần đây có mức giá cao hơn khoảng 20-40 cent so với mức bình thường – dấu hiệu cho thấy người mua sẵn sàng trả thêm để có kim loại có thể giao hàng quốc tế.

Điều này cho thấy áp lực trên thị trường bạc vật chất không chỉ là sự tồn tại của kim loại mà còn liên quan đến vị trí lưu trữ, chứng nhận và tốc độ vận chuyển.

Trung Quốc và Ấn Độ thay đổi bản đồ thương mại bạc

Ông Phair cho biết bạc đang rời Mỹ, đi qua châu Âu hoặc London rồi cuối cùng đến Trung Quốc. Theo báo cáo của Kitco trích dẫn The Kobeissi Letter, nhập khẩu bạc của Trung Quốc tăng 78% so với tháng trước, đạt kỷ lục khoảng 836 tấn vào tháng 3, cao hơn 173% so với mức trung bình mùa vụ 10 năm.

“Tôi nghĩ họ đang cố gắng bảo vệ chuỗi sản xuất của mình,” ông nhận định.

Vai trò kép của bạc trong cả lĩnh vực tiền tệ và công nghiệp khiến thị trường ngày càng phức tạp. Phair chỉ ra nhu cầu từ các lĩnh vực như tấm pin năng lượng mặt trời, quân sự, chip máy tính, pin và sản xuất tiên tiến.

Chính sách của Ấn Độ cũng góp phần thay đổi dòng chảy thương mại bạc. Ngày 16/5, Ấn Độ chuyển một số loại bạc thỏi, bao gồm thỏi chứa 99,9% bạc trở lên, từ nhóm "Tự do" sang "Hạn chế". Ông Phair cho biết hạn chế này không chỉ làm giảm nhu cầu mà còn có thể chuyển hướng kim loại vật chất qua các kênh khác.

Doanh nghiệp thử nghiệm bạc vật chất như tài sản kho bạc

Chuyển động trên thị trường vật chất cũng lan rộng ra ngoài nhóm người mua truyền thống. Hyperscale Data đã thông báo vào ngày 27/4/2026 rằng công ty con Ault Global Commodities đã hoàn tất việc mua 10.000 ounce bạc tinh khiết .999 qua Scottsdale Mint.

Ông Phair cho biết các doanh nghiệp ngày càng quan tâm đến việc bạc và vàng vật chất có thể vận hành trong quản lý kho bạc, thông qua lưu trữ được phân bổ, thỏi có số serial, kiểm toán và cho vay thế chấp.

“Xu hướng này sẽ không dừng lại, mà sẽ phát triển mạnh mẽ,” ông nói.

Đối với doanh nghiệp, bạc vật chất không chỉ hấp dẫn vì khả năng tăng giá mà còn là tài sản dự trữ chiến lược trong bối cảnh niềm tin vào hệ thống ngân hàng, tiền tệ và chuỗi cung ứng toàn cầu giảm sút.

Các bang Mỹ rời xa trung tâm lưu ký truyền thống

Xu hướng tương tự cũng diễn ra ở cấp bang. Wyoming đã mua 2.300 ounce vàng trị giá 10 triệu USD vào tháng 12/2025, lưu trữ tại The Wyoming Reserve ở Casper. Wells Fargo chọn The Wyoming Reserve làm đối tác lưu ký và bảo quản kim loại quý cho khách hàng tổ chức vào ngày 24/2/2026.

Phair mô tả mô hình lưu ký của Wyoming là một phần của xu hướng “phi tập trung hóa tài sản vật chất,” giống như các động thái của ngân hàng trung ương và tổ chức trong việc đưa và đa dạng hóa nơi lưu trữ kim loại quý.

Quyết định của Wyoming phản ánh sự đánh giá lại về lưu ký vật chất, dự trữ bang và chính sách tiền tệ lành mạnh. Các yếu tố như quyền sở hữu tài sản, khu vực thương mại nước ngoài và vị trí ngoài hệ thống lưu ký tập trung ở New York khiến bang này hấp dẫn một số khách hàng.

Ông cũng nhắc đến Texas, bang đã vận hành kho dự trữ nhà nước và dự kiến phát hành đồng vàng và bạc mang thương hiệu bang trong khoảng sáu tuần tới.

Một cuộc tranh luận tương tự đang nổi lên trong hạ tầng thị trường. Ngày 27/5, dự luật SILVER Act lưỡng đảng được giới thiệu tại Quốc hội nhằm mở rộng các kho lưu ký kim loại được chấp thuận trên toàn nước Mỹ, trải dài qua tất cả bốn múi giờ. Ông Phair cho biết dự luật có thể mang lại lợi ích cho các công ty như của ông, nhưng đồng thời cảnh báo về việc chính phủ can thiệp vào doanh nghiệp tư nhân.

Vàng - hơn cả một thương vụ giao dịch

Ông Phair nhận định những ai chỉ tập trung vào diễn biến giá hàng ngày đang bỏ lỡ xu hướng chuyển biến sâu rộng của thị trường kim loại quý.

“Vàng không phải là một giao dịch, mà là một mô hình mới,” ông nói.

Ông nhấn mạnh sự đổ vỡ của toàn cầu hóa, niềm tin giảm sút giữa các quốc gia, lo ngại ngân hàng và rủi ro chuỗi cung ứng đang thúc đẩy chính phủ, doanh nghiệp và nhà đầu tư đánh giá lại nơi lưu trữ giá trị và cách thức tiếp cận.

Cơ sở hạ tầng vật chất và tài chính xung quanh kim loại quý đang thay đổi dần dần, nhưng tốc độ có thể tăng nhanh trong thập kỷ tới.

“Tôi cảm thấy sự thay đổi diễn ra chậm rồi nhanh cùng lúc,” ông chia sẻ.

Để cập nhật giá bạc hôm nay và thông tin mới nhất về giá vàng thế giới, độc giả có thể theo dõi các bản tin chuyên sâu trên VNGold.