UBS: Giá vàng không chỉ phản ánh chính sách Fed, mà sự điều chỉnh là cơ hội xây dựng danh mục
Giá vàng thế giới đang chịu áp lực trong ngắn hạn, nhưng UBS khẳng định vàng vẫn giữ vai trò chiến lược quan trọng trong danh mục đầu tư, đặc biệt giữa những biến động kinh tế và địa chính trị hiện nay.
Tình hình giá vàng gần đây và tác động từ Fed
UBS cho biết, trong hai tuần qua, giá vàng đã chịu sức ép giảm do lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ tăng cao, các phát biểu ôn hòa từ Chủ tịch Fed Kevin Warsh và dữ liệu việc làm Mỹ tích cực hơn dự kiến. Sau khi tăng 15% trong ba tuần đầu tháng 8, giá vàng đã giảm 5,5% trong giai đoạn tiếp theo.
UBS dự báo Fed sẽ tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản trong năm nay, điều này tạo ra áp lực từ lợi suất thực tế tăng và đồng USD mạnh lên, khiến giá vàng gặp khó khăn trong ngắn hạn.
Vàng vẫn là công cụ đa dạng hóa danh mục hiệu quả
Dù vậy, UBS nhấn mạnh, vàng vẫn là tài sản đa dạng hóa quan trọng, đặc biệt với nhà đầu tư ưu tiên tài sản thực. Ngân hàng này đưa ra nhiều yếu tố hỗ trợ giá vàng trong trung hạn.
- Nhu cầu mua vàng của ngân hàng trung ương mạnh mẽ: Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã mua 650.000 ounce vàng trong tháng 8, tương đương khoảng 20 tấn, cao hơn mức 640.000 ounce tháng 7 và là mức mua lớn nhất kể từ tháng 10/2023. Đây là tháng thứ 22 liên tiếp Trung Quốc tăng dự trữ vàng.
- Theo khảo sát của Hội đồng Vàng Thế giới, gần 90% ngân hàng trung ương dự kiến tăng dự trữ vàng trong 12 tháng tới, trong đó 45% kỳ vọng tăng lượng vàng nắm giữ.
- UBS dự báo tổng mua vàng của các ngân hàng trung ương năm nay sẽ dao động từ 750 đến 1.000 tấn, tạo trụ cột vững chắc cho giá vàng.
Yếu tố hỗ trợ khác cho giá vàng
Các mối lo ngại về tài chính công và nợ công Mỹ cao cũng thúc đẩy xu hướng đa dạng hóa khỏi đồng USD, tạo lợi thế cho vàng như một tài sản lưu trữ giá trị đáng tin cậy. Trong dài hạn, USD yếu hơn sẽ kích thích nhu cầu vàng và hỗ trợ giá.
Thêm vào đó, vàng còn giúp bảo vệ danh mục đầu tư trước lạm phát dai dẳng và bất ổn địa chính trị. UBS dẫn chứng vàng thường được các nhà đầu tư tổ chức sử dụng như công cụ phòng hộ trong khủng hoảng và có hiệu quả bảo vệ giá trị trước lạm phát trong dài hạn.
Triển vọng giá vàng và lời khuyên đầu tư của UBS
UBS xem vàng là công cụ đa dạng hóa và phòng hộ chiến lược, thay vì chỉ là biểu hiện ngắn hạn của các quyết định chính sách Fed. Họ khuyến nghị nhà đầu tư chưa sở hữu đủ vàng nên tận dụng các nhịp điều chỉnh để gia tăng tỷ trọng trong danh mục.
Chiến lược gia UBS dự báo lợi suất thực tế giảm sẽ kéo nhà đầu tư quay lại với vàng, cùng với đồng USD yếu và nhu cầu mua vàng từ ngân hàng trung ương sẽ đẩy giá vàng hướng về mốc 5.000 USD/ounce trong nửa đầu năm 2027.
Chỉ tiêu | Giá trị |
|---|---|
Mua vàng của Ngân hàng Trung ương Trung Quốc tháng 8 | 650.000 ounce (~20 tấn) |
Dự báo mua vàng của các Ngân hàng Trung ương năm 2026 | 750 - 1.000 tấn |
Giá vàng mục tiêu nửa đầu 2027 | 5.000 USD/ounce |
UBS cũng lưu ý các rủi ro ngắn hạn gồm dữ liệu kinh tế Mỹ tích cực, giá dầu cao kéo dài làm gia tăng áp lực lạm phát và kỳ vọng Fed thắt chặt hơn nữa. Tuy nhiên, các yếu tố cơ bản về trung và dài hạn vẫn hỗ trợ tích cực cho giá vàng.
Bên cạnh đó, nhu cầu đầu tư vào giá vàng thế giới vẫn được củng cố khi các quỹ ETF tiếp tục thu hút dòng vốn, trong khi các chính phủ cũng phối hợp để ổn định thị trường tài chính, giảm nguy cơ bán tháo trái phiếu Mỹ.
Để khai thác hiệu quả, nhà đầu tư nên phân biệt rõ rủi ro giao dịch ngắn hạn và lợi ích đầu tư dài hạn của vàng. Các giai đoạn giá vàng giảm về vùng 4.000 USD/ounce có thể là cơ hội tốt để tăng tỷ trọng chiến lược trong danh mục đa dạng.
Đối với nhà đầu tư quan tâm đến tài sản thực, tỷ trọng vàng trong danh mục nên duy trì ở mức trung bình một con số, nhằm bảo vệ và tối ưu hóa lợi nhuận trong bối cảnh kinh tế toàn cầu biến động.
Xem thêm giá vàng hôm nay để cập nhật biến động mới nhất trên thị trường vàng Việt Nam.