Giá vàng vượt trội so với các kim loại quý khác bất chấp nhiều thách thức
(Kitco News) – Theo các chuyên gia phân tích hàng hóa của TD Securities, giá vàng đang thể hiện hiệu suất vượt trội so với các kim loại quý khác dù phải đối mặt với áp lực từ giá năng lượng tăng cao và kỳ vọng về việc Fed sẽ tiếp tục nâng lãi suất. Tuy nhiên, các Quản lý Tư vấn Giao dịch Hàng hóa (CTA) và các quỹ lớn có thể trở thành người bán nếu giá vàng phá vỡ các mức hỗ trợ quan trọng.
Vàng giữ vững hỗ trợ trong bối cảnh nhiều biến động
Trong một báo cáo phát hành vào thứ Năm, Ryan McKay và Bart Melek của TD Securities cho biết, mặc dù giá vàng đã giảm bớt một phần mức tăng gần đây, nhưng vẫn tiếp tục duy trì vị thế tốt hơn so với các kim loại quý khác về mặt tương đối.
"Kim loại màu vàng đã giữ được vùng hỗ trợ cao, ngay cả khi thị trường đang phải đối mặt với áp lực tăng giá năng lượng và khả năng Fed nâng lãi suất trong ngắn hạn tăng lên," họ nhận định. "Trong ngắn hạn, giá vàng sẽ rất nhạy cảm với các dữ liệu kinh tế và tin tức mới, trong đó dữ liệu lạm phát là chất xúc tác quan trọng tiếp theo."
Các mức hỗ trợ quan trọng và nguy cơ bán tháo tăng tốc
TD Securities nhấn mạnh hai mức hỗ trợ then chốt mà nếu bị phá vỡ, sẽ kích hoạt đợt bán tháo mạnh trong ngắn hạn.
Mức Hỗ Trợ | Hành động của thị trường |
|---|---|
$4,367/oz | CTA bắt đầu bán ra nhẹ |
$4,300/oz | Quỹ hệ thống có thể bán mạnh hơn |
"Tuy nhiên, trong dài hạn, xu hướng làm giảm giá trị đồng USD, nhu cầu mua vàng từ các ngân hàng trung ương và sự gia tăng tích trữ ETF tạo nên nền tảng hỗ trợ vững chắc," nhóm chuyên gia nhận định.
Tác động của Fed và dữ liệu kinh tế đến giá vàng
TD Securities cho rằng, dữ liệu kinh tế mạnh và chính sách cứng rắn của Fed có thể chỉ khiến giá vàng giảm nhẹ trong ngắn hạn, trì hoãn đà tăng tiếp theo thay vì gây ra sụt giảm mạnh mẽ.
Trong phân tích chi tiết công bố tuần trước, Bart Melek cho biết, phát biểu mang tính diều hâu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại hội nghị Jackson Hole có thể tạo ra áp lực đáng kể đối với giá vàng trong ngắn hạn.
"Ông Warsh cảnh báo rằng lạm phát chưa có dấu hiệu giảm rõ rệt và các nhà hoạch định chính sách cần đảm bảo đưa lạm phát về mức mục tiêu 2%, mục tiêu này được ông khẳng định là vững chắc và không thay đổi," Melek viết. "Ông cũng cho biết các điều kiện tài chính hiện không mang tính thắt chặt."
Chuyên gia này lưu ý rằng Warsh cho rằng dữ liệu kinh tế chưa đủ để hạ nhiệt các chỉ số lạm phát PCE và CPI, trong khi giá năng lượng cao và nền kinh tế vẫn mạnh cho thấy các yếu tố cơ bản đẩy giá chung tăng vẫn còn nguyên vẹn.
"Thị trường hiểu rằng Fed có khả năng sẽ tăng lãi suất chính sách trong các cuộc họp tháng 9 và tháng 12, đây là sự thay đổi đáng kể so với kỳ vọng trước bài phát biểu của ông Warsh," Melek nhận định. "Lãi suất ngắn hạn tăng và USD mạnh lên đã kéo giá vàng giảm khoảng 125 USD, xuống còn 4.470 USD/oz tại thời điểm viết bài, phù hợp với dự đoán của chúng tôi trong vài tuần qua."
Dự báo xu hướng giá vàng sắp tới
Tuy nhiên, Melek cũng cho rằng giá vàng có thể còn giảm thêm trong ngắn hạn dù đồng USD chịu áp lực nhất định.
"Chúng tôi đánh giá tuyên bố kiên định của Fed về cam kết ổn định giá cả và niềm tin rằng chính sách tiền tệ vẫn là công cụ hiệu quả nhất để đạt được mục tiêu này sẽ khiến các câu chuyện về giảm giá trị tiền tệ tạm thời bị xem nhẹ," ông viết. "Các nhà giao dịch đã đẩy giá vàng tăng sau khi Bộ Tài chính can thiệp vào thị trường trái phiếu kỳ hạn dài, nới lỏng điều kiện tài chính. Do đó, vàng có thể mất một phần lợi nhuận gần đây và giảm về vùng thấp hơn trong phạm vi giao dịch 4.200-4.700 USD/oz trước cuối năm."
"Lãi suất tăng ở đầu kỳ hạn sẽ bù đắp bất kỳ cải thiện nào về điều kiện tài chính do các hoạt động thanh khoản của Bộ Tài chính ở kỳ hạn dài mang lại."
Triển vọng dài hạn và vai trò của các nhà đầu tư
Melek nhận định Chủ tịch Fed hiện có quan điểm hơi cứng rắn hơn so với tháng 7. "Nền kinh tế đang duy trì khá tốt trong khi lạm phát vẫn trên mục tiêu," ông nói. "Thị trường hiện đã bắt đầu dự báo khả năng Fed sẽ tăng lãi suất trong các cuộc họp tháng 9 và 12. Tuy nhiên, khi lạm phát ổn định và nhu cầu tổng thể yếu đi do lãi suất cao hơn, Fed sẽ có cơ sở để nới lỏng chính sách nhằm hỗ trợ mục tiêu tối đa hóa việc làm, qua đó thúc đẩy giá vàng hướng đến mục tiêu 5.350 USD/oz vào quý 3 năm 2027."
"Các ngân hàng trung ương, tổ chức và nhà đầu tư cá nhân tiếp tục xem vàng là công cụ phân bổ danh mục hấp dẫn và có thể tìm kiếm điểm mua tốt hơn," ông bổ sung.
Để cập nhật giá vàng thế giới và giá vàng hôm nay, quý độc giả có thể theo dõi các bản tin thị trường liên tục để nắm bắt xu hướng mới nhất.
Xin mời xem giá bạc hôm nay để biết thêm thông tin về thị trường bạc.
Tham khảo giá các kim loại quý khác như bạc, bạch kim và palladium được niêm yết bằng USD, CAD và 12 loại tiền tệ khác nhau.