Giá vàng giữ vững ngưỡng 4.000 USD, triển vọng dài hạn vẫn tích cực

Thị trường vàng tiếp tục duy trì đà tăng sau khi kiểm nghiệm ngưỡng hỗ trợ 4.000 USD/ounce, nhưng chuyên gia cho rằng kim loại quý vẫn trong giai đoạn tích lũy rộng khi nhà đầu tư chờ đợi sự rõ ràng hơn về lãi suất và lạm phát.

Trong cuộc phỏng vấn với Kitco News, ông Tom Bruce – Chiến lược gia Đầu tư vĩ mô tại Tanglewood Total Wealth Management – cho biết ông giữ quan điểm trung lập với giá vàng trong ngắn hạn, nhưng triển vọng dài hạn vẫn tích cực.

Ông Bruce mô tả hiện tại là giai đoạn khó khăn nhất để đánh giá thị trường vàng. Đà tăng kỷ lục đầu năm chủ yếu nhờ các ngân hàng trung ương mua vào mạnh mẽ khi các quốc gia đa dạng hóa tài sản khỏi đồng USD và sự hưng phấn đầu cơ. Tuy nhiên, phần lớn sự nhiệt huyết đó đã giảm khi dòng vốn chuyển sang các ngành tăng trưởng cao như AI và cổ phiếu chất bán dẫn.

"Yếu tố thúc đẩy vàng tăng mạnh đầu năm đã chuyển sang lĩnh vực khác," ông nói. "Hiện tại, giá vàng đang chịu ảnh hưởng chủ yếu từ các yếu tố truyền thống như lãi suất."

Với việc lo ngại địa chính trị giảm bớt và nhu cầu vàng như kênh trú ẩn an toàn không rõ ràng, vàng ngày càng nhạy cảm với kỳ vọng lãi suất thực. Dù điều này tạo ra sự bất ổn ngắn hạn, ông Bruce không thấy dấu hiệu suy giảm mạnh.

"Hiện tại chỉ là giai đoạn tích lũy, thị trường đang trong quá trình định vị hơn là bắt đầu xu hướng giảm đáng kể," ông nhận định.

Ông cũng nhấn mạnh vàng đã hấp thụ nhiều tin tiêu cực sau khi giữ vững ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng quanh 4.000 USD/ounce.

"Giá đã giảm khá nhiều và vẫn giữ được mức hỗ trợ 4.000 USD. Nếu phá vỡ mức này sẽ là dấu hiệu đáng lo ngại hơn," ông nói.

Dù nhà đầu tư có phần hạ nhiệt, ông Bruce không thấy hiện tượng bán tháo ồ ạt trên thị trường vàng. Nhiều người thay vào đó chuyển sang các cổ phiếu tăng trưởng nhưng vẫn giữ lại vị thế vàng.

Mặc dù tâm lý hiện tại chưa sôi động, các yếu tố hỗ trợ dài hạn cho vàng vẫn còn đó. Ông đề cập đến lo ngại về sự mất giá tiền tệ, khả năng lãi suất thực giảm và đặc biệt là khả năng các ngân hàng trung ương sẽ tăng tốc mua vàng sau giai đoạn chững lại trong năm nay.

"Chúng ta nên xem đây là giai đoạn tạm dừng mua vàng của các ngân hàng trung ương. Nếu nhu cầu này hồi phục, giá vàng sẽ còn nhiều dư địa tăng," ông nói. "Việc các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vào có thể là con đường nhanh nhất để vàng trở lại mức cao kỷ lục."

Trong ngắn hạn, ông kỳ vọng giá vàng sẽ đi ngang khi thị trường chờ đợi quyết định của Fed về chính sách tiền tệ. Ông cho rằng khả năng Fed sẽ giữ xu hướng chính sách thắt chặt đã được phản ánh khá nhiều trong giá hiện nay.

"Khả năng cắt giảm lãi suất gần như không có. Nhưng nếu có dấu hiệu Fed giữ nguyên lãi suất trong năm nay, thậm chí không giảm, đó vẫn là tin tích cực cho vàng," ông nhận định.

Khi Fed bắt đầu cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày, thị trường đang định giá gần như 50/50 khả năng tăng lãi suất vào cuối năm.

Để cập nhật thông tin mới nhất về giá vàng thế giới và biến động, cũng như ảnh hưởng đến giá vàng hôm nay tại Việt Nam, bạn có thể theo dõi các bản tin liên tục tại VNGold.