Giá vàng giảm tháng 5 tại Trung Quốc do dòng vốn ETF chảy ra và nhu cầu giảm

Giá vàng tháng 5 giảm do dòng vốn ETF và nhu cầu bán buôn tại Trung Quốc giảm mạnh

Trong tháng 5, giá vàng thế giới đã trải qua đợt suy giảm khi Trung Quốc chứng kiến dòng vốn ETF chảy ra lần đầu tiên sau 8 tháng liên tiếp đổ vào, đồng thời nhu cầu vàng bán buôn giảm sâu. Tuy nhiên, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc (PBoC) vẫn tiếp tục mua vào lượng lớn vàng bất chấp giá giảm, theo đánh giá của ông Ray Jia, Trưởng bộ phận nghiên cứu thị trường vàng Trung Quốc tại Hội đồng Vàng Thế giới (WGC).

Giá vàng quốc tế và trong nước cùng giảm

Ông Jia cho biết trong báo cáo cập nhật thị trường vàng Trung Quốc mới nhất của WGC, giá vàng quốc tế và nội địa đều kết thúc tháng 5 với mức giảm nhẹ. Giá vàng LBMA buổi chiều giảm 1,4%, còn giá tham chiếu vàng Thượng Hải giảm 2,7%. Đồng Nhân dân tệ tăng giá càng làm gia tăng áp lực giảm giá vàng trong nước.

Ông đánh giá: "Những bất ổn tại Trung Đông cùng các mối lo về lạm phát - yếu tố đã đẩy lợi suất và đồng USD tăng lên - là những động lực chính chi phối giá vàng trong tháng."

Dòng vốn ETF và giao dịch hợp đồng tương lai vàng

Đáng chú ý, các quỹ ETF vàng tại Trung Quốc ghi nhận dòng vốn chảy ra đầu tiên kể từ tháng 8 năm 2025 với mức giảm 1,2 tỷ USD trong tháng 5. Tổng giá trị tài sản quản lý (AUM) giảm 5% xuống còn 289 tỷ nhân dân tệ (tương đương 43 tỷ USD). Lượng vàng nắm giữ qua ETF giảm 8,3 tấn, còn 293 tấn vào cuối tháng.

Ông Jia cho biết sức mạnh liên tục của thị trường chứng khoán trong nước đã thu hút nhà đầu tư ra khỏi vàng, đồng thời sự thiếu rõ ràng về xu hướng giá vàng khiến một số nhà đầu tư bán ra cổ phần ETF vàng của mình.

Khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai vàng trên Sở Giao dịch Hàng hóa Thượng Hải (SHFE) duy trì ổn định với trung bình 301 tấn mỗi ngày trong tháng 5, gần tương đương mức 307 tấn/ngày của tháng 4. Hoạt động giao dịch bị hạn chế do giá vàng trong nước ổn định và sự quan tâm lớn của nhà đầu tư vào thị trường chứng khoán.

Nhu cầu vàng bán buôn giảm sâu, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc tăng mua

Ở phía nhu cầu bán buôn, lượng vàng rút ra từ Sở Giao dịch Vàng Thượng Hải (SGE) chỉ đạt 64 tấn, giảm 38% so với tháng trước và thấp nhất trong tháng 5 kể từ năm 2010. Giá vàng giảm cùng với sự hấp dẫn của cổ phiếu đã làm giảm nhu cầu trú ẩn an toàn đối với các sản phẩm đầu tư vàng.

Ngành trang sức vàng vẫn yếu do vấn đề về khả năng chi trả và thuế phí, mặc dù có sự tăng nhẹ trong tháng 5 khi giá ổn định, khiến các nhà sản xuất trang sức thận trọng trong việc nhập lại hàng tồn kho.

Giá vàng thế giới giảm đã ảnh hưởng đến giá vàng hôm nay tại Việt Nam khi nhu cầu đầu tư thu hẹp.

Ngân hàng Trung ương Trung Quốc tiếp tục mua vàng mạnh mẽ

Ngược lại, PBoC đã tận dụng cơ hội để gia tăng dự trữ vàng trong tháng 5. Đây là tháng thứ 19 liên tiếp Ngân hàng Trung ương Trung Quốc tăng dự trữ vàng, với mức tăng 10 tấn lên tổng cộng 2.332 tấn - mức mua vàng chính thức mạnh nhất kể từ tháng 12 năm 2024.

Tổng lượng vàng dự trữ chính thức tính từ đầu năm tăng 25 tấn và hiện chiếm khoảng 8,9% dự trữ ngoại hối của Trung Quốc. Trong 19 tháng qua, chính phủ Trung Quốc đã tích lũy thêm 67 tấn vàng.

Nhập khẩu vàng tăng nhờ chênh lệch giá trong nước

Nhập khẩu vàng của Trung Quốc trong tháng 4 cũng tăng 10% so với tháng trước và 40% so với cùng kỳ năm trước, đạt tổng cộng 157 tấn - mức cao nhất kể từ tháng 3 năm 2024. Mức chênh lệch giá vàng trong nước tích cực tiếp tục thúc đẩy nhập khẩu vàng vào quốc gia này.

Dự báo xu hướng thị trường vàng Trung Quốc

Nhìn về phía trước, ông Jia nhận định sự ổn định mùa vụ sẽ giúp ngành trang sức vàng phục hồi khi các doanh nghiệp bổ sung hàng tồn kho sau tháng mua yếu trước đó. Giá vàng thấp hơn có thể hỗ trợ hoạt động mua lại hàng, nhưng nếu giá tiếp tục giảm mạnh, các nhà sản xuất có thể đứng ngoài thị trường.

Đối với đầu tư, đà giảm tốc của giá vàng có thể tiếp tục hạn chế nhu cầu mua vàng thỏi.

Bài viết liên quan: giá vàng hôm nay, giá vàng thế giới.