Giá vàng giảm do Fed thắt chặt chính sách, áp lực từ nhu cầu vật chất yếu

Giá vàng và bạc giảm nhẹ trong phiên giao dịch ngày lễ Juneteenth

Trong phiên giao dịch mỏng vào ngày lễ Juneteenth, giá vàng và bạc trên thị trường quốc tế cùng giảm do các thị trường chứng khoán và trái phiếu Mỹ đóng cửa, đồng thời các dòng tiền nhạy cảm với lãi suất tiếp tục gây áp lực lên các kim loại quý sau cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong tuần qua.

Tại thời điểm viết bài, giá vàng giao ngay dao động quanh mức 4.154,70 USD/ounce, giảm 1,28%, trong khi giá bạc giao ngay ở mức 64,71 USD/ounce, giảm 1,33% trong phiên.

Fed duy trì chính sách thắt chặt, tạo áp lực lên giá vàng

Fed giữ nguyên mức lãi suất mục tiêu ở 3,50%-3,75% vào thứ Tư vừa qua, nhưng đã nghiêng về chính sách thắt chặt hơn. Thị trường chuyển từ việc bàn luận về việc cắt giảm lãi suất sang dự báo khả năng tăng lãi suất trong năm 2026, với xác suất tăng vào tháng 7 là 38,5%, tháng 9 là 51,7%, và khả năng có 2 lần tăng lãi suất vào cuối năm vẫn còn trên bàn cân.

Việc thay đổi kỳ vọng này tiếp tục làm nổi bật chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng, dù giá dầu thô đã hạ nhiệt từ mức cao do căng thẳng chiến tranh.

Động thái thị trường vàng: Giảm rủi ro thay vì bán tháo

Laurence Booth, trưởng bộ phận thị trường toàn cầu tại CMC Markets, nhận định với Kitco rằng động thái giảm giá vàng hiện nay mang tính chất giảm rủi ro hơn là bán tháo hoảng loạn. Mặc dù giá vàng đã biến động hơn 200 USD trong vài ngày, nhưng sự sụt giảm diễn ra khá có trật tự.

Ông Booth cho biết yếu tố quan trọng hơn là nhu cầu vật chất: mức phí bảo hiểm vật chất tại Trung Quốc và các thị trường lớn khác đã giảm, khiến vàng mất một nguồn hỗ trợ quan trọng, và không còn động lực đặc thù nào cho kim loại này trừ khi triển vọng kinh tế vĩ mô chuyển sang xu hướng lãi suất thấp hơn hoặc xuất hiện áp lực mới.

Rủi ro địa chính trị và tác động lên giá dầu, vàng

Hành lang vận chuyển dầu qua Eo biển Hormuz vẫn là rủi ro địa chính trị lớn nhất, nhưng ảnh hưởng hiện tại ít gây áp lực lạm phát hơn so với giai đoạn đầu cuộc xung đột. Hoạt động vận tải thương mại đã bắt đầu hồi phục sau bản ghi nhớ giữa Mỹ và Iran, kéo giá dầu Brent về khoảng 79,50 USD/thùng và dầu Mỹ về 75,85 USD/thùng.

Tuy nhiên, vận tải chưa hoàn toàn bình thường do các vấn đề về khai thác, nguy cơ tàu thuyền, và lượng tàu bị kẹt vẫn còn. Điều này khiến tuyến đường đủ thông thoáng để giảm sốc dầu thô ngay lập tức nhưng chưa đủ để loại bỏ hoàn toàn phí bảo hiểm do rủi ro địa chính trị.

Với vàng, tình huống này khá phức tạp: giá dầu thấp hơn làm giảm nhu cầu phòng ngừa lạm phát, trong khi căng thẳng Mỹ-Iran chưa được giải quyết khiến nhu cầu mua vàng như nơi trú ẩn an toàn không biến mất hoàn toàn.

Tình hình thị trường toàn cầu và các sự kiện kinh tế sắp tới

Thị trường toàn cầu trong phiên có diễn biến trái chiều, với chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản tăng 0,3% lên mức cao kỷ lục, chỉ số DAX của Đức tăng 0,2%, trong khi hợp đồng tương lai Mỹ giảm nhẹ trong phiên nghỉ lễ.

Đồng USD giữ vững sau việc Fed tái định giá, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giao dịch quanh mức 4,4%. Nhà đầu tư đang chờ đợi các chỉ số PMI sản xuất và dịch vụ sơ bộ của Mỹ cho tháng 6 vào 9:45 sáng thứ Ba (giờ ET), tiếp theo là các số liệu lạm phát PCE tháng 5, đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần, GDP quý 1 cuối cùng, đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền, và số liệu thu nhập và chi tiêu cá nhân vào 8:30 sáng thứ Năm (giờ ET).

Giá dầu và các chỉ số ngoại vi

Phân tích kỹ thuật giá vàng và bạc

Về kỹ thuật, giá vàng giao ngay đang hướng đến việc vượt qua vùng kháng cự 4.180 - 4.200 USD/ounce, với mục tiêu tiếp theo ở vùng 4.370 - 4.390 USD/ounce nếu duy trì được đà tăng. Ngưỡng hỗ trợ gần nhất là 4.121 USD, tiếp theo là 4.040 và 4.020 USD.

Đối với giá bạc giao ngay, mục tiêu tăng tiếp theo là vượt qua vùng 65,00 - 66,00 USD/ounce, hướng đến các mức 66,57 và 68,32 USD. Ngưỡng hỗ trợ gần nhất của bạc là 63,18 USD, tiếp theo là 62,00 và 61,00 USD.

Những biến động này cho thấy thị trường vẫn đang trong trạng thái thận trọng khi chờ đợi các tín hiệu mới từ kinh tế vĩ mô và địa chính trị.

Bạn đọc có thể theo dõi thêm giá vàng thế giới cũng như cập nhật giá vàng hôm nay để có cái nhìn toàn diện và kịp thời về thị trường vàng trong nước và quốc tế.