Kitco News - Một nền kinh tế khá bền vững cùng với lạm phát dai dẳng đã khiến việc tăng lãi suất trong nửa cuối năm 2026 trở thành điều gần như chắc chắn, điều này có thể gây sức ép lên giá vàng trong ngắn hạn; tuy nhiên, một nhà chiến lược thị trường cho rằng mức giá thấp hơn có thể là cơ hội mua vào dài hạn.
Theo công cụ CME FedWatch, thị trường đánh giá có hơn 90% khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào chiều thứ Tư. Đồng thời, thị trường cũng dự đoán gần 80% khả năng sẽ có đợt tăng lãi suất thứ hai trước khi năm kết thúc.
Trong bản ghi chú mới nhất về kim loại quý, Alex Kuptsikevich, Nhà phân tích Thị trường trưởng tại FxPro, cho biết giá vàng có thể tăng vào chiều thứ Tư nếu các dự báo của Fed đáp ứng đúng kỳ vọng này.
Kịch bản lãi suất và tác động đến giá vàng
"Kịch bản cơ bản cho thị trường hợp đồng tương lai lãi suất là chính sách tiền tệ thắt chặt và dự báo của FOMC rằng họ sẵn sàng tiếp tục thực hiện điều này trong năm 2026. Điều này sẽ ổn định đồng USD và có khả năng làm giảm lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn khi nỗi lo Fed mất kiểm soát trong dài hạn giảm bớt. Kịch bản này khá thuận lợi cho vàng. Tuy nhiên, nếu Ủy ban dự báo tăng lãi suất ba lần trong bản cập nhật, đồng USD sẽ tăng mạnh, trong khi kim loại quý sẽ đối mặt với làn sóng bán tháo," ông nói.
Đến hiện tại, thị trường vàng dường như đã phản ứng nhẹ nhàng trước đe dọa tăng lãi suất khi giá đã bật lại trên ngưỡng hỗ trợ quan trọng gần đây. Giá vàng giao ngay cuối cùng ghi nhận ở mức 4.334,80 USD/ounce, tăng 1% trong ngày.
Rủi ro và cơ hội trên thị trường vàng
Kuptsikevich cũng nhấn mạnh rủi ro là ngân hàng trung ương Mỹ có thể nghiêng về chính sách cứng rắn hơn dự kiến. Ông lưu ý vàng có thể trải qua một đợt bán tháo tương tự nếu Chủ tịch Fed Kevin Warsh tiếp tục giữ giọng điệu cứng rắn như trong bài phát biểu tại Hội nghị các Ngân hàng Trung ương thường niên ở Jackson Hole, Wyoming.
Tuy nhiên, nhìn xa hơn biến động ngắn hạn, ông Kuptsikevich cho rằng triển vọng trung và dài hạn của vàng vẫn tích cực, phụ thuộc chủ yếu vào đồng USD.
"Trong ba tuần qua, sự tăng giá của đồng USD cùng với lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng đã gây áp lực lên giá kim loại quý không sinh lợi này. Tuy nhiên, ngay khi đồng USD hạ nhiệt, vàng nhanh chóng phục hồi mạnh mẽ," ông phân tích.
Ảnh hưởng địa chính trị và chiến lược đầu tư
Ngoài phản ứng tức thời của thị trường, Kuptsikevich lưu ý rằng việc tăng lãi suất có thể không hoàn toàn có lợi cho đồng USD do có thể tạo ra một số bất ổn địa chính trị. Chỉ số Kitco Global cho thấy mức độ ảnh hưởng của đồng USD so với thị trường vàng trong diễn biến giá hôm nay.
"Một đợt tăng lãi suất chắc chắn sẽ gây ra sự bất mãn tại Nhà Trắng, nơi áp lực lên Fed đang thúc đẩy xu hướng 'đánh mất giá tiền tệ'. Vấn đề tài chính của Mỹ vẫn chưa được giải quyết và các nỗ lực can thiệp vào thị trường tiền tệ và nợ công của Bộ Tài chính đang làm tăng nhu cầu đối với các tài sản tài chính phi tập trung," ông cho biết. "Trong bối cảnh đó, sự giảm giá vàng do quyết định bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất của Fed có thể tạo ra điều kiện lý tưởng để mua vào kim loại quý."
Để cập nhật giá vàng thế giới và theo dõi giá vàng hôm nay, bạn có thể truy cập các bảng giá kim loại quý trực tiếp để xem giá vàng, bạc, bạch kim và palladium - bằng USD, CAD và 12 loại tiền tệ khác.