Đồng USD tăng mạnh đẩy giá vàng và bạc giảm sâu, ING hạ dự báo năm 2026

(Kitco News) - Sự tăng giá mạnh của đồng USD và lợi suất trái phiếu cao đang gây áp lực lớn lên thị trường kim loại quý, khiến giá vàng thế giới giảm xuống dưới 4.000 USD/ounce, đạt mức thấp nhất trong năm. Trong khi đó, giá bạc cũng giảm xuống dưới 60 USD/ounce.

Mặc dù sự điều chỉnh giảm của vàng và bạc từ mức đỉnh kỷ lục hồi tháng 1 đã khiến một số nhà giao dịch và nhà phân tích ngạc nhiên, nhưng Ewa Manthey, chuyên gia phân tích hàng hóa tại ING, trong báo cáo quý mới nhất về kim loại quý cho biết đợt bán tháo này phản ánh mức độ thị trường đã chuyển sự chú ý sang các mức lãi suất cao hơn và điều kiện tài chính thắt chặt hơn.

Thị trường phản ứng với chính sách của Fed

Thị trường tiếp tục phản ứng với cuộc họp chính sách tiền tệ gần đây của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Mặc dù Fed giữ nguyên lãi suất nhưng đã phát tín hiệu hỗ trợ cho khả năng tăng lãi suất trong năm nay. Chủ tịch Fed, ông Kevin Warsh, cũng nhấn mạnh rằng ổn định giá cả vẫn là ưu tiên hàng đầu.

Hiện thị trường đang dự báo khả năng tăng lãi suất sớm nhất vào tháng 9 và kỳ vọng tăng lần thứ hai vào tháng 12. Kỳ vọng thắt chặt chính sách mạnh mẽ đã đẩy Chỉ số đồng USD lên trên 100 điểm, hiện đang giao dịch ở mức 101,69, cao nhất kể từ tháng 5 năm 2025.

ING điều chỉnh dự báo giá vàng và bạc

Trước những áp lực ngày càng tăng đối với vàng, Manthey cho biết ING đang hạ dự báo giá vàng cho nửa cuối năm. "Mặc dù chúng tôi vẫn giữ quan điểm tích cực về vàng trong trung hạn, nhưng môi trường ngắn hạn trở nên thách thức hơn," bà nói.

ING dự báo giá vàng sẽ trung bình ở mức 4.300 USD/ounce trong quý 3 năm 2026 và 4.600 USD/ounce trong quý 4, giảm so với dự báo trước đó lần lượt là 4.850 và 5.000 USD/ounce.

Mặc dù ING không kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất trong năm nay, Manthey cảnh báo các nhà đầu tư không nên chống lại xu hướng thị trường. "Lợi suất cao và đồng USD mạnh có thể tiếp tục là những lực cản ngắn hạn đối với vàng," bà cho biết. "Các căng thẳng địa chính trị không tạo ra dòng vốn trú ẩn an toàn như những lần trước, thay vào đó thị trường tập trung vào tác động lạm phát từ các diễn biến này và ý nghĩa của chúng đối với chính sách tiền tệ."

Đối với bạc, ING cũng hạ dự báo giá. Công ty này dự kiến giá bạc sẽ trung bình ở mức 68 USD/ounce trong quý 3 và 74 USD/ounce trong quý 4, giảm so với các dự báo trước đó lần lượt là 79 và 84 USD/ounce.

"Mặc dù thị trường bạc được dự báo sẽ duy trì thâm hụt, nhưng một số yếu tố thúc đẩy nhu cầu mạnh nhất đang giảm bớt. Tăng trưởng nhu cầu năng lượng mặt trời chậm lại, trong khi việc tiết kiệm và thay thế trong sản xuất pin quang điện làm giảm lượng bạc sử dụng trên mỗi tấm pin," Manthey giải thích.

Triển vọng dài hạn vẫn tích cực

Dù giá vàng thế giới và bạc đang đối mặt với nhiều thách thức trong nửa cuối năm, Manthey cho rằng các yếu tố cơ bản cấu trúc của thị trường vẫn còn nguyên vẹn. "Nhu cầu từ các ngân hàng trung ương vẫn mạnh mẽ, đa dạng hóa dự trữ tiếp tục, và rủi ro địa chính trị vẫn ở mức cao. Tuy nhiên, lợi suất cao và nhu cầu đầu tư yếu hơn đang là lực cản mạnh hơn chúng tôi dự đoán trước đây."

"Sự điều chỉnh giá vàng đã khiến chúng tôi phải điều chỉnh dự báo, nhưng không làm thay đổi quan điểm tổng thể về thị trường. Chúng tôi vẫn tin rằng các yếu tố hỗ trợ cấu trúc cho vàng còn nguyên vẹn, dù con đường tăng giá có thể chậm và biến động hơn so với kỳ vọng trước. Mặc dù hạ dự báo, chúng tôi tiếp tục kỳ vọng bạc sẽ có hiệu suất tốt hơn vàng nhờ vào thâm hụt thị trường và xu hướng điện khí hóa toàn cầu," bà kết luận.

Để theo dõi diễn biến mới nhất, bạn có thể xem thêm giá vàng hôm nay và giá bạc hôm nay trên hệ thống cập nhật của chúng tôi.