Giá vàng vượt 5.200 USD: Tín hiệu rủi ro tín dụng và căng thẳng Trung Đông

Thị trường vàng vượt mốc 5.200 USD/ounce trong bối cảnh bất ổn kinh tế và xung đột Trung Đông căng thẳng trở lại. Giới đầu tư sôi động khi các quỹ đầu tư chủ động quay trở lại.

Thị trường toàn cầu vừa trải qua biến động lớn khi giá dầu có lúc dao động lên tới 36 USD trong ngày. Cổ phiếu đã tăng điểm vào sáng thứ Ba nhờ hy vọng về một lệnh ngừng bắn ở Trung Đông, nhưng hiện thực trên mặt đất lại khác xa với sự lạc quan của Phố Wall.

Bộ Quốc phòng Mỹ công bố ngày tấn công mạnh nhất từ trước đến nay, trong khi một nhà máy lọc dầu của UAE phải ngừng hoạt động sau một cuộc tấn công bằng drone. Iran cũng từ chối đàm phán, đồng thời Mỹ đã ra lệnh cho các nhân viên ngoại giao không thiết yếu rời khỏi Saudi Arabia.

Dù có khoảng 20 triệu thùng dầu/ngày bị gián đoạn, giá dầu thô lại giảm tới 35% từ đỉnh xuống đáy trong chưa đầy 24 giờ. Cha Emmanuel Lemelson, Giám đốc đầu tư tại Lemelson Capital Management, nhận định rằng diễn biến giá hiện tại đang tách rời khỏi các yếu tố địa chính trị và kinh tế cơ bản.

"Chúng ta đang chứng kiến sự biến động cực kỳ mạnh mẽ," ông Lemelson nói. "Tôi nghĩ đây chỉ là những rung chấn trước một trận động đất lớn hơn, tình trạng này không thể kéo dài và không có dấu hiệu Iran sẽ chấp nhận đầu hàng."

Hiệu ứng "Gián" trong tín dụng và bất động sản

Bên cạnh căng thẳng địa chính trị, dữ liệu kinh tế nội địa cho thấy dấu hiệu suy yếu. Kinh tế Mỹ đã mất 92.000 việc làm trong tháng Hai, trong khi nợ toàn cầu đã chạm mốc 350 nghìn tỷ USD, theo Viện Tài chính Quốc tế.

Sức ép này ảnh hưởng đến các quỹ đầu tư tổ chức. BlackRock gần đây đã hạn chế rút vốn tại quỹ tín dụng tư nhân HLEND trị giá 26 tỷ USD. Đồng thời, các quỹ đầu cơ lớn như Citadel và Millennium cũng báo cáo tổn thất hàng trăm triệu USD trong tuần trước.

Ông Lemelson xem việc giới hạn rút vốn của BlackRock là dấu hiệu cảnh báo cho nền kinh tế rộng lớn hơn. "Đó là hiệu ứng gián," ông giải thích. "Tương tự như các bong bóng tín dụng trước đây, như năm 2008, khi bạn bắt đầu thấy những vết nứt và tự hỏi liệu mình có đang bỏ sót điều gì?"

Tình trạng thiếu thanh khoản không chỉ xảy ra ở tín dụng tư nhân. Ông Lemelson chỉ ra sự chậm lại của thị trường nhà ở với lượng tồn kho khoảng 1,2 triệu căn, thấp hơn 40% so với mức bình thường lịch sử.

"Tổng giá trị thị trường giữa tín dụng tư nhân và bất động sản có thể lên tới khoảng 10 nghìn tỷ USD," ông nói. "Chúng ta mới chỉ ở giai đoạn đầu và phải xem liệu điều này có lan rộng sang các lĩnh vực khác hay không, vì cuối cùng, các yếu tố này thường có liên quan mật thiết với nhau."

Bẫy tài sản cứng và sự sụp đổ của giá bạc

Khi các cấu trúc tài chính truyền thống có dấu hiệu rạn nứt, nhà đầu tư cá nhân đổ xô vào các tài sản thay thế.

Giá vàng thế giới đã vượt mốc 5.200 USD/ounce vào thứ Ba, tăng khoảng 70% trong vòng một năm qua. Tuy nhiên, ông Lemelson cảnh báo rằng việc chạy theo kim loại quý một cách mù quáng vì sợ hãi là chiến lược rủi ro, khi giá bạc sụt giảm 33% trong ngày thứ Ba.

Ông cũng khuyên nhà đầu tư nên thận trọng khi nghe theo lời khuyên phân bổ tài sản từ các podcaster và influencer không được kiểm soát, những người đang thúc đẩy kim loại quý.

"Khi mọi người đều cùng đẩy một luận điểm đầu tư thì bạn nên tự hỏi liệu họ có làm vì lợi ích chân thành hay không?" ông Lemelson đặt câu hỏi. Ông giải thích rằng cấu trúc khuyến khích cho những người quảng bá này rất lớn, một nhà điều hành không trung thực có thể nhận hoa hồng lên tới 8% từ một khoản chuyển đổi IRA trị giá 500.000 USD, tương đương 40.000 USD tiền hoa hồng.

"Bạn có đang độc lập suy nghĩ? Hay đang bị ảnh hưởng bởi một mạng lưới influencer không được quản lý và không tiết lộ lợi ích tài chính của họ?" ông cảnh báo.

Tìm kiếm giá trị trong "kỷ nguyên vàng của gian lận"

Khi các mô hình đa chiến lược thuật toán không thể điều hướng biến động hiện tại, ông Lemelson cho rằng thời kỳ đầu tư thụ động đã kết thúc. Thay vào đó, ông khuyến nghị một phương pháp đầu tư tích cực, dựa trên việc đọc hiểu báo cáo tài chính để nhận diện "các sự lệch giá trị mang tính ẩn dụ".

Ông cũng chỉ trích mạnh mẽ ngành trí tuệ nhân tạo vì những chiêu trò kế toán và các giao dịch vòng tròn nhằm làm phình báo cáo tài chính.

"Tôi thường nói đây cũng là kỷ nguyên vàng của gian lận," ông nhấn mạnh, đồng thời lưu ý số lượng các vụ xử lý của SEC gần đây rất ít.

Để bảo vệ vốn, ông Lemelson đang tập trung đầu tư vào các công ty Mỹ có tài sản hữu hình và đang được định giá thấp. Những lựa chọn hàng đầu của ông bao gồm General Mills, Adobe và Harley-Davidson.

Ông đặc biệt nhấn mạnh Harley-Davidson, cho biết nhà đầu tư hiện có thể mua tài sản hữu hình của công ty với giá khoảng 70 cent trên mỗi đô la, đồng thời nhận được lợi suất 16% từ cổ tức và chương trình mua lại cổ phiếu.

"Bạn không cần phải tìm kiếm lợi nhuận alpha từ những thứ hấp dẫn nhất trên CNBC," ông nói. "Nó có thể là thứ nhàm chán nhất nhưng lại mang tính phản trực giác nhất mà bạn có thể nghĩ đến."

Để theo dõi phân tích chi tiết của Cha Emmanuel Lemelson về cuộc khủng hoảng tín dụng hiện tại, rủi ro hệ thống trong ngành AI và chiến lược sống sót trong biến động thị trường, bạn có thể xem giá vàng thế giới và cập nhật giá vàng hôm nay trên VNGold.