Giá vàng và bạc thế giới đối mặt áp lực từ lợi suất trái phiếu tăng cao

Vàng và bạc tiếp tục gây khó chịu cho nhà đầu tư trong bối cảnh lợi suất trái phiếu tăng cao

Giá vàng thế giới và bạc đang duy trì xu hướng đi ngang, khiến nhiều nhà giao dịch cảm thấy bối rối. Mặc dù cả hai kim loại quý này đang gặp phải những sức ép ngắn hạn khá lớn, các chuyên gia vẫn giữ quan điểm lạc quan về triển vọng dài hạn của chúng.

Tuần trước, chúng tôi đã đề cập đến việc lợi suất thực tăng là mối đe dọa rõ ràng nhất đối với thị trường kim loại quý. Áp lực này không những không giảm mà còn ngày càng mạnh hơn.

Áp lực từ lợi suất trái phiếu Mỹ tăng cao

Với lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm duy trì trên 5% và kỳ hạn 10 năm trên 4,5%, vàng và bạc đang đối mặt với môi trường khó khăn trong ngắn hạn. Lợi suất cao làm tăng chi phí cơ hội nắm giữ các tài sản không sinh lời như vàng và bạc.

Thị trường đang ngày càng lo ngại về khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ phải duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt trong thời gian dài hơn hoặc thậm chí tăng lãi suất thêm lần nữa. Đây là điểm khiến câu chuyện trở nên phức tạp hơn.

Sự khác biệt giữa lợi suất trái phiếu cao và rủi ro hệ thống

Có một ranh giới rất mỏng giữa việc lợi suất trái phiếu cao cạnh tranh với vàng, bạc và việc lợi suất cao báo hiệu nguy cơ rủi ro hệ thống. Nếu nhà đầu tư chỉ đòi hỏi mức bù đắp cao hơn do lạm phát dai dẳng, thì kim loại quý có thể tiếp tục chịu áp lực.

Tuy nhiên, nếu phần dài của đường cong lợi suất trở nên hỗn loạn và nhà đầu tư bắt đầu nghi ngờ liệu trái phiếu chính phủ còn là nơi trú ẩn an toàn, vai trò của vàng và bạc sẽ thay đổi đáng kể. Chúng không còn là tài sản không sinh lời mà trở thành tài sản không có rủi ro đối tác.

Những yếu tố rủi ro và cơ hội đối với vàng

Các chuyên gia cảnh báo rằng chi phí vay tăng, lạm phát dai dẳng, giá năng lượng cao và tình hình tài chính công xấu đi có thể đẩy thị trường đến điểm bùng phát. Mặc dù hiện tại việc bán tháo trên thị trường trái phiếu vẫn tương đối có trật tự, nhưng tâm lý có thể thay đổi nhanh chóng khi lợi suất chuyển từ áp lực định giá sang rủi ro hệ thống.

Đối với vàng, tỉ lệ rủi ro-lợi nhuận đang ngày càng trở nên mất cân đối. Kim loại quý này vẫn dễ bị điều chỉnh nếu thị trường dự báo thêm các đợt tăng lãi suất, lợi suất thực tăng và đồng USD mạnh hơn.

Tuy nhiên, khi các áp lực này càng sâu sắc, lập luận cho việc sử dụng vàng như một tài sản bảo vệ tài sản chiến lược càng trở nên mạnh mẽ hơn. Ngân hàng cũng đã bàn luận về sự kết thúc của mô hình danh mục đầu tư truyền thống 60/40 và xu hướng đa dạng hóa thành 60/20/20, với tài sản vật chất giữ vai trò then chốt.

Bạc: Biến động cao nhưng tiềm năng hấp dẫn

Giá bạc hôm nay vẫn còn nằm dưới mức kháng cự quan trọng, nhưng vai trò kép của bạc vừa là kim loại tiền tệ vừa là hàng hóa công nghiệp mang lại cho nó đòn bẩy đặc biệt trong xu hướng chuyển dịch khỏi tài sản tài chính bị định giá cao sang tài sản vật chất.

Nếu thanh khoản thắt chặt, chi phí năng lượng tăng cao và áp lực trên thị trường trái phiếu làm giảm niềm tin vào cổ phiếu và trái phiếu doanh nghiệp, bạc có thể hưởng lợi từ xu hướng bảo toàn tài sản tương tự vàng, cộng thêm tiềm năng tăng giá từ nguồn cung hạn chế và nhu cầu công nghiệp.

Thông điệp dành cho nhà đầu tư

Thông điệp gửi đến nhà đầu tư là vàng và bạc không miễn nhiễm với lợi suất tăng. Lợi suất thực tăng vẫn là rào cản lớn nhất trong ngắn hạn đối với ngành này.

Tuy nhiên, chính những lực lượng đang gây áp lực lên kim loại quý hiện nay có thể trở thành động lực thúc đẩy nhu cầu trong tương lai gần.

Để cập nhật giá vàng hôm nay và giá vàng thế giới cũng như xu hướng thị trường, quý độc giả có thể theo dõi các bản tin mới nhất của chúng tôi.