Giá vàng và bạc đứng vững trước lo ngại tăng lãi suất và căng thẳng thị trường trái phiếu

Giá vàng và bạc đứng vững trước những lo ngại về tăng lãi suất và căng thẳng thị trường trái phiếu

Theo Kitco News, giá vàng và bạc hiện đang giữ vững các mức hỗ trợ quan trọng trong ngắn hạn trước kỳ nghỉ cuối tuần. Dù kim loại quý vẫn dao động trong vùng trung lập, một số nhà phân tích cho rằng sự biến động trên thị trường trái phiếu tuần qua có thể là dấu hiệu của những nỗi lo mới đang chuyển đổi trên thị trường tài chính.

Trái phiếu dài hạn vẫn duy trì mức lãi suất cao

Mặc dù trái phiếu dài hạn có xu hướng kết thúc tuần giảm so với đỉnh gần đây, lãi suất trái phiếu vẫn đang ở mức cao đáng chú ý. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm giữ trên 5%, trong khi trái phiếu kỳ hạn 10 năm đóng cửa tuần với lợi suất trên 4,5%.

Các nhà phân tích nhận định, trong ngắn hạn, lợi suất trái phiếu tăng sẽ tạo áp lực lớn lên giá vàng thế giới và bạc. Lãi suất tăng có thể khiến Fed phải nâng lãi suất vào cuối năm, đồng thời làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ các tài sản không sinh lời như vàng và bạc.

Dấu hiệu cảnh báo khủng hoảng trái phiếu và tác động đến kim loại quý

Tuy nhiên, các chuyên gia cũng lưu ý có sự khác biệt tinh tế giữa việc lợi suất tăng do áp lực lạm phát và nguy cơ khủng hoảng trái phiếu có thể khiến nhà đầu tư tìm đến kim loại quý như một công cụ bảo toàn tài sản.

Naeem Aslam, Giám đốc Đầu tư tại Zaye Capital Markets, cho biết rủi ro khủng hoảng trái phiếu đang gia tăng nhưng chưa xảy ra. "Chúng ta đang đến gần điểm này nhưng chưa hoàn toàn rơi vào khủng hoảng. Rủi ro chính là lợi suất dài hạn tăng mất kiểm soát. Nếu lợi suất 10 và 30 năm tiếp tục tăng không theo trật tự, thị trường có thể đặt câu hỏi liệu trái phiếu chính phủ còn là nơi trú ẩn an toàn hay không. Dấu hiệu cần quan sát rất đơn giản: nếu lợi suất dài hạn tăng mà giá vàng không giảm, điều đó nghĩa là nhà đầu tư không còn nhìn lợi suất cao là lý do tránh vàng mà ngược lại, họ coi đó là lý do để sở hữu vàng. Lúc này, nhu cầu bảo toàn tài sản sẽ trở lại mạnh mẽ."

John Murillo, Giám đốc Kinh doanh tại B2BROKER Group, cũng theo dõi khả năng xảy ra khủng hoảng trái phiếu. Ông nhận định môi trường đầu tư vàng có thể trở nên khó khăn trước khi cải thiện. "Dù vàng vẫn được xem là công cụ chống lạm phát và chống rủi ro địa chính trị, nó đang chịu áp lực từ các quan điểm thắt chặt hơn của Fed dưới thời Chủ tịch Kevin Warsh so với người tiền nhiệm. Vàng có thể gặp điều chỉnh ngắn hạn vì căng thẳng địa chính trị và sự chững lại trong mua vào của các ngân hàng trung ương đang ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư. Tuy nhiên, việc các ngân hàng trung ương chuyển đổi dự trữ từ trái phiếu chính phủ sang kim loại quý tạo nền tảng vững chắc, ngăn chặn các đợt bán tháo mạnh."

Trong ngắn hạn, Murillo cảnh báo giá vàng có thể giảm về vùng 4.000 USD/ounce, nhưng về dài hạn, ông dự báo giá có thể chạm mốc 10.000 USD/ounce. Ông giải thích: "Quan điểm này dựa trên nỗi lo lạm phát dai dẳng do hậu quả lâu dài và ảnh hưởng sâu rộng từ cuộc xung đột Trung Đông, cùng với đà yếu đi của đồng USD."

Quan điểm trái chiều về nguy cơ khủng hoảng trái phiếu

Tuy nhiên, không phải tất cả chuyên gia đều đồng thuận về nguy cơ khủng hoảng trái phiếu. Các chiến lược gia trái phiếu tại TD Securities cho rằng sự tăng lợi suất dài hạn phù hợp với kỳ vọng lạm phát tăng lên.

"Theo phân tích của chúng tôi, việc điều chỉnh lại kỳ vọng về Fed là nguyên nhân chính đẩy lãi suất tăng. Đồng thời, kỳ vọng lạm phát tăng và đà tăng trưởng vẫn vững chắc góp phần tạo áp lực lên lợi suất. Chúng tôi không cho rằng sự tăng lãi suất này xuất phát từ lo ngại về thâm hụt ngân sách hay nhu cầu từ nhà đầu tư nước ngoài. Dù Fed có thể không muốn tăng lãi suất, thị trường có thể tiếp tục định giá khả năng tăng, khiến lợi suất trái phiếu ngắn hạn tiếp tục leo thang," các chuyên gia TD Securities nhận định.

Các nhà phân tích hàng hóa tại TD Securities cũng cảnh báo giá vàng có thể thử thách mức hỗ trợ quanh 4.350 USD/ounce trong bối cảnh hiện tại.

David Morrison, nhà phân tích thị trường cấp cao tại Trade Nation, dự báo giá vàng sẽ gặp khó khăn khi thị trường mạnh tay định giá các đợt tăng lãi suất. "Công cụ FedWatch của CME hiện cho thấy khả năng tăng 25 điểm cơ bản lãi suất trước cuối năm là 42%, cao hơn so với 30% giữ nguyên lãi suất. Khả năng tăng 50 điểm cơ bản cũng đã tăng lên 22% từ 0% một tháng trước. Điều này có thể tạo áp lực giảm lên giá vàng." Ông cũng nhấn mạnh rằng, mặc dù nợ công Mỹ đã vượt quá 100% GDP, rất ít nhà đầu tư quan tâm đến rủi ro nợ công và thâm hụt ngân sách hiện nay.

Diễn biến thị trường và dữ liệu kinh tế cần quan tâm

Tuần tới, thị trường sẽ tiếp tục theo dõi sát sao các rủi ro liên quan đến cuộc xung đột tại Iran, trong bối cảnh dữ liệu kinh tế nhẹ. Các ngày nghỉ lễ tại châu Âu, Anh và Mỹ dự kiến khiến hoạt động giao dịch đầu tuần rất thưa thớt.

Sau con số gây thất vọng của chỉ số niềm tin người tiêu dùng Michigan cuối tuần trước, nhà đầu tư sẽ chú ý đến khảo sát niềm tin tiêu dùng của Conference Board Mỹ. Michigan cho biết chỉ số này giảm xuống mức thấp kỷ lục 44,8, trong khi kỳ vọng lạm phát một năm tăng lên 4,8%.

Cuối tuần, thị trường sẽ nhận báo cáo GDP quý 1 lần hai, nhưng sự quan tâm sẽ tập trung vào số liệu lạm phát tháng 4 cùng với chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE). Giá vàng có thể nhạy cảm với áp lực lạm phát tăng thêm.

Dữ liệu kinh tế đáng chú ý tuần tới:

• Thứ Hai: Thị trường Mỹ, châu Âu, Anh đóng cửa nghỉ lễ

• Thứ Ba: Chỉ số niềm tin người tiêu dùng Mỹ

• Thứ Năm: GDP quý 1 sơ bộ Mỹ, chỉ số PCE Mỹ, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần, đơn đặt hàng hàng hóa bền vững, doanh số nhà mới Mỹ

Để cập nhật thông tin mới nhất về giá vàng hôm nay và giá bạc hôm nay, bạn đọc có thể theo dõi các bản tin kinh tế liên tục trên trang web của chúng tôi.