Giá vàng thế giới thử thách ngưỡng 4.800 USD giữa xu hướng lạm phát giảm và căng thẳng hạ nhiệt

Thị trường vàng đang thử thách ngưỡng kháng cự đầu tiên trên mức 4.800 USD khi căng thẳng địa chính trị giảm bớt và lạm phát yếu hơn kỳ vọng tạo áp lực lên đồng USD. Tuy nhiên, theo một số nhà phân tích, vẫn còn những thách thức tiềm ẩn đối với thị trường vàng.

Trong ghi chú phát hành vào thứ Ba, ông Simon-Peter Massabni, Trưởng bộ phận Phát triển Kinh doanh tại XS.com, cho biết chỉ số đồng USD đã giảm xuống mức thấp nhất trong sáu tuần, hiện đang thử thách ngưỡng hỗ trợ ban đầu tại 98 điểm. Ông giải thích rằng đồng bạc xanh đang chịu áp lực bán trở lại do kỳ vọng ngày càng tăng rằng Mỹ và Iran sẽ đạt được thỏa thuận hòa bình lâu dài, dù đàm phán ban đầu còn nhiều khó khăn.

"Sự sụt giảm này không chỉ là một điều chỉnh tạm thời mà phản ánh sự thay đổi trong tâm lý thị trường, khi khẩu vị rủi ro cải thiện cùng với hy vọng giảm căng thẳng giữa Mỹ và Iran. Những động thái này đang làm giảm nhu cầu đối với đồng USD như một tài sản trú ẩn an toàn," ông nói.

"Tôi cho rằng chỉ số đồng USD đang ở ngã rẽ quan trọng," ông Massabni nhận định. "Trong ngắn hạn, tôi dự báo đồng USD tiếp tục suy yếu hoặc đi ngang với xu hướng giảm, nhờ tâm lý rủi ro cải thiện và giảm bớt lo ngại địa chính trị. Tuy nhiên, trong trung hạn, hướng đi sẽ phụ thuộc chủ yếu vào hai yếu tố: quan hệ Mỹ-Iran và chính sách tiền tệ Mỹ. Nếu tiến triển chính trị đạt được cùng với dữ liệu kinh tế yếu, đồng USD có thể giảm sâu hơn. Ngược lại, căng thẳng gia tăng hoặc dữ liệu kinh tế mạnh hơn dự kiến có thể nhanh chóng phục hồi sức mạnh của đồng USD."

Dù vàng được hưởng lợi từ sự suy yếu của đồng USD, ông Massabni cho biết chưa rõ kim loại quý này đã sẵn sàng bứt phá hay chưa.

"Vàng vẫn trong giai đoạn tích lũy, bị kẹp giữa vai trò tài sản trú ẩn an toàn và áp lực từ môi trường lãi suất cao cùng đồng USD mạnh. Trong khi rủi ro địa chính trị tiếp tục hỗ trợ, sự bất định về chính sách tiền tệ và diễn biến quan hệ Mỹ-Iran sẽ là nhân tố quyết định hiệu suất ngắn hạn của vàng," ông nói thêm.

Bên cạnh việc giảm căng thẳng địa chính trị, vàng và đồng USD còn phản ứng với khả năng thay đổi chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Kể từ khi chiến tranh tại Iran bùng phát, thị trường nhanh chóng loại trừ khả năng hạ lãi suất trong năm nay và thậm chí bắt đầu dự báo khả năng tăng lãi suất do xung đột gây gián đoạn chuỗi cung ứng dầu mỏ, đẩy giá năng lượng tăng và làm dấy lên lo ngại lạm phát.

Mặc dù lạm phát đã tăng đáng kể trong tháng qua, mức tăng này thấp hơn kỳ vọng. Vào thứ Ba, Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) của Bộ Lao động Mỹ gây bất ngờ khi chỉ tăng 0,5%, thấp hơn nhiều so với dự báo 1,1%.

Trong ghi chú mới nhất về vàng, ông Carsten Fritsch, Chuyên gia phân tích hàng hóa tại Commerzbank, cho biết giá vàng vẫn được hỗ trợ tốt miễn là kỳ vọng lạm phát được kiểm soát tương đối.

"Khả năng giảm giá bị hạn chế vì gần như không có dự báo hạ lãi suất thêm từ Fed cho đến cuối năm. Miễn là thị trường không xem xét nghiêm túc khả năng tăng lãi suất của Fed – điều chưa thấy dấu hiệu – giá vàng khó giảm sâu hơn," ông nói.

Ông Fritsch cũng nhận định mặc dù giá vàng đang tích lũy, nhà đầu tư đang tận dụng mức giá thấp để mua vào.

Ông chỉ ra rằng sau khi chứng kiến dòng tiền rút mạnh vào tháng Ba, các quỹ ETF vàng toàn cầu đã bắt đầu thu hút vốn trở lại. Kể từ đầu tháng Tư, các quỹ này đã tăng nắm giữ vàng khoảng 25 tấn, so với lượng rút ròng 85 tấn trong tháng Ba.

Christopher Lewis, nhà phân tích thị trường tại FXEmpire.com, cho biết ông vẫn lạc quan về vàng khi giá duy trì vững trên mức 4.600 USD/ounce, nhưng cũng khá thận trọng. Ông cảnh báo chỉ cần một bình luận tiêu cực trong các cuộc đàm phán hòa bình có thể kéo giá xuống lại.

"Tin tốt sẽ tiếp tục kéo lãi suất giảm, và có vẻ như lần này chúng ta bắt đầu thấy những tín hiệu tích cực từ Trung Đông. Điều đó tất nhiên giúp giảm bớt căng thẳng trên thị trường," ông nói.

Xem thêm giá vàng thế giới và cập nhật giá vàng hôm nay để nắm bắt biến động mới nhất.