Giá vàng thế giới giảm mạnh giữa căng thẳng Trung Đông và lo ngại thanh khoản

Giá vàng thế giới giảm sâu như những đợt rủi ro năm 2008 và 2020, khi động thái thanh khoản chi phối hơn các yếu tố cơ bản, theo World Gold Council (WGC).

Trong tuần vừa qua, sau chuỗi các cuộc họp của các ngân hàng trung ương lớn và căng thẳng địa chính trị leo thang, giá vàng đã rớt xuống mức thấp nhất trong năm khi lợi suất trái phiếu tăng mạnh. WGC cho biết tốc độ và phạm vi biến động thị trường hiện nay gợi nhớ đến những lần thị trường chuyển sang trạng thái né tránh rủi ro trong các năm 2008 và 2020, khi các yếu tố thanh khoản tạm thời chi phối hơn các yếu tố cơ bản.

Nguyên nhân đằng sau đà giảm giá vàng

Trong báo cáo Weekly Markets Monitor mới nhất, các chuyên gia của WGC nhận định rằng hiện vẫn còn nhiều tranh luận xung quanh nguyên nhân khiến giá vàng tiếp tục suy yếu. “Lợi suất thực tế tăng mạnh, kỳ vọng lãi suất chính sách sẽ tăng trở lại vào năm 2026, cùng với việc giảm đòn bẩy và chốt lời, đều đã ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý nhà đầu tư,” họ cho biết.

“Tốc độ và phạm vi biến động thị trường phản ánh các đợt rủi ro tương tự năm 2008 và 2020, khi các yếu tố thanh khoản tạm thời chi phối hơn các yếu tố cơ bản. Triển vọng một cuộc xung đột kéo dài ở Trung Đông làm dấy lên lo ngại về rủi ro nhân đạo và địa chính trị, đồng thời đe dọa sự trì trệ kinh tế và tăng giá nguyên liệu công nghiệp.”

Chờ đợi những diễn biến tiếp theo

Trong bối cảnh tuần này không có nhiều dữ liệu kinh tế quan trọng, WGC dự báo thị trường vàng sẽ tiếp tục phản ứng theo các diễn biến hàng ngày liên quan đến cuộc xung đột ở Iran. “Bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy Eo biển Hormuz được mở lại — giảm thiểu gián đoạn năng lượng — có thể giúp củng cố niềm tin nhà đầu tư,” các nhà phân tích nhận định.

“Ngược lại, những gián đoạn kéo dài có thể làm tăng kỳ vọng về việc Fed sẽ tiếp tục nâng lãi suất, dù các ràng buộc chính trị và gánh nặng nợ công ngày càng cao có thể giới hạn khả năng tăng lãi suất của Fed. Rủi ro đình trệ lạm phát — vốn là kịch bản mà vàng thường phản ứng tích cực — cũng có thể tăng lên trong trường hợp này. Tuy nhiên, hiện tại những lo ngại về thanh khoản vẫn đang chi phối diễn biến thị trường.”

Vai trò chiến lược của vàng và triển vọng kỹ thuật

Dù các cú sốc ngắn hạn có thể ảnh hưởng đến diễn biến giá vàng trước mắt, WGC nhấn mạnh rằng các xu hướng đa cực hóa chính trị, phân mảnh địa chính trị gia tăng và nỗi lo nợ công dai dẳng sẽ tiếp tục hỗ trợ vai trò chiến lược của vàng.

Về mặt kỹ thuật, giá vàng đã giảm mạnh dưới mức thấp của đợt tăng đột biến hồi đầu tháng 2 tại 4.403 USD/oz, thiết lập mức thấp mới trong năm. “Điều này tạo thêm động lực cho đợt bán tháo, với ngưỡng hỗ trợ tiếp theo được xác định trong khoảng 4.090 USD/oz đến 4.066 USD/oz, bao gồm mức thoái lui Fibonacci 38,2% của xu hướng tăng 2022-2025 và đường trung bình động dài hạn 200 ngày,” các chuyên gia của WGC phân tích.

“Khi vị thế mua ròng đã ở mức thấp tương đối, chúng tôi có xu hướng dự đoán giá vàng sẽ cố gắng tìm đáy quanh vùng này.”

“Nếu giá tiếp tục suy yếu và đóng cửa dưới vùng hỗ trợ 4.090 USD/oz đến 4.066 USD/oz trong thời gian dài, đây sẽ là tín hiệu cảnh báo về đợt giảm sâu hơn, với ngưỡng hỗ trợ tiếp theo ở mức thấp tháng 10/2025 tại 3.887 USD/oz,” họ bổ sung. “Ngưỡng kháng cự đầu tiên nằm tại 4.736 USD/oz, tiếp đến là 4.844 USD/oz, trong khi rủi ro trước mắt vẫn nghiêng về xu hướng giảm khi giá nằm dưới các đường trung bình động 13 ngày và 55 ngày quanh vùng 4.922 USD/oz đến 4.932 USD/oz.”

Diễn biến giá vàng gần đây

Giá vàng đã hồi phục mạnh từ mức thấp dưới 4.100 USD/oz trước đó và sau khi chạm kháng cự gần ở mức 4.500 USD/oz, kim loại quý này đang nỗ lực giữ vững mốc 4.400 USD/oz trong phiên giao dịch đầu giờ chiều thứ Hai.

Theo cập nhật mới nhất, giá vàng thế giới giao ngay đứng ở 4.398,11 USD/oz, giảm 2,21% trong phiên.

Bên cạnh đó, nhà đầu tư cũng cần theo dõi sát sao giá vàng thế giới và những ảnh hưởng đến giá vàng hôm nay tại thị trường Việt Nam để có quyết định đầu tư hợp lý.