Giá vàng sẽ tăng lên 5.500 USD/ounce vào quý 1 năm 2027, theo chiến lược gia WisdomTree

Giá vàng thế giới hiện vẫn gặp nhiều khó khăn khi duy trì mức dưới 4.600 USD/ounce. Tuy nhiên, theo Nitesh Shah - Trưởng bộ phận nghiên cứu hàng hóa và kinh tế vĩ mô tại WisdomTree, giá vàng có thể tăng mạnh trong dài hạn, đạt mốc 5.500 USD/ounce vào quý 1 năm 2027, nhờ các yếu tố cơ bản bền vững.

Trong cuộc phỏng vấn với Kitco News, ông Shah cho biết biến động ngắn hạn và rủi ro kinh tế vĩ mô đang gia tăng khả năng các ngân hàng trung ương mắc sai lầm chính sách – yếu tố hỗ trợ tích cực cho giá vàng thế giới. Mặc dù vàng chưa phát huy hết vai trò tài sản trú ẩn an toàn giữa bối cảnh căng thẳng địa chính trị gia tăng, các rủi ro nền tảng trong nền kinh tế toàn cầu vẫn ngày càng lớn, tạo điều kiện thuận lợi cho kim loại quý này.

Ông nhấn mạnh: “Vàng vẫn chưa phát huy hết vai trò như một công cụ phòng ngừa địa chính trị hoàn chỉnh. Áp lực bán phần lớn do thanh khoản và động thái ký quỹ trên thị trường rộng lớn hơn, không phải do thay đổi về cơ bản.”

Shah cho biết các ngân hàng trung ương đang bị hạn chế khả năng điều chỉnh chính sách lãi suất vì các đợt tăng mạnh có thể làm sâu sắc thêm rủi ro suy thoái hoặc gây ra lạm phát đình trệ. Sự cân bằng mong manh này làm tăng nguy cơ sai sót chính sách – một động lực tăng giá vàng quan trọng.

“Các ngân hàng trung ương nhận thức rõ rằng họ không thể làm nhiều với chính sách lãi suất mà không gây tổn thương,” ông nói thêm.

Đồng thời, sự không chắc chắn về chính sách tiền tệ trong tương lai, đặc biệt khi các nhà lãnh đạo và ưu tiên chính sách thay đổi, có thể khiến thị trường thêm bất ổn.

“Nếu cố gắng đạt quá nhiều mục tiêu trong thời gian ngắn, có thể dẫn đến sai lầm chính sách, và sự không chắc chắn đó có thể hỗ trợ cho vàng,” Shah nhận định.

Trong bối cảnh rủi ro chính sách và biến động thị trường, ông vẫn duy trì quan điểm lạc quan về giá vàng dài hạn. Theo kịch bản cơ sở mới nhất, ông kỳ vọng giá vàng sẽ trở lại gần mức đỉnh lịch sử vào quý 1 năm 2027.

“Tôi dự báo giá vàng khoảng 5.500 USD/ounce vào quý 1/2027,” ông nói, đồng thời cho rằng đây là mức gần thấp nhất trong phạm vi rộng hơn do nhu cầu đầu tư mạnh mẽ.

Ngay cả trong kịch bản tiêu cực hơn – khi lạm phát giảm xuống 2%, USD mạnh lên và lợi suất trái phiếu tăng – Shah vẫn dự đoán giá vàng giữ quanh mức 4.630 USD/ounce.

“Ngay cả với các giả định khá bi quan, mức giảm giá cũng bị giới hạn. Rủi ro lớn hơn là tăng giá,” ông nhận định.

Về giá bạc, Shah cũng có cái nhìn tích cực, dù thừa nhận nhu cầu công nghiệp tạo thêm yếu tố không chắc chắn. Ông dự báo giá bạc đạt khoảng 92,50 USD/ounce vào quý 1 năm 2027, với tiềm năng tăng thêm nhờ các xu hướng điện khí hóa và nhu cầu năng lượng mặt trời.

“Nếu giá vàng tăng nhiều, sẽ kéo theo giá bạc đi lên,” ông nói, đồng thời nhấn mạnh xu hướng đa dạng hóa năng lượng toàn cầu hỗ trợ nhu cầu dài hạn cho bạc.

Ngoài chính sách tiền tệ, Shah cho rằng rủi ro suy thoái kinh tế ngày càng tăng có thể là chất xúc tác giúp giá vàng tăng mạnh.

“Rủi ro suy thoái thường thúc đẩy giá vàng đi lên. Nếu điều đó xảy ra, vàng sẽ được hỗ trợ rất lớn,” ông nói.

Ông cũng đề cập đến các vấn đề cấu trúc như nợ công tăng cao và áp lực dài hạn lên đồng USD là những yếu tố thuận lợi khác cho vàng.

“Chúng ta có thể chứng kiến sự mất giá cấu trúc của USD trở lại do áp lực ngân sách, điều này sẽ hỗ trợ giá vàng,” ông giải thích.

Cùng lúc đó, nhu cầu mạnh mẽ và bền bỉ từ châu Á, đặc biệt là Trung Quốc và Ấn Độ, tiếp tục là điểm tựa vững chắc cho thị trường vàng, dù giá cao ảnh hưởng đến sản lượng trang sức.

“Nhu cầu không biến mất mà chỉ chuyển hướng,” Shah chia sẻ, nhấn mạnh vàng vẫn được nhiều khu vực xem như một “khoản đầu tư đeo được.”

Ông cũng lưu ý sự thay đổi trong nhóm nhà đầu tư tổ chức, khi nhiều quỹ tăng tỷ trọng vàng chiến lược sau nhiều năm giảm sở hữu.

“Đa số khách hàng cảm thấy cần có một phần chiến lược dành cho vàng. Họ nhận ra danh mục đầu tư chưa đa dạng nếu thiếu vàng,” ông nói.

Ông giải thích vàng ngày càng được coi là lựa chọn thay thế cho các tài sản thu nhập cố định truyền thống, nhất là khi thị trường trái phiếu đang đối mặt nhiều biến động.

Cuối cùng, ông Shah cho biết căng thẳng địa chính trị kéo dài và việc các ngân hàng trung ương tăng cường sử dụng vàng như một tài sản dự trữ trung lập, có tính thanh khoản cao, càng củng cố sức hấp dẫn dài hạn của vàng.

“Tôi cho rằng rủi ro địa chính trị cần được phản ánh nhiều hơn vào giá vàng. Hiện tại, vàng đang thấp hơn mức đáng lẽ phải có dựa trên các rủi ro hiện hữu,” ông nhấn mạnh.

Trong bối cảnh biến động tiếp tục diễn ra và các nhà hoạch định chính sách phải điều hướng nền kinh tế ngày càng phức tạp, Shah dự đoán vàng và bạc sẽ vẫn được hỗ trợ vững chắc.

“Môi trường không chắc chắn là lý do chính khiến nhà đầu tư tìm đến vàng,” ông kết luận.

Để cập nhật thông tin chi tiết hơn về giá vàng hôm nay và giá bạc hôm nay, độc giả có thể truy cập website của chúng tôi.