Giá vàng đang ở mức 4.075 USD/oz, thử thách ngưỡng 4.600 USD để phục hồi đà tăng

Giá vàng đang ở mức 4.075 USD/oz, thử thách ngưỡng 4.600 USD để phục hồi đà tăng

(Kitco News) – Giá vàng hiện giao dịch chắc chắn dưới mức trung bình động 200 ngày khi thị trường lao động vẫn mạnh mẽ và lạm phát tăng cao củng cố quan điểm lãi suất duy trì ở mức cao trong thời gian dài, điều này hỗ trợ lợi suất trái phiếu và đồng USD. Mức giá 4.075 USD/oz đang được chú ý, nhưng các yếu tố cơ bản dài hạn vẫn giữ vai trò hỗ trợ, theo Ole Hansen, trưởng bộ phận chiến lược hàng hóa tại Saxo Bank.

Trong bản cập nhật mới nhất công bố vào thứ Ba, ông Hansen nhấn mạnh việc giá vàng giảm dưới mức trung bình động 200 ngày là một bước lùi quan trọng, vượt ra ngoài tổn thất kỹ thuật thông thường.

“Dù lập luận tăng giá dài hạn vẫn còn nguyên vẹn, thị trường hiện nay đang bị chi phối bởi những yếu tố rất khác biệt,” ông nói. “Kể từ giữa tháng Tư, giá vàng ngày càng bị ảnh hưởng bởi nỗi lo lạm phát do giá năng lượng tăng cao, với nhà đầu tư tập trung vào giá dầu thô tăng, kỳ vọng lạm phát cao hơn, lợi suất trái phiếu mạnh hơn và đồng USD vững chắc thay vì các chủ đề dài hạn đã giúp giá vàng đạt đỉnh lịch sử hồi đầu năm.”

Ông Hansen cho biết căng thẳng trong đàm phán Mỹ-Iran gần đây càng làm tăng thêm áp lực này. “Miễn là xung đột tiếp tục đe dọa nguồn cung năng lượng và giữ rủi ro lạm phát ở mức cao, các nhà đầu tư sẽ tập trung vào khả năng lãi suất cao kéo dài thay vì vai trò truyền thống của vàng như một công cụ đa dạng hóa danh mục,” ông viết, đồng thời cho biết cú sốc năng lượng hiện tại làm tăng kỳ vọng lạm phát, hỗ trợ đồng USD và làm giảm khả năng nới lỏng chính sách tiền tệ.

“Việc giá vàng giảm xuống dưới mức trung bình động 200 ngày mang ý nghĩa hơn cả biểu hiện kỹ thuật trên biểu đồ,” Hansen phân tích. “Với nhiều nhà đầu tư trung và dài hạn, đường trung bình 200 ngày là một bộ lọc xu hướng quan trọng. Mức này không có khả năng dự báo kỳ diệu, nhưng được nhiều quỹ hệ thống, nhà giao dịch theo xu hướng và chiến lược quản lý rủi ro sử dụng để đánh giá hướng đi và mức độ tiếp xúc thị trường. Do đó, việc duy trì dưới mức này có thể kích hoạt việc cắt giảm vị thế và khiến nhà đầu tư thận trọng chưa mua vào nếu chưa xác nhận xu hướng chung vẫn còn nguyên vẹn.”

Ông Hansen cho biết các nhà giao dịch hiện đang tìm kiếm mức hỗ trợ đáng chú ý tiếp theo. “Sau khi phá vỡ đường trung bình 200 ngày, sự chú ý chuyển sang khu vực 4.100 đến 4.075 USD, nơi đánh dấu đáy điều chỉnh tháng Ba và mức hồi phục 38,2% của đợt tăng mạnh bắt đầu từ năm 2022, đưa vàng quay lại gần 5.600 USD đầu năm nay,” ông viết. “Dù mức giảm này khiến nhà đầu tư bị động lo ngại, cần nhớ rằng về mặt kỹ thuật đây chỉ là một điều chỉnh nhẹ trong xu hướng tăng dài hạn.”

Sau báo cáo CPI Mỹ sáng nay, Hansen cho biết thị trường sẽ hướng đến cuộc họp FOMC đầu tiên của Chủ tịch Fed mới Kevin Warsh, có thể cung cấp tín hiệu mới về mức độ lo ngại của các nhà hoạch định chính sách đối với triển vọng lạm phát.

Về vị thế đầu cơ, ông nhận thấy “dấu hiệu cho thấy phần lớn sự lạc quan quá mức đã được loại bỏ khỏi thị trường.”

“Với sự giảm biến động và yêu cầu ký quỹ thấp hơn từ mức đỉnh, yếu tố còn thiếu để thúc đẩy nhu cầu trở lại là động lực,” ông nói thêm. “Hiện tại, động lực vẫn tiêu cực do xu hướng giảm kéo dài từ tháng Ba.”

Để động lực này quay lại, Hansen cho rằng giá vàng cần lấy lại mốc 4.500 USD/oz trước khi thách thức mức trung bình động 50 ngày gần 4.600 USD. “Cho đến lúc đó, các nhà giao dịch sẽ tập trung vào rủi ro giảm trong khi nhà đầu tư dài hạn chờ đợi chất xúc tác có thể chuyển sự chú ý khỏi nỗi lo lạm phát và trở lại với các yếu tố cấu trúc hỗ trợ thị trường tăng giá,” ông nói.

“Cuối cùng, một thỏa thuận hòa bình bền vững và sự bình thường hóa thị trường năng lượng là những chất xúc tác có khả năng nhất cho sự chuyển hướng này,” Hansen kết luận. “Chỉ khi mối lo ngại về lạm phát bắt đầu giảm đi, nhà đầu tư mới có thể tập trung trở lại các chủ đề dài hạn đã hỗ trợ vàng trong chu kỳ này: đa dạng hóa dự trữ ngân hàng trung ương, gánh nặng nợ công ngày càng tăng, lo ngại về sự mất giá đồng tiền và bối cảnh địa chính trị ngày càng phân mảnh.”

Để cập nhật thêm về giá vàng thế giới cũng như ảnh hưởng đến giá vàng hôm nay tại Việt Nam, độc giả có thể theo dõi các bản tin liên tục trên VNGold.