Giá vàng biến động mạnh, nhà đầu tư cá nhân dè chừng rủi ro giảm giá

Kitco News - Thị trường vàng hiện đang giao dịch trên mức 4.500 USD/ounce; tuy nhiên, theo một chiến lược gia thị trường, sự biến động lớn khiến nhiều nhà đầu tư cá nhân đứng ngoài cuộc chơi, và điều này có thể tạo thêm áp lực giảm giá trong ngắn hạn.

Trong một cuộc phỏng vấn với Kitco News, Carley Garner, đồng sáng lập của DeCarley Trading, cho biết bà vẫn ưu tiên bán khi giá vàng có nhịp tăng; tuy nhiên, bà lưu ý rằng những biến động giá khó lường đang khiến các nhà giao dịch chật vật và hầu như không ai có lợi nhuận.

"Thị trường hiện đang ở mức rủi ro rất cao," Garner nhận định, đồng thời nói rằng sự biến động thậm chí cùng với yêu cầu ký quỹ cao đã khiến nhiều nhà giao dịch phải đứng ngoài, do đa số không còn đủ sức chịu đựng rủi ro.

Garner giải thích rằng các biến động mạnh ở các thị trường tương lai và quyền chọn đã làm cho việc định hướng vị thế trở nên phức tạp hơn rất nhiều. Ngay cả những người tham gia với kỳ vọng giá giảm trong đợt điều chỉnh này cũng dễ rơi vào thế bị động do thị trường đảo chiều quá nhanh.

Song song đó, chi phí cao để mua quyền chọn đang là rào cản cho việc tham gia thị trường. "Việc mua quyền chọn ngay lập tức quá đắt đỏ," bà nói thêm, đồng thời nhấn mạnh rằng ngay cả các hợp đồng tương lai kích thước nhỏ cũng đem lại mức sinh lời và thua lỗ lớn chỉ trong thời gian ngắn.

Mặc dù hoạt động giao dịch có đòn bẩy đã giảm, Garner lưu ý rằng các nhà đầu tư nắm giữ vàng vật chất và quỹ ETF có thể kiên trì hơn. Tuy nhiên, ngay cả thị trường này cũng không tránh khỏi những căng thẳng nhất định.

"Rõ ràng có dấu hiệu bán tháo hoảng loạn," bà nói. "Tôi không chắc có ai đang thắng lợi vào lúc này."

Bà cũng cho rằng thanh khoản sụt giảm có thể đang làm tăng thêm sự biến động trên toàn bộ thị trường hàng hóa, tạo thành một vòng xoáy: các nhà giao dịch tránh thị trường và khiến nó càng mất đi sự ổn định.

Theo Garner, trong bối cảnh hiện nay, giá vàng thế giới có thể gặp khó khăn trong việc lấy lại đà tăng như đầu năm, và sẽ mất thời gian trước khi nhà đầu tư cá nhân sẵn sàng trở lại. Các nhà giao dịch tương lai vàng cũng rất thận trọng với việc mua vào.

Bà cho rằng thị trường vàng vẫn có thể giảm tiếp. Dù đã có sự điều chỉnh mạnh gần đây, Garner nhấn mạnh giá vẫn đang ở mức cao lịch sử. "Ngay cả sau lần chỉnh này, vàng vẫn có một đợt tăng trưởng đáng kể," bà nói.

Khi nhìn vào biểu đồ theo dài hạn, bà cho rằng đợt giảm giá gần đây có thể trông dữ dội hơn thực tế. "Mọi người cảm thấy như là tận thế, nhưng bản chất nó chỉ là một sự điều chỉnh nhẹ so với đà tăng parabol trước đó."

Tuy vậy, bà vẫn giữ quan điểm thận trọng với kim loại quý trong ngắn hạn. "Tôi không lạc quan về vàng," bà khẳng định. "Tôi thật sự không thấy các mức giá này có thể giữ được."

Bà dự đoán vàng có thể tạm thời phục hồi gần đây, có thể sẽ thử lại các mức kháng cự trước đó, nhưng mỗi nhịp tăng sẽ là cơ hội bán ra. "Nếu có nhịp bật lên — có thể do các sự kiện địa chính trị — tôi sẽ ưu tiên các vị thế bán xuống," bà nói, chỉ ra vùng có thể tái vào lệnh gần ngưỡng kháng cự theo xu hướng trước đó.

Năng lượng là động lực chính của toàn bộ thị trường hàng hóa

Garner nhấn mạnh rằng giá dầu thô hiện là yếu tố chi phối hầu hết các thị trường hàng hóa, bao gồm cả vàng và nông sản.

"Bất kể bạn đang giao dịch gì — kim loại, ngũ cốc hay chăn nuôi — thì giờ đây thực chất bạn đang giao dịch dầu thô," bà nói.

Biến động của dầu không chỉ làm tăng rủi ro giao dịch mà còn dẫn đến các mối tương quan giữa các loại tài sản. Ví dụ, bà chỉ ra mối quan hệ chặt chẽ giữa dầu và các đồng tiền như yên Nhật, đồng tiền này suy yếu khi giá năng lượng tăng.

Thay vì mua các quyền chọn bán dầu thô đắt đỏ, Garner cho biết công ty của bà tìm kiếm các cách tiếp cận khác thể hiện cùng xu hướng vĩ mô.

"Chúng tôi mua quyền chọn mua yên thay thế," bà giải thích. "Nếu dầu hạ nhiệt, yên sẽ phục hồi."

Thị trường nông sản cũng phụ thuộc vào diễn biến dầu

Về nông sản, Garner dự báo lợi nhuận hạn chế bất chấp lo ngại về nguồn cung. Bà chỉ ra rằng ngũ cốc đang ngày càng có mối quan hệ mạnh mẽ với giá năng lượng, trong đó lúa mì thể hiện sự tương quan bất thường với giá dầu.

"Tôi không nghĩ ngũ cốc sẽ tiếp tục tăng không kiểm soát," bà nói, dự báo ngưỡng trần giá cho ngô, lúa mì và đậu nành đã gần kề.

Trên thị trường hàng hóa nói chung, Garner cho rằng các nhà giao dịch đang áp dụng chiến lược phòng thủ, ưu tiên quyền chọn chi phí thấp và tránh các vị thế lớn có hướng đi rõ ràng.

"Chúng tôi giữ các vị thế rẻ tiền, ít rủi ro, và không dùng ký quỹ," bà chia sẻ.

Thực tế, bà cho rằng đứng ngoài thị trường có thể là lựa chọn khôn ngoan nhất với nhiều người tham gia lúc này.

"Khi thị trường quá hỗn loạn, đa số đều thua lỗ," bà nói. "Nếu bạn đang đứng ngoài, cũng đừng lo lắng — đó không phải vị trí tệ."

Bạn đọc có thể theo dõi thêm phân tích và giá vàng hôm nay cũng như biến động của giá bạc hôm nay để cập nhật nhanh nhất diễn biến thị trường quý giá này.