SocGen điều chỉnh tỷ trọng vàng trước biến động, giữ mục tiêu 6.000 USD cuối năm

Kitco News – Thị trường vàng đã hoàn thành vai trò của mình, cung cấp lợi nhuận vững chắc và đa dạng hóa trong bối cảnh thế giới đầy bất ổn. Tuy nhiên, theo một ngân hàng quốc tế, sự gia tăng biến động trên thị trường hiện nay buộc phải thu hẹp phần tiếp xúc với vàng.

Trong báo cáo cập nhật chiến lược Danh mục Đa tài sản quý II, các nhà phân tích tại Société Générale cho biết lần đầu tiên kể từ năm 2022, họ không còn duy trì vị thế quá mức (overweight) đối với vàng. Ngân hàng Pháp này đã giảm tỷ trọng vàng trong danh mục xuống còn 7%, so với mức 10% trong quý đầu năm.

Mặc dù giảm tỷ trọng vàng, SocGen vẫn duy trì quan điểm lạc quan về kim loại quý này và giữ nguyên mục tiêu giá vàng thế giới cuối năm ở mức 6.000 USD/ounce. Tổng thể, SocGen đang tìm cách cân bằng hơn trong danh mục đầu tư, giảm 5% tỷ trọng cổ phiếu đồng thời mở rộng vị thế vào hàng hóa.

Chuyển dịch chiến lược sang hàng hóa toàn cầu

Trong sự thay đổi lớn nhất, SocGen đã tăng tỷ trọng đầu tư vào hàng hóa toàn cầu lên 8%, từ mức 0% trong quý đầu năm. Các nhà phân tích đánh giá tiềm năng vững chắc tại thị trường năng lượng.

"Khi điều chỉnh danh mục, chúng tôi tập trung hơn vào các lực lượng chiến lược dài hạn. Chúng tôi tăng phân bổ cho hàng hóa và mở rộng tiếp xúc với cổ phiếu ngoài lĩnh vực công nghệ Mỹ," các chuyên gia cho biết. "Hàng hóa là trọng tâm trong chiến lược tập trung vào chủ quyền. Ngay cả khi xung đột Trung Đông kết thúc, dầu khó có thể quay lại mức 55 USD/thùng như dự đoán trước đây. Theo kịch bản mới, giá Brent sẽ giảm xuống 77 USD/thùng vào quý 2 năm 2026 và 68 USD/thùng vào quý 4 năm 2026, nhưng sẽ tăng trở lại trong trung hạn, trong khi sản lượng Mỹ đạt đỉnh và OPEC lấy lại thị phần. Đồng được hỗ trợ bởi nhu cầu điện khí hóa và trung tâm dữ liệu lâu dài."

Biến động giá vàng là yếu tố chính

Nhóm phân tích cho biết biến động giá vàng là nguyên nhân chính dẫn đến sự thay đổi trong danh mục. Ngân hàng dự báo vàng sẽ là một trong những tài sản biến động mạnh nhất trong 12 tháng tới.

"Trong môi trường rủi ro gia tăng do xung đột Trung Đông hiện tại, vàng chưa thể hoàn toàn bù đắp cho sự suy yếu của thị trường cổ phiếu trong danh mục. Đồng thời, biến động giá vàng ngắn hạn tăng mạnh, vượt qua các loại tài sản chính khác. Xét về mối tương quan, vàng có quan hệ tích cực với hầu hết các loại tài sản lớn," các chuyên gia nhận định. "Với danh mục kiểm soát biến động, sự tăng đột biến của biến động vàng cùng mối tương quan tích cực với các tài sản khác là một yếu tố gây cản trở."

Điều chỉnh tỷ trọng cổ phiếu và trái phiếu

Về thị trường cổ phiếu, SocGen giảm tỷ trọng tại cổ phiếu Mỹ, thị trường mới nổi toàn cầu và cổ phiếu nội địa Trung Quốc. Ngược lại, ngân hàng tăng tỷ trọng cổ phiếu châu Âu, không bao gồm Vương quốc Anh.

Ngân hàng duy trì tỷ trọng 25% trong trái phiếu chính phủ, 5% trong trái phiếu doanh nghiệp và giữ 5% danh mục bằng tiền mặt.

"Những nghi ngờ ngày càng tăng về sự bền vững của chủ đề AI khiến chúng tôi giảm tỷ trọng cổ phiếu Mỹ và ưu tiên phân bổ đều trong S&P 500 để giảm sự tập trung và tận dụng sự đa dạng lãnh đạo," các nhà phân tích nói. "Chúng tôi vẫn giữ tỷ trọng quá mức tại châu Âu, bởi khu vực này đang hưởng lợi từ sự phục hồi kinh tế vững chắc."

Việc điều chỉnh này cho thấy SocGen đang cân nhắc kỹ lưỡng xu hướng biến động của thị trường và đặt trọng tâm vào sự cân bằng danh mục đầu tư. Để theo dõi giá vàng thế giới cũng như cập nhật giá vàng hôm nay tại Việt Nam, độc giả có thể truy cập các chuyên mục liên quan trên VNGold.