Giá vàng và sự thật về vai trò của vàng trong thời kỳ biến động

Giá vàng thế giới đang chịu áp lực khi các ngân hàng trung ương bán ra, khiến nhiều nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu vàng còn giữ được vai trò tài sản an toàn hay không. Tuy nhiên, nhận định này là quá vội vàng và hiểu sai bản chất của vàng.

Trong bối cảnh địa chính trị đầy biến động như hiện nay, vàng đã trải qua đợt giảm mạnh nhất kể từ những năm 1980. Thay vì tăng giá khi có bất ổn, vàng lại bị bán tháo. Điều này có thể khiến một số người cho rằng vàng đã thất bại. Nhưng thực tế, đây chính là minh chứng cho thấy vàng đang vận hành đúng chức năng của mình.

Vàng không chỉ là tài sản trú ẩn mà còn là nguồn thanh khoản

Vai trò của vàng không đơn thuần là tăng giá trong khủng hoảng, mà còn là cung cấp thanh khoản khi các thị trường khác gặp áp lực. Nói cách khác, vàng giống như bình chữa cháy tài chính—rất cần thiết nhưng không phải lúc nào cũng đẹp mắt khi được sử dụng.

Khi thị trường trở nên thắt chặt, nhà đầu tư không chỉ tìm kiếm sự an toàn mà còn cần tiền mặt. Cách dễ nhất để huy động tiền mặt là bán những tài sản đã sinh lời tốt. Sau một đợt tăng giá lịch sử nhờ nhu cầu từ các ngân hàng trung ương và dòng tiền đầu tư, vàng trở thành một trong số ít tài sản có lợi nhuận đáng kể. Vì vậy, việc bán ra không phải là dấu hiệu thất bại mà là thành công, kèm theo hệ quả là dễ dàng thanh khoản với lợi nhuận.

Ngân hàng trung ương cũng tìm đến vàng khi cần thanh khoản

Không chỉ nhà đầu tư, các ngân hàng trung ương cũng đang phải huy động thanh khoản từ vàng dự trữ. Trong bốn năm qua, việc mua vàng của các ngân hàng trung ương đã hỗ trợ cho giá vàng. Song, hiện sự hỗ trợ này đang có dấu hiệu suy yếu khi các nhà hoạch định chính sách ưu tiên ổn định kinh tế ngắn hạn, bảo vệ tiền tệ và an ninh năng lượng hơn là cân bằng tài sản dự trữ.

Ví dụ điển hình là Thổ Nhĩ Kỳ đã sử dụng gần 60 tấn vàng dự trữ để ổn định đồng nội tệ. Vàng từ tài sản dự trữ chiến lược đã trở thành đòn bẩy khẩn cấp—ít giống tài sản "két sắt", nhiều hơn là "phá kính khi khẩn cấp".

Điều thú vị là động thái của Thổ Nhĩ Kỳ không hề mới. Năm 2023, nước này đã bán 159 tấn vàng trong giai đoạn tháng 3 đến tháng 5 để đáp ứng nhu cầu trong nước giữa thời kỳ lạm phát cao kỷ lục. Sau đó, Ngân hàng Trung ương Thổ Nhĩ Kỳ nhanh chóng quay lại thị trường, trở thành một trong những người mua tích cực nhất trong hai năm tiếp theo. Đến 2025, dự trữ vàng của họ đã vượt mức năm 2023.

Vàng vẫn giữ vai trò quan trọng trong danh mục dự trữ

Các ngân hàng trung ương và chính phủ sẽ tiếp tục sử dụng thanh khoản từ dự trữ vàng, nhưng lý do họ bắt đầu mua vàng không hề biến mất. Sai lầm lớn nhất của nhà đầu tư là nhìn nhận sự sụt giảm của vàng như dấu hiệu mất đi tính quan trọng.

Giá vàng thế giới vẫn đang làm đúng chức năng của mình trong thời kỳ căng thẳng: cung cấp thanh khoản, hấp thụ áp lực bán và đóng vai trò như tấm đệm tài chính. Ngay cả các ngân hàng trung ương cũng tìm đến vàng khi điều kiện thị trường xấu đi.

Vàng không hề thất bại. Điều cần thay đổi là quan niệm cho rằng vàng chỉ đi lên trong khủng hoảng.

Để cập nhật thêm về giá vàng hôm nay, bạn đọc có thể theo dõi các bản tin mới nhất trên trang của chúng tôi.