Giá vàng thế giới hướng tới 6.000 USD, tiềm năng năm chữ số nếu mất niềm tin tài chính

Giá vàng thế giới vẫn hướng tới mốc 6.000 USD, tiềm năng giá năm chữ số nếu niềm tin vào hệ thống tài chính toàn cầu sụp đổ

(Kitco News) - Mặc dù giá vàng hiện đang trong xu hướng điều chỉnh và dao động trong vùng rộng, có lúc giảm xuống dưới 5.000 USD/ounce, đà tăng mạnh mẽ trong năm vừa qua đã làm dấy lên một câu hỏi nóng bỏng trên thị trường: giá vàng có thể tăng đến đâu một cách thực tế?

Trong báo cáo mới nhất về kim loại quý, các chuyên gia phân tích hàng hóa tại CRU Group cho rằng tiềm năng dài hạn của vàng không chỉ phụ thuộc vào các yếu tố cung-cầu truyền thống mà còn dựa nhiều vào cách nhà đầu tư và các nhà hoạch định chính sách định giá vàng trong bối cảnh hệ thống tài chính toàn cầu.

Phân tích của CRU đánh giá đợt tăng giá vàng trong 4 năm qua không phải là một bong bóng đầu cơ mà là sự định giá lại sâu sắc liên quan đến uy tín tiền tệ, nợ toàn cầu và những chuyển biến cấu trúc trong lãi suất thực tế.

Các chuyên gia lưu ý, việc vàng tăng từ khoảng 2.000 USD/ounce vào năm ngoái lên đỉnh điểm khoảng 5.600 USD vào tháng 1 vừa qua là sự tái định giá trong khuôn khổ tiền tệ hiện tại chứ không phải sự sụp đổ của nó. Tuy nhiên, báo cáo còn đi xa hơn khi đưa ra một phép thử tư duy về tiềm năng của vàng trong các kịch bản cực đoan hơn.

CRU giải thích rằng Mỹ đang nắm giữ hơn 8.100 tấn vàng trong dự trữ chính thức, trong khi cung tiền rộng M2 của quốc gia này lên tới gần 22 nghìn tỷ USD. Nếu các nhà hoạch định chính sách quyết định bảo chứng hoàn toàn cung tiền này bằng vàng, giá vàng tương ứng sẽ khoảng 85.000 USD/ounce. Trong khi đó, bảo chứng 20% M2 tương đương giá vàng vào khoảng 17.000 USD. Nếu chỉ tính dựa trên cơ sở tiền tệ, giá vàng sẽ dao động từ 8.000 đến 20.000 USD, tùy mức độ bảo chứng.

CRU nhấn mạnh rằng các con số này không phải là dự báo, mà nhằm làm nổi bật sự không tương xứng giữa quy mô hệ thống tài chính hiện đại và dự trữ vàng.

Các nhà phân tích cho biết, giới hạn tăng giá vàng không nằm ở nguồn cung khai thác hay nhu cầu công nghiệp, mà phụ thuộc vào mức độ bất ổn mà hệ thống tài chính có thể chịu đựng trước khi nhà đầu tư tìm đến vàng như một công cụ bảo vệ.

Bối cảnh vĩ mô hiện tại đang dần chuyển hướng có lợi cho vàng. CRU cho rằng đợt tăng giá gần đây phản ánh sự điều chỉnh cấu trúc trong kỳ vọng về lãi suất thực, kỷ luật tài khóa và uy tín của các ngân hàng trung ương.

Các chuyên gia lưu ý, ngay cả khi không có một sự tái thiết tiền tệ hoàn toàn, những sự dịch chuyển nhỏ trong phân bổ vốn toàn cầu cũng có thể thúc đẩy giá vàng tăng mạnh. Chỉ cần 1% tài sản tài chính toàn cầu chuyển sang vàng cũng có thể kéo giá lên 7.500 USD/ounce, trong khi những dịch chuyển lớn hơn liên quan tới lo ngại về bền vững nợ công có thể đẩy giá vàng lên mức năm chữ số.

Trong cuộc phỏng vấn với Kitco News, ông Frank Nikolic - Phó Chủ tịch CRU Group khu vực Bắc Mỹ - cho biết báo cáo này minh họa mức độ nhạy cảm của giá vàng trước sự thay đổi niềm tin và phân bổ vốn.

"Tôi nghĩ vàng đã được định giá lại một cách cơ cấu," ông Nikolic nói, nhấn mạnh mức nợ toàn cầu gia tăng và sự bất ổn kéo dài trong chính sách tiền tệ là những yếu tố chính thúc đẩy giá vàng tăng.

Ông cũng cho biết, gánh nặng nợ toàn cầu dự kiến vượt quá 100% GDP đang duy trì một mức rủi ro dài hạn đối với vàng, ngay cả khi lãi suất không giảm mạnh.

"Theo tôi, vàng là câu chuyện về sự suy giảm niềm tin," ông nói thêm, đồng thời cho biết sự phân rã địa chính trị và gián đoạn chuỗi cung ứng cũng đang củng cố vai trò của vàng như một kim loại tiền tệ và nơi lưu giữ giá trị.

Mặc dù các kịch bản tăng giá dài hạn của CRU dự báo vàng có thể vươn lên mức năm chữ số trong các điều kiện cực đoan, nhưng triển vọng năm 2026 của họ vẫn khá thận trọng.

Ông Nikolic cho biết công ty kỳ vọng giá vàng sẽ tiếp tục tăng trong ngắn hạn, với đỉnh điểm khoảng 6.000 USD/ounce trong năm tới, sau đó sẽ là giai đoạn điều chỉnh và ổn định.

"Chúng tôi dự đoán giá sẽ tăng trong năm tới, có thể đạt đỉnh và sau đó ổn định ngay dưới 6.000 USD," ông nói.

Ông cũng nhấn mạnh việc ổn định giá vàng ở mức cao lịch sử phản ánh sự chuyển dịch lâu dài trên thị trường.

Để cập nhật thông tin chi tiết về giá vàng thế giới và ảnh hưởng của nó đến giá vàng hôm nay tại Việt Nam, độc giả có thể theo dõi các bài viết mới nhất trên trang của chúng tôi.