Giá vàng thế giới dự báo giảm về 3.500 USD, giá bạc chuẩn bị phục hồi

Kitco News - Nhà đầu tư kỳ cựu Clem Chambers, người từng cảnh báo vào tháng 5 rằng đà giảm của vàng và bạc vẫn chưa kết thúc, cho biết đáy giá hiện đã gần và ông dự định sẽ bắt đầu mua vào trở lại trong năm nay.

Chambers, tác giả và người sáng lập trang tài chính ADVFN, nổi tiếng với những nhận định thẳng thắn, cho rằng vàng nhiều khả năng sẽ chạm đáy quanh mức 3.500 USD/ounce, trong khi bạc sẽ dao động trong khoảng từ 40 đến 50 USD/ounce. Quan điểm này được đưa ra sau khi giá vàng giảm từ mức kỷ lục gần 5.600 USD hồi tháng 1 xuống còn khoảng 4.000 USD, còn bạc giảm hơn một nửa so với đỉnh trên 120 USD đầu năm nay.

"Đó là một đợt tăng giá bong bóng, và bong bóng thì luôn có sự điều chỉnh mạnh," Chambers nhận định. "Mọi người tin vào bong bóng cho đến khi nó vỡ, và họ tiếp tục tin cho đến khi giá giảm sâu. Đó chính là bi kịch của bong bóng."

Ông mô tả mục tiêu giá bạc của mình một cách đơn giản: "50 USD là trần của tầng hầm, 40 USD là sàn của tầng hầm." Với vàng, mức giá khoảng 3.500 USD có thể là đáy hoặc còn thấp hơn một chút.

Trong cuộc phỏng vấn với Kitco News hồi tháng 5, Chambers từng cảnh báo rằng sự điều chỉnh của bạc chỉ là "cơn dư chấn" và còn một giai đoạn giảm sâu hơn nữa. Tuy nhiên, ông cho biết phần tồi tệ nhất của đợt giảm giá có thể đã gần kết thúc, dù đà hồi phục chưa xảy ra ngay lập tức.

"Chúng ta sẽ sớm bước vào giai đoạn tích trữ trở lại," ông nói, ám chỉ việc sẽ bắt đầu mua dần vàng, bạc, bạch kim và palladium theo chiến lược trung bình giá. "Tôi sẽ bắt đầu hứng thú khi giá xuống dưới 50 USD và nghĩ đến việc mua một số thỏi bạc. Nhưng tôi không nghĩ nó sẽ giảm sâu rồi bùng nổ ngay. Tôi dự đoán giá sẽ đi ngang trong thời gian khá dài," có thể vài năm, trước khi có đợt tăng mạnh tiếp theo.

Tại sao vàng giảm giá?

Khi được hỏi nguyên nhân vàng giảm, Chambers không bắt đầu từ Fed mà là từ chiến tranh, hay chính xác hơn là sự giảm bớt nguy cơ chiến tranh.

"Vàng tăng giá trước chiến tranh. Vàng là đồng tiền trong thời chiến," ông nói. "Trong chiến tranh, bạn phải bán vàng, như Nga đang làm, và tôi tin Iran cũng vậy." Ông liên hệ sự giảm giá vàng với việc căng thẳng giữa Trung Quốc và Đài Loan dịu bớt đầu năm nay, làm mất đi một trong những lý do quan trọng khiến vàng được ưa chuộng.

Tuy nhiên, đây chỉ là một phần của bức tranh. Giá vàng giảm còn trùng với việc Fed chuyển sang quan điểm thắt chặt hơn dưới thời Chủ tịch Kevin Warsh và lợi suất thực của Mỹ tăng lên mức cao nhất trong nhiều năm, đều là áp lực đối với vàng, vốn không sinh lời, theo nghiên cứu của World Gold Council. Việc bán tháo không diễn ra đồng đều: các quỹ vàng Bắc Mỹ giảm lượng nắm giữ trong khi các quỹ và ngân hàng trung ương châu Á vẫn mua vào, với Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc tăng mua vàng tháng thứ 20 liên tiếp vào tháng 6.

Chambers dự đoán giá kim loại quý sẽ tăng mạnh trong dài hạn, được thúc đẩy bởi kỷ nguyên lạm phát cao mà ông cho rằng sắp tới. "Chúng ta sắp bước vào giai đoạn lạm phát nghiêm trọng," ông nói, lý giải việc phát triển trí tuệ nhân tạo và việc chuyển dịch sản xuất về phương Tây sẽ cần lượng tiền lớn được bơm ra thị trường.

Cảnh báo dành cho người giữ bạc vật chất

Chambers cảnh báo nhà đầu tư cá nhân sở hữu bạc vật chất rằng giá trên thị trường không phải lúc nào cũng là giá người bán có thể thu về.

"Giá bán thực tế giảm 70-80% so với giá trên màn hình," ông nói về đợt giảm giá gần đây. "Không ai muốn mua bạc khi giá ở đỉnh, vì các đại lý sợ bị giữ hàng rồi giá rớt tiếp. Chuỗi cung ứng đang tắc nghẽn."

Lời khuyên của ông là nên lên kế hoạch bán trước khi mua: "Bạn không nhất thiết phải bán ngay, nhưng luôn phải biết cách bán như thế nào."

Trí tuệ nhân tạo và cơ hội đầu tư tại Anh

Chambers cho rằng giá trị thực sự của AI nằm ở hạ tầng vật lý hơn là các mô hình nổi bật. Việc ra mắt mô hình AI giá rẻ Moonshot Kimi K3 của Trung Quốc gần đây không làm thay đổi quan điểm này.

"Các mô hình chỉ là phần nổi của tảng băng, và không có lớp bảo vệ vững chắc quanh chúng," ông nói, nhấn mạnh đến chip, bộ nhớ, cáp và nguồn điện bên dưới. "AI đòi hỏi năng lượng, và Trung Quốc có sản lượng điện lớn hơn Mỹ 250%." Dù số liệu quốc tế cho thấy khoảng cách sản lượng điện giữa Trung Quốc và Mỹ khoảng gấp đôi, không lớn như con số ông đưa ra.

Ông cũng chia sẻ đang mua cổ phiếu công nghệ định giá thấp tại Anh, nhiều trong số đó đang bị các nhà đầu tư Mỹ có nguồn lực mạnh thâu tóm. Ông không kỳ vọng chính phủ mới của Thủ tướng Andy Burnham, người vừa nhậm chức với cam kết về mô hình kinh tế mới, sẽ thay đổi xu hướng này trong thời gian ngắn. "Nvidia có giá trị lớn hơn tất cả các cổ phiếu Anh cộng lại," ông nói, mô tả thị trường London đã bị ảnh hưởng nặng bởi thuế và quy định. Khi được hỏi liệu Burnham có thể thay đổi điều này không, ông trả lời ngắn gọn: "Tôi hy vọng vậy."

Thông điệp dành cho nhà đầu tư

Đối với những nhà đầu tư mua ở đỉnh và đang chịu thua lỗ, Chambers có lời khuyên thẳng thắn nhưng đầy khích lệ, xem thị trường là kỹ năng cần học chứ không phải trò may rủi.

"Nếu bạn FOMO mua theo số đông, đó là sai lầm. Hãy rút ra bài học," ông nói. "Thị trường là trò chơi kỹ năng. Bạn cần học hỏi và làm việc chăm chỉ." Ông kết luận: "Tham lam sẽ làm bạn mất tiền, còn học hỏi sẽ giúp bạn kiếm tiền."

Môi trường hiện nay rất biến động, tương tự như giai đoạn năm 2008, nhưng cơ hội vẫn rất thực sự cho những người giữ được bình tĩnh. "Người nhanh nhạy, thông minh, chăm chỉ và chủ động sẽ thành công vang dội," Chambers nhận định. "Người thụ động, sợ hãi sẽ gặp khó khăn."

Xem toàn bộ cuộc trò chuyện với Clem Chambers trên video Kitco News phía trên.