Giá vàng giữ đà tăng tuần nhưng chịu sức ép từ giá dầu và nỗi lo lãi suất

(Kitco News) - Giá vàng thế giới có xu hướng kết thúc tuần với mức tăng gần 3%, khi giao dịch trên ngưỡng 4.600 USD/ounce. Dù vậy, kim loại quý này đã gặp phải ngưỡng cản mạnh ở mức 4.800 USD/ounce trong hai ngày thứ Tư và thứ Năm, khiến giá không thể bứt phá.

Các nhà phân tích nhận định diễn biến giá cho thấy vàng vẫn đang bị kéo giằng trong cuộc xung đột giữa Mỹ, Israel và Iran. Trong phần lớn tuần qua, vàng và bạc đã lấy lại động lực tăng giá khi nhà đầu tư kỳ vọng xung đột sẽ sớm kết thúc.

Mặc dù Tổng thống Donald Trump trong bài phát biểu quốc gia hôm thứ Tư đã thể hiện sự tự tin, thị trường hiện đang bắt đầu định giá cho kịch bản xung đột kéo dài hơn, đặc biệt khi giá dầu đã vượt trở lại mức 100 USD/thùng trước kỳ nghỉ lễ Phục sinh dài ngày. Bên cạnh đó, kỳ vọng về những gián đoạn thêm trong chuỗi cung ứng toàn cầu cũng củng cố sức mạnh của đồng USD.

Alex Kuptsikevich, Nhà phân tích thị trường chính tại FxPro, cho biết: “Lời hứa đưa Iran trở lại thời kỳ đồ đá trái ngược với tuyên bố trước đó về việc kết thúc xung đột trong 2-3 tuần nhờ các cuộc đàm phán thành công. Các nhà tham gia thị trường Polymarket ước tính khả năng chiến tranh Mỹ - Iran kết thúc trước cuối tháng 6 là 65%. Việc đóng cửa eo biển Hormuz trước thời điểm này sẽ là thảm họa thực sự cho nền kinh tế toàn cầu.”

Ông cũng lưu ý rằng sự bất ổn này sẽ tiếp tục tạo áp lực lên giá vàng. “Xung đột Trung Đông đang ảnh hưởng đến giá vàng giữa bối cảnh các ngân hàng trung ương tiếp tục tăng lãi suất để kiểm soát lạm phát, vốn bị đẩy lên do giá dầu tăng. Đây là cách nhìn hơi ngắn hạn, khi giá nhiên liệu hiện nay gây sốc cho người tiêu dùng và sẽ dẫn đến cú sốc đối với nền kinh tế, đòi hỏi chính sách tiền tệ cần được nới lỏng chứ không phải thắt chặt. Tuy nhiên, chúng ta vẫn cần nghe thấy các ngân hàng trung ương chia sẻ quan điểm này; hiện tại họ vẫn tập trung kiểm soát lạm phát. Trong các mục tiêu giá trung hạn, chúng tôi đặt mức 4.200 USD/ounce. Nếu vàng giảm xuống đây thì xu hướng tăng ba năm chưa bị phá vỡ. Nhưng nếu rớt dưới mức này, đó sẽ là tín hiệu đảo chiều xu hướng tăng. Một sự bật lên từ đây sẽ duy trì hy vọng xu hướng tăng vẫn chưa kết thúc.”

Nick Cawley, nhà phân tích thị trường tại Solomon Global, nhận định giá vàng đang trong đà phục hồi vững chắc sau khi từng giảm xuống dưới 4.100 USD/ounce trong đợt bán tháo mạnh tháng trước. Ông nhấn mạnh yếu tố quyết định đối với vàng vẫn là cuộc chiến Iran.

“Lạm phát vẫn là mối lo ngại ngắn hạn đến trung hạn và không thể bỏ qua. Các ngân hàng trung ương sẽ bắt đầu thắt chặt chính sách tiền tệ trong vài tuần tới, nhưng miễn là thị trường nhận thấy đây chỉ là tình huống tạm thời, với khả năng hạ lãi suất vào cuối năm, thì các lực cản truyền thống đối với vàng sẽ nhẹ nhàng hơn,” ông nói. “Mức quan trọng tiếp theo đối với vàng là 5.000 USD/ounce, mang tính chất rào cản tâm lý nhiều hơn là ngưỡng kỹ thuật thực sự. Nếu vượt qua mức này một cách xác nhận trong vài tuần tới, vàng sẽ hướng tới mức cao kỷ lục được thiết lập cuối tháng 1.”

Lukman Otunuga, Nhà phân tích thị trường cấp cao tại FXTM, cho biết ông sẽ theo dõi sát ngưỡng hỗ trợ ban đầu ở 4.600 USD/ounce, bởi vàng vẫn rất nhạy cảm với lo ngại lạm phát và khả năng lãi suất tăng trong bối cảnh giá năng lượng leo thang.

“Xem xét biểu đồ, một đóng cửa vững chắc dưới 4.600 USD có thể kích hoạt đà giảm về 4.450 USD. Nếu 4.600 USD giữ vững làm ngưỡng hỗ trợ, giá có thể bật lên hướng về 4.800 USD,” ông giải thích. Ông cũng nhận định sức hấp dẫn của vàng như một nơi trú ẩn an toàn có thể trở nên quan trọng hơn so với chi phí cơ hội tăng lên từ lãi suất cao hơn.

“Vàng có thể lấy lại vai trò nơi trú ẩn an toàn nếu việc đóng cửa kéo dài eo biển Hormuz trở thành cú sốc tăng trưởng đe dọa kinh tế toàn cầu,” ông nói thêm. “Fed đang trong thế khó khi phải cân bằng giữa lạm phát do xung đột gây ra và dấu hiệu yếu kém trên thị trường lao động.”

Ông cũng nhắc lại rằng mặc dù thị trường đóng cửa vào thứ Sáu Tuần Thánh, báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 3 của Mỹ vẫn sẽ được công bố và sẽ ảnh hưởng lớn đến xu hướng tuần tới. Chính phủ Mỹ không công nhận lễ Phục sinh là ngày nghỉ chính thức nên báo cáo vẫn được phát hành.

Bên cạnh báo cáo việc làm, thị trường cũng sẽ đón nhận các dữ liệu quan trọng về lĩnh vực dịch vụ và sản xuất. Biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 3 của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cũng sẽ thu hút sự chú ý, nhưng tâm điểm sẽ là Chỉ số Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE), thước đo lạm phát ưa thích của Fed. Tuần sẽ khép lại với dữ liệu lạm phát, bao gồm Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) của Mỹ.

Dữ liệu kinh tế đáng chú ý tuần tới:

• Thứ Hai: Chỉ số PMI Dịch vụ ISM

• Thứ Ba: Đơn đặt hàng hàng hóa bền vững Mỹ

• Thứ Tư: Biên bản họp chính sách tiền tệ của Fed

• Thứ Năm: GDP quý 4 cuối cùng của Mỹ, Chỉ số PCE Mỹ

• Thứ Sáu: CPI Mỹ, Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng sơ bộ của Đại học Michigan

Với diễn biến phức tạp từ xung đột Trung Đông và áp lực lạm phát, giá vàng thế giới tiếp tục thu hút sự quan tâm đặc biệt của nhà đầu tư. Đồng thời, các nhà đầu tư trong nước cũng theo dõi sát sao giá vàng hôm nay để có những quyết định phù hợp với biến động thị trường.