Giá vàng giảm sâu trước áp lực kỹ thuật và yếu tố cơ bản gia tăng

Giá vàng tiếp tục giảm thấp do áp lực kỹ thuật và yếu tố cơ bản gia tăng

(Kitco News) - Thị trường vàng đang đối mặt với một “cơn bão hoàn hảo” khi sự sụt giảm kỹ thuật cùng với những biến động trong các yếu tố cơ bản đã làm giảm sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn. Mặc dù Mỹ và Israel tiếp tục chiến tranh với Iran, gây ra tắc nghẽn chuỗi cung ứng toàn cầu, giá vàng vẫn chịu áp lực giảm mạnh.

Trong tuần qua, Ole Hansen, Trưởng bộ phận Chiến lược Hàng hóa tại Saxo Bank, theo dõi sát mức trung bình động 50 ngày của vàng ở ngay dưới 5.000 USD/ounce như một ngưỡng hỗ trợ quan trọng. Ngưỡng này đã bị phá vỡ ngay đầu phiên giao dịch châu Âu hôm thứ Tư, kéo giá vàng xuống mức thấp nhất trong 6 tuần qua.

Giá vàng giao ngay gần đây ở mức 4.888 USD/ounce, giảm hơn 2% trong ngày. Hansen cho biết đợt bán tháo này khiến một số nhà đầu tư vàng thất vọng vì kim loại quý chưa thể thu hút dòng vốn trú ẩn bền vững bất chấp tình hình hỗn loạn ngày càng tăng ở Trung Đông.

Bên cạnh áp lực bán kỹ thuật, vàng còn đối mặt với những khó khăn về mặt cơ bản trong ngắn hạn. "Ảnh hưởng của chiến tranh đối với thị trường năng lượng đã làm tăng kỳ vọng lạm phát trong bối cảnh các ngân hàng trung ương vốn đã thận trọng về việc nới lỏng chính sách. Giá dầu và các sản phẩm tinh chế, đặc biệt là dầu diesel, tăng mạnh làm giảm khả năng cắt giảm lãi suất gần đây và thậm chí đẩy thị trường hướng đến kịch bản lãi suất cao kéo dài. Điều này hỗ trợ lợi suất thực, một yếu tố bất lợi đối với tài sản không sinh lời như vàng," ông nói.

Đồng thời, Hansen nhận định sự bất ổn địa chính trị cũng thúc đẩy dòng vốn vào các tài sản định giá bằng USD, tạo ra sự cạnh tranh với vàng trong vai trò tài sản trú ẩn an toàn.

Mối đe dọa lạm phát gia tăng và lo ngại kinh tế ngày càng lớn diễn ra khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) kết thúc cuộc họp chính sách tiền tệ gần đây. Thị trường kỳ vọng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất, nhưng cũng lo ngại rằng Fed có thể duy trì quan điểm trung lập, báo hiệu lãi suất sẽ không giảm trong thời gian dài hơn dự kiến. Theo công cụ CME FedWatch, thị trường gần như đã loại trừ hoàn toàn khả năng cắt giảm lãi suất trong mùa hè.

Hansen cho rằng chiến tranh với Iran chủ yếu là cú sốc lạm phát do nguồn cung, khiến các ngân hàng trung ương gặp hạn chế trong việc ứng phó với rủi ro ngày càng tăng.

"Sự kết hợp giữa lạm phát dai dẳng và phản ứng chính sách bị hạn chế tạo ra bối cảnh không chắc chắn cho giá vàng trong ngắn hạn," ông nhận định.

Trong môi trường này, triển vọng kỹ thuật của vàng dự kiến sẽ làm tăng biến động và áp lực bán trong ngắn hạn. "Vàng từng là một trong những khoản đầu tư sinh lời nhất và được ưa chuộng trong vài năm qua, được hỗ trợ bởi việc mua vào của các ngân hàng trung ương, phòng ngừa rủi ro địa chính trị và lo ngại về mất giá tiền tệ. Việc phá vỡ các ngưỡng kỹ thuật quan trọng gần đây đã kích hoạt bán tháo theo đà, trong khi tâm lý rủi ro chung khiến nhà đầu tư giảm tỷ trọng có lời để tăng tính thanh khoản," Hansen chia sẻ.

Tuy nhiên, không chỉ vàng mà giá bạc cũng đang gặp khó khăn. Hansen dự báo giá bạc có thể tiếp tục giảm khi mất mốc 78 USD/ounce, hiện đang giao dịch quanh mức thấp nhất trong 4 tuần.

Giá bạc giao ngay gần đây là 77,13 USD/ounce, giảm 2,5% trong ngày. "Ngoài việc đi theo xu hướng vàng, bạc còn nhạy cảm hơn với kỳ vọng tăng trưởng do tính ứng dụng trong công nghiệp, trong khi đồng cũng giảm mạnh hôm nay. Lo ngại rằng chi phí năng lượng cao sẽ ảnh hưởng đến hoạt động toàn cầu càng làm tăng áp lực, đồng thời tính biến động cao và đòn bẩy đầu cơ khiến giá bạc giảm sâu hơn trong các đợt điều chỉnh," ông nói thêm.

Về mức hỗ trợ tiếp theo của giá vàng, Hansen cho biết ông đang theo dõi ngưỡng 4.840 USD/ounce, với mức hỗ trợ tiếp theo thấp hơn ở 4.660 USD/ounce.

Tham khảo thêm giá vàng thế giới và cập nhật giá vàng hôm nay để có cái nhìn toàn diện về thị trường.