Giá vàng đối mặt áp lực stagflation khi GDP Mỹ quý IV chỉ tăng 0,7%

Thị trường vàng đang chịu áp lực kép từ nỗi lo stagflation khi GDP Mỹ quý IV tăng 0,7%

(Kitco News) - Thị trường vàng một lần nữa rơi vào cuộc tranh giằng ngắn hạn, giữ vững ngưỡng hỗ trợ trên mức 5.100 USD/ounce khi nỗi lo stagflation (lạm phát đình trệ) tái xuất hiện. Kinh tế Mỹ chứng kiến tốc độ tăng trưởng chậm lại trong quý IV cùng với lạm phát dai dẳng.

Cục Phân tích Kinh tế Mỹ (BEA) hôm thứ Sáu công bố số liệu sơ bộ cho thấy Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý IV chỉ tăng 0,7%, giảm mạnh so với ước tính ban đầu là 1,4%. Đây là con số thấp hơn kỳ vọng, trong khi các chuyên gia kinh tế dự báo mức tăng không đổi.

Báo cáo cho biết: “GDP thực tế đã được điều chỉnh giảm 0,7 điểm phần trăm so với ước tính trước đó, phản ánh sự điều chỉnh giảm ở xuất khẩu, chi tiêu tiêu dùng, chi tiêu chính phủ và đầu tư. Nhập khẩu giảm ít hơn so với ước tính trước.”

Bên cạnh việc tăng trưởng thấp, áp lực lạm phát cũng gia tăng. Chỉ số giá GDP quý IV tăng 3,8%, so với mức 3,6% trong ước tính đầu tiên.

Để đánh giá chi tiết hơn về lạm phát, BEA cũng công bố dữ liệu Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) tháng 1, trong đó có chỉ số PCE lõi – loại trừ giá thực phẩm và năng lượng biến động, được Fed ưu tiên sử dụng làm thước đo lạm phát.

Báo cáo cho thấy lạm phát tổng thể tăng 0,3%, giảm nhẹ so với mức 0,4% trong tháng 12. Giá tiêu dùng tăng phù hợp với dự báo của các nhà kinh tế.

Trong 12 tháng qua, lạm phát tổng thể tăng 2,8%, giảm nhẹ so với mức 2,9% của tháng 12.

Đối với chỉ số PCE lõi, nó tăng 0,4% trong tháng đầu năm, không đổi so với tháng 12. Lạm phát lõi tăng đúng như kỳ vọng.

Trong cả năm, PCE lõi tăng 2,9%, giảm so với mức 3,0% trong tháng 12. Lạm phát lõi thấp hơn chút so với dự báo khi các nhà kinh tế kỳ vọng mức tăng 3,1%.

Mặc dù lạm phát khởi đầu năm tương đối dịu nhẹ, nhiều chuyên gia kinh tế vẫn không quá chú ý đến các số liệu mang tính nhìn lại này, bởi cuộc xung đột chung giữa Mỹ và Israel với Iran đang tạo ra nhiều bất ổn kinh tế.

Khủng hoảng Trung Đông gây ra các nút thắt chuỗi cung ứng toàn cầu và đặc biệt đẩy giá dầu tăng cao, dự kiến sẽ kéo lạm phát lên trong năm nay.

Báo cáo kinh tế mới nhất đặt vàng vào vị thế khó khăn trong ngắn hạn khi lạm phát dai dẳng có thể buộc Fed duy trì chính sách tiền tệ trung lập lâu hơn dự kiến.

Tuy nhiên, nhiều nhà phân tích thị trường cho rằng môi trường stagflation là điều kiện lý tưởng cho vàng. Họ dự báo dù lạm phát cao, Fed sẽ buộc phải giảm lãi suất để hỗ trợ thị trường lao động và nền kinh tế Mỹ.

Trong bối cảnh này, lợi suất thực sẽ giảm mạnh, cải thiện chi phí cơ hội của vàng – một tài sản không sinh lời. Hiện giá vàng đang phản ứng tích cực bước đầu với dữ liệu GDP yếu và số liệu lạm phát chưa cập nhật.

Giá vàng thế giới giao ngay cuối phiên đạt 5.120,16 USD/ounce, tăng gần 1% trong ngày.

Để theo dõi diễn biến mới nhất, độc giả có thể xem thêm giá vàng hôm nay và giá bạc hôm nay.