Giá bạc thế giới 2026 đối mặt thiếu hụt nguồn cung, biến động gia tăng

Kitco News – Nhà đầu tư nên chuẩn bị cho những biến động và khả năng thiếu thanh khoản trong thị trường bạc trong phần còn lại của năm, khi kim loại quý này dự kiến sẽ tiếp tục ghi nhận thâm hụt nguồn cung đáng kể, theo khảo sát hàng năm của Silver Institute.

Khảo sát này, do công ty nghiên cứu Metals Focus của Anh thực hiện, dự báo thị trường bạc sẽ ghi nhận năm thứ sáu liên tiếp thâm hụt khoảng 46,3 triệu ounce, cho thấy tình trạng thiếu hụt nguồn cung kéo dài đang làm giảm dần lượng tồn kho trên mặt đất, khiến thị trường trở nên nhạy cảm hơn với những biến động.

Dù nguồn cung vẫn khá ổn định, với sản lượng khai thác dự kiến gần như không đổi và lượng tái chế tăng lên mức cao nhất trong nhiều năm, điều này vẫn chưa thể đáp ứng đủ nhu cầu. Do đó, việc thâm hụt liên tục đã làm giảm nguồn hàng tồn kho, khiến thị trường ngày càng nhạy cảm với sự thay đổi trong nhu cầu và dòng vốn đầu tư.

Trong cuộc phỏng vấn với Kitco News, ông Philip Newman, Giám đốc điều hành của Metals Focus, cho biết khảo sát mới nhất cho thấy thị trường bạc ngày càng được điều khiển bởi dòng vốn đầu tư, sự bất ổn kinh tế vĩ mô và tình trạng thanh khoản thắt chặt.

Mặc dù Metals Focus vẫn giữ quan điểm tích cực với bạc trong năm 2026, báo cáo cũng lưu ý rằng triển vọng không hoàn toàn thuận lợi khi sự bất ổn toàn cầu – chịu ảnh hưởng từ căng thẳng địa chính trị gia tăng và tình hình bất ổn tại Trung Đông – có thể gây áp lực lên nhu cầu công nghiệp của bạc.

Nhu cầu công nghiệp và những thách thức

Nhu cầu công nghiệp đối với bạc dự kiến giảm 3% trong năm nay, xuống còn 639,6 triệu ounce, đánh dấu năm thứ hai liên tiếp suy giảm. Tuy nhiên, ông Newman nhấn mạnh mặc dù giảm, lĩnh vực này vẫn duy trì sức mạnh lịch sử và cao hơn nhiều so với mức trước đại dịch, cho thấy vai trò quan trọng của bạc trong nhiều công nghệ hiện đại.

Báo cáo chỉ ra yếu tố yếu nhất trong tiêu thụ công nghiệp năm nay lại từng là điểm mạnh nhất. Các nhà phân tích dự báo nhu cầu bạc trong ngành năng lượng mặt trời sẽ giảm 19% do giá bạc tăng khiến các nhà sản xuất phải tiết kiệm kim loại hoặc tìm vật liệu thay thế trong các tấm pin quang điện.

Ông Newman cho biết áp lực thay thế đã xuất hiện trước khi giá bạc đạt mức cao đỉnh điểm, và tốc độ tăng giá trong năm qua là yếu tố chính thúc đẩy các nhà sản xuất phải thích nghi.

Mặc dù nhu cầu trong ngành năng lượng mặt trời gặp khó khăn, sự đa dạng trong tiêu thụ công nghiệp đã giúp bạc giữ được sức bền. Ông giải thích nhu cầu từ các trung tâm dữ liệu, quá trình điện khí hóa toàn cầu và sản xuất xe điện đều là những nguồn tăng trưởng tiêu thụ bạc.

Vai trò ngày càng lớn của đầu tư

Dù nhu cầu công nghiệp có những thách thức, ông Newman cho biết nhu cầu đầu tư đã trở thành động lực chính trên thị trường bạc. “Bạn có thể thấy sự sụt giảm trong lĩnh vực công nghiệp được bù đắp bởi đầu tư bán lẻ. Điều đó hoàn toàn có thể xảy ra,” ông nói.

Một trong những thay đổi quan trọng trên thị trường bạc là sự tăng ảnh hưởng của nhu cầu đầu tư, đặc biệt là mua bán bán lẻ và các sản phẩm giao dịch trao đổi (ETPs).

Dự trữ ETP được dự báo tăng trở lại sau dòng tiền vào kỷ lục năm 2025. Metals Focus kỳ vọng các quỹ ETF toàn cầu sẽ ghi nhận dòng vốn vào khoảng 30 triệu ounce; tuy nhiên, ông Newman cho biết con số này che giấu những biến động lớn bên dưới bề mặt.

“Đây là sự thay đổi khá lớn so với thực tế khi chúng ta đã chứng kiến nhiều đợt thanh khoản lớn trong năm nay,” ông nói.

Bên cạnh dòng tiền, ETF cũng ngày càng ảnh hưởng đến thị trường vật chất. Dòng tiền lớn có thể rút kim loại ra khỏi lưu thông, làm thắt chặt nguồn cung và góp phần tạo ra các đợt thắt thanh khoản, trong khi dòng tiền ra có thể nhanh chóng đưa kim loại trở lại thị trường, làm tăng biến động giá.

Nhu cầu đồng xu, thỏi bạc và thị trường Ấn Độ

Khảo sát cho thấy nhu cầu đồng xu và thỏi bạc dự kiến tăng 18% trong năm 2026, đạt mức cao nhất kể từ năm 2022. Đồng thời, nhu cầu vật chất vẫn là trụ cột quan trọng của thị trường, với sự quan tâm mua mạnh mẽ giúp thắt chặt nguồn cung, đặc biệt trong các giai đoạn giá tăng và thị trường căng thẳng.

Ông Newman lưu ý nhu cầu vật chất đã cho thấy sự bền bỉ trên toàn cầu, nhưng nhấn mạnh Ấn Độ vẫn là thị trường quan trọng nhất đối với bạc. Việc mua bán lẻ mạnh, hạn chế bán ra và nhu cầu theo mùa ổn định tiếp tục hỗ trợ tiêu thụ toàn cầu dù giá bạc ở mức cao.

Ông cũng cho biết nhà đầu tư Ấn Độ có xu hướng giữ bạc thay vì bán ra khi giá tăng, góp phần làm thắt chặt thị trường vật chất và hạn chế nguồn cung sẵn có.

Cùng lúc đó, ông Newman nhận định dù giá bạc cao có thể ảnh hưởng đến khối lượng đầu tư, nhưng không làm giảm tổng nhu cầu chung. “Tôi nghĩ bạn sẽ thấy mức chi tiêu của nhà đầu tư bán lẻ tăng mạnh,” ông nói.

Triển vọng tương lai

Nhìn về tương lai, ông Newman dự báo nhu cầu từ Ấn Độ sẽ vẫn là trụ cột quan trọng hỗ trợ thị trường bạc. Dù nhu cầu đạt kỷ lục năm 2025, thị trường Ấn Độ chưa hề bão hòa.

“Tôi không thấy dấu hiệu bão hòa khi nhìn vào mức độ mua vào mà chúng ta đã chứng kiến,” ông nói. “Nếu mùa mưa monsoon năm tới thuận lợi, đây có thể tiếp tục là một năm tích cực.”

Thông tin chi tiết về diễn biến giá bạc hôm nay và giá vàng thế giới sẽ giúp nhà đầu tư nắm bắt cơ hội kịp thời trong bối cảnh thị trường biến động.