Chiến tranh Iran không tác động giá vàng nhưng suy thoái kinh tế có thể kéo giá bạc giảm mạnh

Giá vàng thế giới và bạc có thể chịu ảnh hưởng như thế nào trước căng thẳng chiến tranh Iran? Các nhà phân tích tại Heraeus đánh giá, các cuộc chiến tranh trước đây từng gây ra cú sốc giá dầu nhưng chỉ tác động hạn chế đến xu hướng giá vàng và bạc. Tuy nhiên, nếu những biến động này dẫn đến suy thoái kinh tế, giá kim loại quý sẽ chịu áp lực giảm mạnh, đặc biệt là bạc và các kim loại quý công nghiệp (PGMs).

Trong báo cáo mới nhất, Heraeus nhìn lại diễn biến giá kim loại quý trong các giai đoạn xảy ra các cuộc xung đột và cú sốc giá dầu lịch sử. Họ cho biết: "Trong quá khứ, cú sốc giá dầu chỉ ảnh hưởng ngắn hạn đến giá kim loại quý, xu hướng giá trước đó thường tiếp tục duy trì. Tuy nhiên, tác động đến nền kinh tế rộng lớn hơn có thể làm biến động giá kim loại."

Heraeus dẫn chứng, trong những năm 1970, hai cú sốc giá dầu xảy ra khi thị trường kim loại quý đang trong xu hướng tăng giá và giá vàng tiếp tục đi lên sau đó. Nhưng khi nền kinh tế Mỹ bước vào suy thoái, giá kim loại quý bật giảm mạnh. Trong khi đó, cuộc chiến Vùng Vịnh năm 1990 diễn ra trong bối cảnh giá kim loại quý đang giảm và suy thoái kinh tế đồng thời khiến giá tiếp tục đi xuống. Ngược lại, cuộc xung đột Nga - Ukraine 2022 và chiến tranh Iraq 2003 xảy ra sau các đợt suy thoái, khi kinh tế đang phục hồi, nên cú sốc giá dầu không kéo theo suy thoái.

Ảnh hưởng suy thoái kinh tế đến giá bạc và PGMs

Heraeus nhận định, nếu suy thoái kinh tế xảy ra trong thời gian tới, giá bạc và các kim loại quý công nghiệp sẽ chịu áp lực giảm mạnh hơn vàng do phụ thuộc nhiều vào nhu cầu công nghiệp. “Mặc dù tăng trưởng GDP Mỹ trong 12 tháng qua vẫn khá ổn định, tình trạng việc làm lại có dấu hiệu suy yếu, trong khi chi phí năng lượng tăng cao đẩy giá thành sản xuất và sinh hoạt lên, gây sức ép lớn cho người tiêu dùng,” các chuyên gia cho biết.

“Đã 6 năm kể từ đợt suy thoái cuối cùng và chu kỳ kinh doanh thường kéo dài 5-6 năm, điều này làm tăng nguy cơ nền kinh tế Mỹ rơi vào suy thoái, qua đó kéo giá kim loại quý giảm sâu,” Heraeus cảnh báo.

Chính sách tiền tệ và kỳ vọng lãi suất

Cú sốc giá dầu cũng làm thay đổi kỳ vọng về lộ trình cắt giảm lãi suất tại Mỹ. Các nhà phân tích cho biết, thị trường hiện chỉ dự báo một lần cắt giảm lãi suất trong cuộc họp Fed tháng 12, trong khi khả năng cắt giảm nhiều lần gần như không còn. Số liệu việc làm yếu kém gần đây cũng tạo áp lực cho Fed giảm lãi suất trong thời gian tới.

Tác động từ quy định tại Ấn Độ

Bên cạnh đó, Heraeus lưu ý một thay đổi quan trọng từ cơ quan quản lý Ấn Độ khi cho phép các quỹ cổ phiếu đầu tư tới 35% tài sản vào vàng và bạc. Điều này có thể giúp các quỹ giữ tiền mặt chưa đầu tư dưới dạng kim loại quý nhằm chống lại rủi ro mất giá tiền tệ. Ấn Độ là quốc gia tiêu thụ vàng lớn thứ hai thế giới và đứng đầu về bạc trang sức. Dù người dân chủ yếu đầu tư vàng bạc vật chất, ETF kim loại quý cũng ngày càng phổ biến tại đây, với lượng nắm giữ trên 110 tấn tính đến tháng 1 năm nay.

Diễn biến giá vàng và bạc gần đây

Giá vàng giao ngay dao động quanh ngưỡng 5,000 USD/ounce sau khi giảm xuống mức thấp 4,967.77 USD. Trong khi đó, giá bạc có sự hồi phục mạnh mẽ lên trên 81 USD, tăng 1.18% so với phiên trước, sau khi chạm đáy 77 USD.

Phân tích của Heraeus cũng chỉ ra rằng lượng nắm giữ bạc trong các quỹ ETF toàn cầu giảm nhẹ trong tuần qua, từ 863 triệu ounce đầu năm xuống 817 triệu ounce. Tuy nhiên, lượng hợp đồng tương lai mua ròng tăng khi giá bạc hồi phục từ mức đáy, cho thấy nhà đầu tư đang tìm cơ hội mua vào.

Bạn đọc có thể theo dõi giá vàng thế giới và giá bạc hôm nay để cập nhật thông tin mới nhất về thị trường kim loại quý.